中邮保险李学军：寿险公司核心能力转向拼专业、拼耐心

中经记者 陈晶晶 北京报道

近日，中邮保险发布的2026年一季度偿付能力报告显示，一季度保险业务收入899.04亿元，同比增长12.23%。截至2025年年末，中邮保险总资产6827亿元，同比增长9%。

2025年，中邮保险保费收入1592亿元，同比增长18%，其中续期保费1156亿元，同比增长34%，占总保费比重超70%。

在近日2026年中邮保险媒体开放日上，中邮保险总经理李学军对《中国经营报》等媒体记者表示，经过近年来的深度调整与重塑，保险业正在告别规模高速扩张的旧时代，迈入以高质量发展为核心的全新周期。

“这不是简单的时间更替，而是发展理念、经营逻辑、竞争格局的根本性重塑。寿险公司的核心能力要求，从拼资源、拼速度、拼规模，转向拼专业、拼耐心。”李学军说。

需把握三大深刻变化

对于保险业新周期的发展大势，李学军从四个维度详细分析。

他表示，一是政策赋能更强劲。商业养老、健康保险、长期护理保险迎来前所未有的广阔空间，保险资金作为长期耐心资本，在服务国家战略中的地位愈发重要。二是经济环境更复杂。保险行业须彻底打破传统路径依赖，强化长周期、跨周期经营能力。三是“严监管、防风险、促高质量发展”监管导向更加清晰。四是技术变革更深刻。人工智能、大数据、云计算全面重塑保险全链条。

李学军说，这四大力量叠加共振，推动行业发生了三大深刻变化：增长逻辑变了，从规模扩张转向价值创造、稳健可持续；竞争格局变了，行业分化持续加剧，多元竞争更趋激烈，马太效应更为明显；能力要求变了，从拼资源、拼速度、拼规模，转向拼专业、拼耐心，“资负联动、风险管控、数智化、客户经营”四大核心能力将重新归位。

“新周期，既是挑战期、转型期，更是机遇期、跃升期。中邮保险将主动识变、科学应变、积极求变，在新周期把握发展主动权。”李学军表示。

对于转型具体情况，中邮保险副总经理杨立国对记者表示，过去一年，中邮保险负债端重点推动三个结构性优化，一是产品结构优化，构建“储蓄+分红+保障”立体化产品矩阵；二是业务结构优化，期交业务占新单比重69%，长期分红险占期交新单比重超50%；三是成本结构优化，新单负债保证成本率降至2.22%，同比下降48个基点。

“投资端我们坚持哑铃型投资策略：一头用配置盘锁定长久期资产稳定收益，一头用交易盘提升投资弹性。目前稳定利息、股息收入占比79%，资产久期拉长至13年以上，利率风险对冲率保持在50%左右，投资逻辑全面转向长期稳健回报。”杨立国说。

记者从中邮保险方面获悉，2026年一季度，中邮保险的签单保费为903.70亿元，其中银保渠道签单保费888.59亿元。在价值类指标方面，中邮人寿的新业务价值为45.80亿元，新业务利润率为13.96%。按年化标准保费计算，一季度中邮人寿新业务价值率超过30%。

中邮保险总精算师、财务负责人焦峰表示，中邮保险是分红险转型的坚定先行者。2025年，中邮保险长期期交分红险规模超过150亿元，业务占比超过50%，增速超16%，对新业务价值的贡献超过40%。

他进一步称，分红险已逐步成为中邮人寿稳定利润、夯实净资产、改善偿付能力的重要支撑。

“十五五”目标服务3000万人

李学军说，中邮保险初步确定了“十五五”时期的几个核心目标，其中包括“百千万”——到“十五五”末时，年度利润稳定在百亿元左右，保险合同服务边际（CSM）要稳定达到千亿元，公司资产体量达到万亿元。

“这三大目标之间有内在联动的关系，确定这个目标，我们认为是审慎的，是多目标平衡的。”李学军说，多目标的平衡考虑到资本、利润、投资，更考虑到未来一段时间经济增长态势和资本市场总体情况。

围绕这一目标，李学军称，中邮保险将坚守“稳慎、长期、价值”三大主义，坚持“三轻一重”策略，即轻渠道、轻运营、轻资产布局、重服务。

同时，中邮保险提出了“十五五”期间，服务人群力争突破3000万的目标。目前，依托邮政网络，其普惠保险目前覆盖31个省区市，服务人群超1000万人次，覆盖小微企业4万余家，提供风险保障超7万亿元，理赔金额超4亿元；康养服务已链接1600多家医院、140多家养老机构、3000多个社区级健康驿站。

展望“十五五”，李学军透露，中邮保险将资产负债联动作为核心抓手，负债端增强业务弹性，大力发展浮动收益、功能保障业务，拓宽多元化利润来源，夯实内生资本积累；资产端在严控风险、稳健收益的前提下优化资产结构，增厚配置盘资产底仓，提升交易盘资产交易强度，推进中邮资管专业化、市场化运作，实现资产与负债在久期、收益、风险、流动性上的动态匹配。

作为“十五五”开局之年，中邮保险方面进一步表示，2026年将从负债、投资、科技、管理、改革五端协同发力，包括负债端聚力增长，优化产品与渠道结构，压降负债成本，提升价值贡献；投资端提升收益，坚持资负匹配核心原则，适度扩大长久期债券、高股息资产、优质股权配置比例，强化波段操作，力争超额收益；科技端转型赋能，完成数智化顶层设计，建成自主可控、安全稳定、行业领先的新一代核心业务系统，启动AI在营销、风控、运营全流程应用；管理端系统优化，加快推进集中化、集约化运营，推进后援中心和财务共享中心建设；改革端深化攻坚，健全以市场对标为导向的考核激励体系，推动人才、资金、资源向业务一线、创新领域倾斜。

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：翟军）