AI带飞腾讯各业务，刘炽平称不能照搬互联网时代逻辑做AI

5月13日，腾讯发布其2026年一季度财报。腾讯一季度营收达1964.6亿元，同比增长9%；Non-IFRS经营利润达756.3亿元，同比增长9%。若剔除新AI产品（Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy及QClaw）的收入、成本及开支影响，Non-IFRS经营利润同比增长17%至844亿元。

在各业务板块中，AI都在全面提速。腾讯总裁刘炽平在当晚财报电话会上提出，AI时代企业更要找准高价值落地场景，而非一味只追求用户日活规模，因为AI变革和以往互联网浪潮最大的区别在于AI核心比拼的是智能能力。但智能能力本身也有高昂成本，刘炽平称不能直接照搬互联网时代的流量运营逻辑来做AI业务。

AI带动To B业务，营收增长9%至599亿元

分板块看，一季度，腾讯营销服务板块收入同比增长20%至人民币382亿元，较上季度17%的增速有所提高。

腾讯在财报中表示，这主要系升级了AI驱动的广告推荐模型，扩展了微信生态系统内的闭环营销能力，从而带动广告表现提升及广告单价增长。据悉，一季度大多数主要行业的广告主投放均有所增长，其中互联网服务、电子商务及游戏行业的增长尤为显著。

金融科技及企业服务板块（ToB业务），一季度收入同比增长9%至599亿元，较去年四季度8%的增速稍有提高。

财报称，金融科技服务收入增长主要得益于商业支付及理财服务收入增长。而企业服务收入同比增长20%，则得益于国内与海外市场需求上升（包括AI相关服务需求）及更有利的定价环境，推动了云服务收入增长，以及由于微信小店交易额上升而带动商家技术服务费收入增长。

据悉，一季度腾讯云与AI能力加速演进，构建模型、云基础设施、Harness全链路智能体解决方案。据了解，特别是在国际化方面，腾讯云国际业务延续强劲增长态势。目前，腾讯全球可用区数量增加到65个，同时持续输出高可用、差异化产品。

AI巩固长青游戏优势，流水创新高

一季度，腾讯以游戏为主的增值服务同比增长4%至961亿元，增速较上季度14%的增速放缓较多。游戏业绩方面，财报显示本土市场游戏收入为人民币454亿元，同比增长6%，收入增速滞后于本土市场游戏流水增速，财报称系2026年春节假期晚于2025年，导致更多收入递延至本季之后确认。

本土市场中，长青游戏《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》持续稳健增长，本季流水创新高；另外值得一提的是，腾讯在财报中提到了3月刚上线的新品《洛克王国：世界》，该款游戏上线前已获得了超6000万的预约量。

另据AppMagic数据，受《王者荣耀》《和平精英》等游戏带动，腾讯游戏在2026年Q1以16亿美元手游内购收入稳居全球发行商第一，同比增长15%。

国际市场游戏收入方面同比增长13%至人民币188亿元。其中，《部落冲突：皇室战争》《无畏契约》等成熟产品保持稳定用户基本盘与流水贡献，也有《鸣潮》等产品带来显著的用户与收入增量，有力支撑国际市场的稳健发展。

除了产品表现稳定以外，财报提到，AI也成为游戏增长的关键词。据了解，《和平精英》《王者荣耀》等长青游戏中，AI与玩法的深度融合已起到了重要作用。其中《和平精英》推出的AI队友、AI战犬，为玩家提供实时战术配合与情感陪伴。官方数据显示，游戏内所有AI NPC玩法的累计体验用户数达1.1亿，最高日活跃用户数达1770万，单局消息互动量达70轮，麦克风开启率近75%，玩家在线时长和社交意愿显著提升。另外，基于生成式AI开发的《王者荣耀》“语音灵宝”支持游戏内全场景的语音操控与智能互动，上线首日参与量便突破千万。

AI相关资本开支今年将大幅增长

在AI进程上，腾讯4月发布并开源的Hy3 preview上线后调用量快速放大，数据显示，Hy3 preview Token调用总量已超过上一代模型的10倍。据悉，今年2月，腾讯混元重建了预训练和强化学习的基础设施，以及模型追求实用性的三个原则：能力体系化、评测真实和追求性价比。同时这也是姚顺雨加入腾讯、担任首席AI科学家后主导推出的首个模型版本。

除了模型重建，在春节后“龙虾”成为新品发布重点的浪潮中，腾讯也反应迅速地推出包括WorkBuddy、QClaw、ClawPro、Marvis等多款针对不同用户群的Agent产品。其中，面向职场办公场景的WorkBuddy目前以日活跃账户数计，已成为中国最受欢迎的AI效率智能体服务。

取得这些成效，腾讯未见放松。据公开报道，对于腾讯AI是否落后的问题，5月13日下午在腾讯股东大会上，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点”。马化腾表示，腾讯早期在AI领域的基础能力并非突出，但如今正逐步驶入发展轨道。

在业绩电话会上对于最新模型的发布和成绩，腾讯总裁刘炽平表示，从整体布局来看，可以说腾讯已经完成团队架构、生产流程以及信息体系的全面升级，打通了大模型研发全链路关键环节。对于整体结果腾讯内部是满意的，甚至模型落地推进的速度以及实际落地后的实用价值都超出了内部预期。“以往不少模型虽说在测评榜单里表现优异，但一旦部署到实际产品中，用户就会有抱怨，但这一次当最新模型开放给开发者和普通用户实际使用后，市场反响远超预期”。

刘炽平认为，站在行业视角来看，目前人工智能技术的普及渗透其实还处在非常早期的阶段，接下来还会涌现出大量形态各异的AI相关产品。“起初市场热潮都集中在对话聊天类AI产品，而如今AI代码开发类应用强势崛起，成为更吸睛、价值更高的核心落地场景。眼下通用智能能力正在快速普及，这也让AI得以深度渗透各行各业。各类智能助手纷纷涌现，能够直接协助人们完成实际工作，全新相关产品也会持续不断面世。这类发展趋势还会持续蔓延”。

他提到，AI时代企业更要找准高价值落地场景，而非一味只追求用户日活规模。“AI变革和以往互联网浪潮最大的区别在于，AI核心比拼的是智能能力，而智能能力最直观的体现，就是用户愿意为此付费的实际价值高低”。

刘炽平进一步强调称，智能能力本身是有高昂成本的。互联网时代，除了固定的内容生产成本，传输信息的边际成本（带宽）非常低，且算力主要由用户设备承担，因此可以实现近乎无限的扩张。但如今AI行业截然不同，哪怕只是服务一个日活用户，都要付出不小的算力与调用成本。因此不能直接照搬互联网时代的流量运营逻辑来做AI业务。

在AI相关的资本开支方面，首席战略官James Mitchell表示，今年公司资本开支会出现大幅增长，尤其下半年增幅会更明显。随着年内国产自研专用芯片逐月逐步到位，相关投入力度还会持续加大。

采写：南都N视频记者 林文琪