北京
来源：市场资讯
（来源：广发期货）
【原料及现货】截至5月14日，杯胶68.80（+0.80）泰铢/千克，胶乳86.00（-0.30）泰铢/千克，云南胶水17200（+200）元/吨，海南国营胶水19300（+300）元/吨，青岛保税区泰标2285（-55）美元/吨，泰混17200（-450）元/吨。
【轮胎开工率及库存】截止到5月14日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为74.67%，环比+30.78个百分点，同比+3.46个百分点；随着“五一”假期结束，检修样本企业于6日左右陆续复工复产，企业外贸订单表现尚可，带动本周样本企业产能利用率明显提升。中国全钢轮胎样本企业产能利用率为68.56%，环比+21.27个百分点，同比+8.68个百分点；节后检修样本企业快速复工复产，企业外贸订单表现尚可，加之前期成品库存储备低，带动本周样本企业产能利用率明显提升。山东轮胎样本企业成品库存环比上涨。截至到5月14日，半钢轮胎样本企业平均库存周转天数在44.62天，环比+0.97天，同比-0.78天；全钢轮胎样本企业平均库存周转天数在40.1天，环比+1.22天，同比-2.26天。
【资讯】QinRex据中国海关总署5月9日公布的数据显示，2026年4月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计62.1万吨，较2025年同期的68.5万吨下降9.3%。1-4月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计281.2万吨，较2025年同期的286.9万吨下降2%。
【逻辑】供应方面，短期产区降雨预计进一步增多，或阶段性扰动割胶作业，短期支撑原料价格；但后续海外产区步入全面开割，季节性供应放量预期形成压制，原料价格上行空间整体受限。需求方面，下游轮胎企业对高价原料抵触情绪升温，高价拿货意愿偏弱，天胶现货港口库存难形成稳定的持续去库，一定程度拖拽胶价。综上，考虑到今年下半年的厄尔尼诺天气影响，原料价格回调空间有限，胶价下方强成本支撑，可考虑回调至17500-17000区间逐步布局多单，关注后续产区物候变化。
【操作建议】回调至17500-17000区间逐步布局多单
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