广东
中信建投认为，算力需求强劲增长，持续看好算力产业链。一是国产GPU公司开始兑现业绩，未来份额仍有较大提升空间，持续推荐国产GPU核心公司。二是数通网络的光互连正成为打破算力上限的突破口，800G与1.6T光模块需求爆发，也拉动了设备及测试仪器的需求增长，Scale-up打开了更广阔的光互连增量空间，光芯片、法拉第旋光片持续紧缺，CPO、OCS、DCI、MicroLED等加速发展。三是光纤行业量价齐升，扩产较慢，预计2027年供需仍不平衡。四是液冷渗透率快速提升，国产供应商北美市场有望逐步打开，进而业绩逐步兑现，而金刚石的应用值得密切关注。五是服务器电源也有望迎来加速发展阶段。
东莞证券认为，算力红利全面兑现，光器件及模块与光纤光缆业绩高增。在AI大模型演进及全球云厂商算力资本开支持续加码的背景下，海外重点客户对800G等高端光模块需求显著增长，并加速向1.6T及以上速率迭代。光纤光缆板块展现出强劲的复苏趋势，AI智算中心集群建设催生新型光纤增量需求叠加G.652.D裸光纤现货价格同比飙升。通信元器件及设备板块核心标的受益于5G-A及AI网络基础设施升级，交换机等需求拉动结构性复苏。物联网板块AI大模型向边缘渗透正推动IoT设备从单纯“连接”向“智能感知+边缘计算”升级。
方正证券认为，1）分布式算力即分散计算资源的协同化应用，与集中式相比可拓展性更好、容错率更高且成本更低。2）产业趋势：单卡显存与算力缺口显现带动分布式需求高增，分布式占比预计持续提升。3）国内海外双双发力，分布式算力市场空间广阔。4）集装箱式一体化电力模块为主要应用场景。目前，集装箱式算力方舱（模块化数据中心）是分布式算力设施其中重要的一种快速部署的形式。
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