润华服务更换掌门人 新总裁“熬了”25年

观点网 上市第三年，润华服务迎来了新任执行总裁。

5月12日，润华服务发布人事变动公告，费忠利先生因希望投入更多时间处理个人事务，辞任公司执行董事及行政总裁职务，由陈杰女士接任。

一位是陪着润华服务上市的功臣，一位是从本科毕业之后便加入公司的老将，新旧交替之间，润华服务或将迎来新一轮变革。

在变化铺展之前，至少新执行总裁面对的压力已较此前有所减轻。

业绩波动之间，好在润华服务总体仍循着向上趋势前行。在新掌门人带领下，又会走向何方？

新总裁

加入润华服务的第十五年，费忠利递交了辞呈。

事实上，费忠利与“润华系”的缘分始于1993年，彼时距离公司成立还有三年。可以说，费忠利是看着润华服务成立、跟随公司成长、参与公司上市历程的功臣之一。

费忠利最早只是润华集团的一位科长，自2001年1月至2003年12月短暂担任润华系医药业务公司财务总监，也为其职业生涯的工作方向打下基础。

随后，费忠利先后被调回润华集团任财务部副总经理，去到潍坊润华汽车销售有限公司任财务总监，直到2011年才加入润华服务，出任财务总监。

在润华服务工作第九年，费忠利升职了。

于2020年6月30日获任为润华服务董事、2021年公司递表前一个月获任为行政总裁并调任为执行董事，负责监督整体营运、管理、战略规划及业务发展。

和费忠利调任步调一致的是公司创始人栾涛的老臣、润华服务董事长兼总经理杨立群。而一年之内两次职位变化，实则与润华服务上市关联。

2019年8月在新三板摘牌，润华服务决定跟随物管行业的上市风潮，在港股抢下一块资本蛋糕。

相近的时间节点，费忠利正是润华服务为了筹备赴港上市而组建的领导班子成员之一。

陪伴润华服务走过两次改名、三度递表，2026年是润华服务成功上市的第四年，也是费忠利任执行总裁的第六年，加入润华服务的第十五年。

告别费忠利，润华服务将另一位老将陈杰提拔上任。

2001年7月，陈杰从中国山东建筑工程学院毕业便入职了润华服务，同样是深度参与润华服务成长的员工。

经历助理、开发部经理、项目经理等多个一线岗位，来到2008年4月，陈杰用八年时间走到了润华服务拓展部经理及集团副总经理职位，负责协助总经理促进公司整体运营管理。

在副总经理位置上干了十八年，陈杰一跃升职为润华服务执行董事及行政总裁。于公告日，陈杰通过员工持股平台持有润华服务约178.22万股股份，占公司已发行股本约0.59%。

和费忠利的财务背景不同，陈杰进入公司首个职位便与一线工作密切相关，同时也没有负责过润华集团其他业务线，至今二十五年职业生涯都在润华服务及物业行业中度过。

将船舵交给熟悉物业实际运营的陈杰，润华服务或许期待能在业务拓展方面更上一层楼。

新进步

自2022年上市以来，润华服务业绩多有波动，2025年经营挑战仍存，但站在了向好修复的一方。

截至2025年12月31日，润华服务实现营收约9.31亿元，同比上升3%；期内溢利为4630万元，同比上升1.9%；归母净利润为4632.4万元，同比上升1.68%。

业务方面，占总收入比重94%的物业管理服务实现收入8.75亿元，同比上升3.9%；物业工程及园林建设服务收入3416.1万元，同比下降2.4%；物业投资的租赁服务收入1491.4万元，同比下降28.8%；其他服务收入711.7万元，同比上升20.7%。

事实上，3%是润华服务上市以来录得的最低收入增速。由于物业管理服务收入比重占绝对优势，才能在其中两条业务线收入回调时保住正向增长。

图片来源：企业公告、观点指数整理

但也正因为物业管理服务收入比重过高，与该板块2024年19.9%收入增速相比，润华服务2025年总营收增速录得较大幅度下降。

润华服务表示，物业工程及园林建设服务收入减少主要由于若干大型物业工程及园林建设项目已大致完成并确认大部分合约价值；物业投资的租赁服务收入减少由于公司租赁的投资物业出租率下降。

图片来源：企业公告、观点指数整理

按在管物业类型划分，润华服务医院业态录得收入4.04亿元，同比上升45%；公共物业收入2.51亿元，同比上升32.1%；商业及其他非住宅物业收入1.59亿元，同比上升14.4%；住宅物业收入6122.3万元，同比上升8.5%。

医院业态仍然是润华服务目前最主要的收入来源，该业态年内占总收入比重同比上升1.2个百分点至46.2%。

营收与净利润还能保持增长趋势，润华服务毛利率却仍然没有好转。

图片来源：企业公告、观点指数整理

报告期内，录得毛利1.28亿元，同比下降0.2%；毛利率为13.7%，同比下降0.5个百分点，主要由于占比最大的物业管理服务毛利率持续下降。

2020年至2025年，润华服务物业管理服务毛利率分别为20.4%、18.4%、16.8%、16.5%、13.7%及13.6%。

上市以来，润华服务一直在尝试向山东省外扩张，如今已进入到北京、河北省及江苏省，但业务拓展及行业特性对公司成本及毛利率的造成的影响，也随着管理范围扩大而加深。

包括员工成本、分包成本、物料及耗材及其他服务成本在内，润华服务2025年服务成本已经从上年同期的7.76亿元增长3.5%至8.03亿元，成本增速超过收入增速。

不过，润华服务仍旧没有放弃向外扩张的策略。

2025年12月31日，润华服务宣布调整未动用IPO募集资金净额用途，将2000万港元用于探索潜在投资机会，包括战略合作、收购等；1500万港元用于开发、加强及实施信心技术；1600万港元用于完善员工激励机制；1350万港元用于扩大不同地区的业务。

对于约6220万港元未动用款项净额用途变更，润华服务表示，所得款项用途的调整及延长，将有助于公司更灵活地应对市场变化，加快业务拓展步伐。

行业调整步入深水区，实务出身的新总裁陈杰不仅要考虑业务扩张，还需要平衡企业盈利。

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