4月进出口再创历史新高！今年的贸易顺差，可能再次突破万亿美元

如果贸易顺差不可持续，那么我们什么时候才能够靠内需拉动增长？

尽管长期来看，过高的贸易顺差并不现实，但短期来看，这仍然是我们的最大优势。以美元计，今年4月我国进出口总值达6340亿美元，同比增长18.7%，创下单月历史最高记录。

其中，出口3594亿美元，同比增长14.1%；进口2746.2亿美元，同比增长25.3%，4月的贸易顺差为848.2亿美元。

按照这样的增长态势，我国全年贸易顺差也极有可能再次突破万亿美元大关，甚至有望冲击1.3万亿乃至1.5万亿美元的历史新高。

除了传统的东南亚和东盟贡献了较大增长之外，这次对美出口也出现了“由负转正”。今年4月，我国对美出口同比增长11.3%，这也是自2025年4月以来的首次正增长。

这一转变得益于多重因素，一是去年同期因对等关税导致的低基数效应，二是中美双边关系出现的缓和迹象，特别是美国最高法裁定特朗普加征的关税非法，这也削弱了关税壁垒的影响。

除此之外，我国对东盟、欧美和拉美等市场的出口也分别保持了15.2%、13.4%和13.7%的较高增速。

最终带来的结果是，结合一季度我国货物贸易顺差已达2474亿美元，多家国际投行也预测，2026年我国全年贸易顺差将轻松突破1万亿美元。

万亿美元的贸易顺差，在整个人类贸易史上都非常罕见，对我们来说，这当然是好事，尤其是叠加内需疲软，产能过剩的大背景下，向全球市场输入商品赚取贸易顺差，已经成为这几年我国新的增长引擎。

但巨额贸易顺差本身，也会带来诸多风险。

其中最大的风险，仍然还是贸易失衡问题。持续且庞大的贸易顺差，是非常容易成为贸易保护主义的靶子，尽管当前中美关系出现了些许缓和迹象，但本质上的竞争关系并没有改变。

而对华贸易失衡也始终是美欧等主要经济体关切的焦点。国际货币基金组织也多次警告，我国的出口导向型增长，可能进一步激化全球贸易紧张局势。

如果顺差持续扩大，这可能会引发新一轮针对我国商品的贸易调查、反倾销诉讼乃至关税壁垒，让我国的外贸环境再度复杂化。

从欧美的角度来看，这几年他们的对华贸易策略也在发生改变。拜登任期内，时任美国财政部长耶伦访华时，更多提到的还是敦促我国改变出口导向型经济模式，提出要更多刺激本国内需，欧洲当时也是类似的想法。

但今天，类似的说辞几乎已经没有了。不管是这次特朗普访华，还是此前欧洲领导人访华，类似的提法已经没有了，这也说明，欧美的对华贸易策略，开始更多追求务实。

从这个角度来看，欧美自己大概率也知道，内需疲软是我国当前的痛点，要想短期内直接改变很难，所以欧美的决策就直接变成了去风险化、供应链多元化。

这种改变，我们短期内看不到太多的迹象，但长期来看，欧美对华供应链去风险的结构性转型，是我们必须要去重视的。

除了对外，过高的贸易顺差对我们自己来说，也不完全就是好消息。

万亿贸易顺差，意味着资源过度向出口部门倾斜，这也会在一定程度上挤压与内需相关的产业发展空间，特别是服务业和消费相关产业。

如果我们长期依赖外需，最终也可能导致经济结构“外强内弱”，形成路径依赖，削弱经济增长的内生动力和稳定性，使经济转型更加困难。

面对高顺差带来的内外压力，我们也明确将扩大内需置于前所未有的战略高度。2026年我们就将“坚持内需主导，建设强大国内市场”摆在八大重点任务之首。

但反过来，如果贸易顺差一直都这么高，那么我们什么时候才能靠内需拉动增长？

从国内来看，我国拥有超大规模市场优势，但具体到个体上，收入和保障仍然面临着较大的制约，居民部门杠杆率较高、收入预期不稳、社会保障体系有待完善，这些都制约着消费潜力的充分释放，当前经济仍然面临着“供强需弱”的结构性矛盾。

为了扩大内需，在政策上我们已经打出了一套组合拳。

首先就是促消费。今年提出要设立1000亿财政金融协同促内需专项资金，实施服务消费提质惠民行动，并优化大规模设备更新和消费品以旧换新，给予地方更多自主空间。

然后就是扩大投资。安排超长期特别国债资金用于国家重大战略和重点领域安全能力建设，也就是所谓的“两重”，提高地方专项债券用于项目的比重，并发行新型政策性金融工具，旨在有效带动社会投资。

但不管是促消费还是扩投资，都存在着一个问题，那就是短期性，而非结构性。

以旧换新不是今年才提出来的，随着居民的未来消费被以旧换新提前透支，事实上的代价是透支了未来居民消费的可能性。

至于投资，眼下来看还是侧重的是基建方面的投资，而基建我们都知道，随着未来人口的不断下滑，人口密度高的地方，基建投资其实几乎已经饱和了，而那些人口密度低的地方，基建投资带来的边际效益到底如何，是要打一个问号的。

正如梁建章所说，与其把钱拿去投基建和以旧换新，不如拿来鼓励生娃，因为养孩子本身，也是消费。

所以短期来看，以旧换新和基建投资取得的效果是非常显著的，但中长期来看，仍然需要从收入分配入手，从根本上完善教育医疗养老住房等基本公共服务体系，解除居民消费的后顾之忧。

事实上，如果从人口角度来看，留给我们的时间的确不多了，考虑到适合婚育人口的不断下滑，老龄化的不断加深，未来随着年轻人口占比的进一步下滑，消费带来的比重还将迎来一个人口的巨大挑战。

从这个角度来看，要想真正改善内需，最好的时间窗口，可能也就是这几年。

end.

作者：罗sir，关心人、社会和我们这个世界的一切；好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。