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本周五，沪指从4200点继续回落，失守4150点，收盘在4135点。这一走势让4100点这个整数位，后面会是多空博弈的重要点位。
创业板表现相对抗跌，3900点尚未被跌破。不过，三大股指连续两个交易日同步走弱，表明空头力量在积蓄，使得市场观望氛围也很浓厚。
尽管沪深两市成交额，已连续多日站稳3万亿之上，但若沪指无法迅速重拾升势，成交量大概率会随之萎缩。一旦量能降低，投资者信心也将受到冲击，这是下周需要重点防范的信号。
换句话说，近期这波短线回调，所呈现出的冲高回落态势，本质上是前期急涨行情，所积累的获利筹码在兑现离场。如果三大股指在下周初不能尽快止跌企稳，很可能调整周期也将被拉长。
两个信号出炉，大家要做好预期！关键时刻来临，明天很可能这样走了！
信号一：ETF资金流向出现明显分化，券商板块逆势吸金
过去一周，跨境ETF与股票型ETF，合计净流出规模超过1200亿元，大量资金通过ETF渠道离场，这是本周市场承压调整的因素之一。
具体来看，宽基指数ETF中沪深300ETF、科创50ETF、上证50ETF均遭遇大额净卖出。
与此同时，化工、机器人、科创芯片、电网设备等前期热门题材板块，同样位列资金净流出榜单前列，说明活跃资金正在不同程度地进行获利了结。
但券商板块ETF的份额却创下历史新高，单周净流入超过30亿元。
这一现象或许暗示着，机构资金在调仓，从高估值的科技成长方向，向估值偏低、具备安全边际的金融板块转移。
把后续市场能否加速完成探底回升，券商和银行板块的表现，将起到决定性作用，很可能直接左右A股的短线运行方向。
原因在于，当前市场成交额仍处于高位，流动性并未枯竭，真正缺少的是能够带领市场企稳反弹的权重主线。
倘若后续ETF资金流向发生逆转，沪指下一轮的上涨行情，大概率仍将由金融板块推动结束调整、开启新一轮升势。
信号二：外资调研热度不减，科技股高估值加剧多空博弈
今年以来，新成立的权益类基金，规模同比大增六倍以上，总规模已接近1400亿元。
新发基金的火热，反映出新增投资者在持续涌入，市场参与度不断提升。这也得益于前期A股行情的强势表现，吸引了大量增量资金进场。
除了基金发行端的火热，外资的参与积极性同样处于高位。
近段时间，外资机构累计调研A股上市公司近440家，多家国际投行更是上调了沪深300指数未来12个月的目标价位，显示出外资对A股中长期走势的乐观态度。
但风险同样要留意。当前最大的隐患在于，市场对科技成长方向的共识度过高，导致科技板块的交易拥挤度已处于历史高位。资金过度扎堆于少数几个科技细分领域，而低位板块始终未能形成有效的轮动效应。
数据显示，不少科技股的动态市盈率已超过1000倍，部分个股甚至突破3000倍，远高于A股历史平均估值中枢。高估值背后的回调风险在持续累积。
由此可见，当前A股正处于机遇与风险并存的时候，高估值板块面临估值回归压力，低估值板块短期内又难以走出持续性行情，多空分歧因此进一步加剧。
下周走势预判：市场面临方向选择
从技术面来看，4100点整数关口以及4050点，均为前期成交密集区域，支撑力度相对可观。
预计明天周一，沪指有望在4100点或4050点附近，获得支撑并展开反弹。
若沪指能够守住两个关键位置，且券商、银行等金融板块率先发力、带动市场人气回暖，那么调整行情有望快速结束，市场将重新向上发起冲击。
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