九年深耕，稳字当头：苏商银行2025年报折射数字银行进化新范式

当银行业整体仍在息差收窄与信用成本抬升的双重压力中探寻平衡点时，苏商银行2025年度报告提供了一份颇具参照价值的样本。全年实现营业收入58.08亿元，净利润11.60亿元，年末资产总额达到1655亿元。对于一家开业仅九年的数字银行而言，这样的业绩表现在行业调整期显得从容而笃定。

更值得关注的是其盈利效率指标——净息差维持在3.71%，净资产收益率达到13.93%，核心一级资本充足率稳定在10.36%。在与银行业的整体对比中，这一组数据呈现出差异化定位的清晰轮廓。

将苏商银行的经营数据置于更广阔的行业坐标系中观察，其战略定力的价值愈发清晰。

就42家A股上市银行来看，2025年实现了1.38%的营收增长和1.51%的净利润增长，同比增速连续3年处于低个位数区间，个别年份甚至负增长。即便是以优秀著称的头部城商行，这两年增速表现也差强人意。在此行业背景下，苏商银行的稳健增长愈发显得稀缺。

在民营银行阵营中，苏商银行的稳健特质尤为突出。近年来，受宏观经济周期与行业竞争格局变化影响，民营银行整体业绩分化明显，部分头部机构亦出现增速放缓甚至阶段性下滑。而苏商银行不追求爆发式增长，始终以“稳”字当头，连续多年保持营收与净利润双增长，综合实力稳居全国19家民营银行前列，在江苏137家法人银行中位列前十，堪称民营银行中发展最稳的一家。

这种稳健并非保守的同义词，而是在扩张与风控之间找到精妙平衡的结果——贷款增速与江苏区域经济增速保持同步，资产质量核心指标持续优于监管要求，净息差与资本回报率稳居行业前列。其背后逻辑在于“越是不确定，越要做确定性的事”：不凭经验冲动投放，不靠价格战盲目获客，而是将市场拆解为可识别、可验证、可经营的小场景，用研究深度替代规模冲动。全行已围绕125个细分行业组建起由业务经理、风险经理、产品经理、行业研究员构成的研究团队，以早研究、快研究的方法圈定目标客群，提前识别机会与规避风险。

净息差是反映银行资产负债能力的核心指标。近年来，银行业息差持续缩窄，从2021年之前的2%以上一路降至当前的1.42%左右，相比之下，苏商银行3.71%的净息差虽较自身前期略有收窄，但仍显著高于行业平均水平。

净息差的差异源于底层经营模式的根本不同。大中型银行依托庞大的对公业务基本盘与广泛的网点覆盖，服务国民经济各领域全客群，资产定价更多受宏观政策与市场竞争左右。苏商银行则将资源高度集中于普惠小微、消费金融、科创金融等细分赛道，通过数字化风控实现差异化定价。

报告期内，其普惠型小微贷款户均仅7.83万元，消费贷款户均更低，小额分散的资产结构赋予其更强的议价能力和风险调整后收益。同时，负债端通过场景化获客与精细化运营，存款增速达到27.55%，远高于贷款增速，存款占总负债比例持续攀升，存款付息率与大型银行的差距已缩小至0.5个百分点。这一成本优势使苏商银行在贷款定价上具备了与大行适度竞争的空间，践行着“价格是初赛，服务是决赛”的理念。

资产质量是检验银行稳健成色的试金石。银行业2025年末整体不良贷款率稳定在1.5%左右，拨备覆盖率205%；其中，城商行整体不良率为1.82%，拨备覆盖率173%，显示中小银行整体面临更大的资产质量压力。相比之下，苏商银行不良贷款率仅为1.37%，在保持风险可控的基础上，贷款拨备率维持在2.52%，拨备覆盖率184%左右，流动性比例、优质流动性资产充足率均显著优于监管要求。

此外，考虑到苏商银行资产组合中零售信贷占比较高，而全行业零售端正处于风险暴露周期，这一资产质量表现体现了审慎经营的价值。面对信用环境下行、部分借款人还款意愿下降的挑战，苏商银行推行“管户到人”机制，以人与人之间的深度了解弥补数字风控的局限。更值得关注的是结构性的改善信号：普惠大额贷不良率从1.76%降至1.45%，科创贷不良率稳中趋降，供货贷不良率低至0.1%。这种精细化风控能力，是其在民营银行中保持稳健领先的核心壁垒。

非息收入成为行业共同的增长亮色，但实现路径各有不同。2025年，上市银行整体非息收入同比增长5.2%，其中，国有大行凭借强大的综合化经营平台，2025年非息收入增速高达15%以上，财富管理、投资银行、金融市场业务多点开花。苏商银行非息收入也保持良好增长态势，同比增长超过20%，主要来自债券投资收益与支付结算业务的稳步拓展。

其场景支付业务年交易额已达2.32万亿元，服务约500万小微客户，这一“支付+账户+金融”的闭环生态，正在培育更富想象空间的收入增长极。

科技投入是各类银行共同的战略重心，但投入密度呈现显著差异。国有大行每年科技投入动辄数百亿元，构筑起全面领先的数字化底座。苏商银行则采取“压强原则”——科技投入占营业收入比重持续稳定在6%至8%，其中专项用于人工智能领域的年投入超过3000万元，已连续投入三年。

目前AI技术已在超过110个业务场景落地，更重要的是，这些技术已深入信贷主流程这一银行最核心、风险最集中的领域：AI尽调助手将单户材料审核从一天压缩至5分钟；AI审批助手使500万至2000万元级贷款全流程自动化率提升至85%以上，审批时效压缩50%；流水解析助手行级准确率超过99.9%，单份处理效率提升30倍。这种聚焦核心业务场景的科技压强策略，让有限资源产生了可观回报。

站在更长的周期视角，苏商银行的稳健并非偶然。当银行业部分机构在规模竞赛中经历业绩起伏时，这家银行始终恪守“研发先行，做确定性的事”的原则，坚持“安全放贷、严谨有序”的经营纪律，贷款增速与区域经济增速保持同步，不搞爆发式扩张，不参与恶性价格竞争。围绕125个细分行业开展深度研究，由业务经理、风险经理、产品经理、行业研究员组成研究团队，将“人”的行业经验、“数据”的识别能力与“技术”的处理能力有机融合，以研究深度构筑决策精度。

开业以来累计纳税近40亿元，稳居地方企业纳税前列。连续四年蝉联国际权威榜单“全球100大数字银行”前十位，排名稳步提升，并持续入选“世界银行1000强”等全球权威榜单。

稳健本身，就是一种被低估的竞争力。在银行业从规模驱动转向价值驱动的新阶段，苏商银行的实践提示着另一种可能：深耕区域沃土，聚焦基础客群，以技术穿透力替代规模扩张，以风控精细化对冲周期波动。

这条路或许不如爆发式增长引人注目，却在时间的长跑中积累了可贵的复利效应。当行业集体寻求穿越周期之道时，这份定力比黄金更珍贵。