北京
美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）周日释放了一个明确信号：特朗普政府正在认真权衡暂停征收联邦燃油税的可能性。他在接受NBC电视节目采访时被问及总统唐纳德·特朗普是否会考虑暂停联邦燃油税，回答不设前置条件：“我们对所有方案持开放态度。”他进一步强调，特朗普政府支持“所有能够降低油价的措施”，白宫正“不断寻求各种不同方案”。
这番表态的背景是加油站数字的急剧攀升。据美国汽车协会（AAA）数据，周日全美汽油平均价格已飙升至每加仑4.52美元，自伊朗战争爆发以来涨幅超过50%。当被追问油价是否会触及5美元时，赖特回应：“不想预测价格。”
目前美国联邦汽油税每加仑18.4美分，柴油税24.4美分，每年为联邦高速公路信托基金贡献约400亿美元。2022年拜登政府曾推动燃油税假期法案，因参议院阻力未果。但与当时需求过热驱动的上涨不同，本轮油价飙升的根源是霍尔木兹海峡附近的地缘冲突对全球原油供给的实质性扰动。
赖特将油价问题与伊朗直接挂钩，称美国政府正在做的，是“结束伊朗长达47年的对抗”，同时补充“任何事情都有代价”，坦言无法预测短中期能源价格。
从跨市场维度看，能源价格已非孤立商品问题。经合组织（OECD）数据显示，3月成员国能源价格同比上涨8.1%，单月涨幅创1971年有统计以来第三高。美国3月PCE物价指数同比攀升至3.5%，联邦基金利率期货已完全定价年内不会降息，并开始纳入部分加息概率。
浙商证券在其5月大类资产配置月报中指出，当前宏观环境正向“类过热”切换——全球PMI与美国零售销售全面超预期，霍尔木兹海峡封锁使部分环节库存被动去化至极端低位，危机解除后的补库动能可能进一步强化，高通胀持续时间或超预期。中信建投在石油石化行业报告中提示，市场尚未充分定价油价中枢抬升。
暂停燃油税的政策意图直接，但18.4美分的减免在4.52美元均价面前仅约4%的降幅。更关键的是，税收减免在供给约束未解除的情况下可能刺激需求，推高税前价格，使减税效果被部分抵消。
伊朗方面的最新动态增添了关键变量。据伊朗伊斯兰共和国通讯社报道，伊朗对美国所提结束战争方案的回应已通过巴基斯坦发出。赖特表示预计伊朗将“很快”作出回应。若外交渠道取得突破、霍尔木兹海峡通航恢复，油价风险溢价可能出现快速回落。
值得关注的是，VIX恐慌指数报17.19，远低于冲突初期峰值，标普500指数报7398.93点，纳斯达克综合指数单日上涨1.71%。市场当前定价乐观情景。但OECD通胀数据与浙商证券的“类过热”判断提示，风险分布并不对称——油价回落路径高度依赖外交进程，而通胀黏性一旦在工资和预期层面固化，其传导远比燃油税暂停的18.4美分更为持久。
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本文源自：市场资讯
作者：听潮
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