上海
受AI算力爆发推动，美股半导体相关公司股价持续大幅上涨。5月11日，费城半导体指数涨超2%，英伟达、美光科技、高通、英特尔、AMD等公司盘中股价均创出历史新高。
有市场分析认为，美股科技股业绩强势，直接验证了AI资本开支的有效性；此外，中美元首会谈，给市场带来了较好的氛围。往后看，硬件或还将维持一段时间强势状态，但应用同样也值得重视，AI内部软硬件轮动或也将给估值相对处在较低水平的互联网平台等成份股带来增量资金。
IDC最新报告数据显示，2025年下半年中国公有云IaaS市场人民币同比增速恢复至20.0%，整体公有云市场(IaaS+PaaS+SaaS)半年总值首次突破2000亿元。这一增长并非简单的市场回暖，其背后是AI需求对云计算产业底层逻辑的重塑：市场认可度的提升正在从“资源规模”转向“全栈AI能力”，市场份额正加速向“算力+大模型”双强厂商收敛，出海成为增长第二曲线，而行业间的需求分化也将进一步拉大。
场内ETF方面，基金公告资料显示，广发中证港股通信息技术综合交易型开放式指数证券投资基金（简称：港股通信息技术ETF广发，认购代码：520713，证券代码：520710）正在发行中。
据了解，港股通信息技术ETF广发（520710）紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数（930967.CSI），指数成份股100%来自信息技术产业，由约70%硬件+30%软件构成，不包含以电商为主的互联网巨头，深度覆盖半导体、AI硬件、算力芯片等前沿领域，科技属性纯粹。前十大权重股为小米集团-W、中芯国际、联想集团、华虹半导体、商汤-W、舜宇光学科技、优必选、ASMPT、金蝶国际、比亚迪电子，合计权重约67.91%。
Wind数据显示，截至2026年5月11日，中证港股通信息技术综合指数自2023年以来累计涨幅为91.00%。从估值层面看，Wind数据显示，中证港股通信息技术综合指数最新PE-TTM估值为40.49，处于近2年的26.18%分位，整体估值分位较低，具备一定投资性价比。
广发证券分析，看好港股二季度尤其是4-5月的反弹机会（非反转行情），源于三类利空出尽：一是年报披露完毕，业绩、回购、资本开支等不确定性已消化；二是3月解禁高峰结束，二季度解禁规模回落，情绪冲击或带来利空出清契机；三是海外流动性压力缓解，特朗普访华预期有望提振偏好，而降息预期已降至零次，待地缘与通胀扰动消化后，估值存在修复空间。
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