牙哥飞机项目估值从500万到30亿，投资人排队至九月

5月的上海，蚌埠商会一场不大的活动里，有个穿深色夹克的人成了全场焦点。

他叫张继星，外号"牙哥"。咧嘴笑会露出一对显眼的龅牙，绰号就是这么来的。

这个人本来在公众视野里并不存在。

直到2026年3月，他的徒弟张雪率领张雪机车厂队，在世界超级摩托车锦标赛WSBK葡萄牙站连夺两个冠军，成为中国摩托车制造商首次在WSBK顶级赛事登顶。

张雪在镜头前喊话："推荐一个人，我的师父牙哥，他现在正在造飞机，也正在融资，大家可以去看一下。"

就这么一句话，整个投资圈把杭州一家叫浙江牙哥飞行科技的公司围了起来。

牙哥在采访里随口说了一组数字：投资人电话他一个月接了几千个，他干脆设了一道门槛，"想聊投资，先打十几万意向金"，而且"不给做尽调"。

第二轮估值20亿，已经排到9月底，第三轮估值30亿。

几年前，他还想拿500万元出让49%股份，因为公司缺钱、家里也借了一遍。"我犹豫了一下，没答应。"他笑了笑。"现在5000万元也买不到了，5个亿也买不到。"

这种翻转，几年前的牙哥自己都不敢想。

但凡资本一窝蜂往一个人身上扑，背后总不会只是因为流量。我们今天就来拆一拆，投资人到底看上了牙哥的什么？

主要是张雪夺冠后的喊话，热搜挂了一两天，朋友圈传开了。

但流量是流量，钱是钱。

牙哥自己也很清醒。"我觉得大部分投资人还是投人的，不然没人会为了流量就来投几千万元、上亿元。"

这句话其实点破了一个常识。流量能让一家公司在三天内被一万人知道，但要让100多个投资人愿意打十几万意向金、还接受不做尽调，光靠几条短视频是撑不起的。

张雪那一句喊话，做的是把"信用度从40%干到70%"，这是牙哥自己的描述。

也就是说，他的项目本来就走在路上，张雪那一脚加了把火，把那些原本就盯着低空经济、心里痒痒的资本，一下子推过了下决心的那道坎。

第二层，是牙哥的简历。

这个人的人生节奏，按职业经理人那一套是讲不通的。

1998年，22岁，家里破产。富二代变成兜里没钱的人。他出去外地打工没找到出路，又想起摩托车。

2000年，24岁，他揣着5000块钱，到浙江找了个车队学赛车。

摩托车手的黄金入行年龄是十几岁，24岁已经是不折不扣的"大龄人士"。

教练摇头，他自己说："5000块学了一个星期，第二个星期我就没钱了。你要是觉得我有天赋，就留下我，觉得不行，这钱我就不交了。"

接下来的事很魔幻。第一场比赛第15名、第二场第11名、第三场第6名、第四场直接拿冠军。后来14次拿全国越野摩托车锦标赛冠军，被叫"十四冠王"。

2007年，他遇到20岁的张雪，一个被各种车队拒绝的小伙子，理由是"看车的眼神很贼"。

牙哥说了一句"别人不收你，我收你"，把人留下了。后来才发现张雪不适合当赛车手，但适合造车，再后来就有了今天的张雪机车。

2015年退役，牙哥把所有的钱、时间、执念全押在造飞机上。

整整十年，他从拜访投资人四处碰壁、到管身边人借钱，到产品做到4款，到现在投资人排队。

我们换一个角度看这份履历。

资本投早期项目，最怕创始人扛不住。低空经济这种产业，从研发到适航再到量产，没有十年走不完。

投资人投进去，第一关考的就是创始人会不会半途崩溃、会不会换跑道、会不会被一两次失败击垮。

牙哥这十年，已经把这一关替投资人替考过了。家里破产他扛过、教练摇头他扛过、500万买股份他没卖、最难时管徒弟借钱他也扛过。

一个人愿意为一件事赌十年，这件事本身就比什么商业计划书都更值钱。

产业赛道本身就也很重要。2024年，中国低空经济市场规模6702.5亿元，2025年预计突破8500亿元，赛迪顾问的预测是2026年突破1万亿，达到10644.6亿元。

不到三年时间，这个产业的盘子接近扩大六成。

更关键的是政策。新修订的《中华人民共和国民用航空法》将于2026年7月1日施行，首次增设"发展促进"专章，明确300米以下低空分类分级管理规则。

这一条是给低空经济画跑道，跑道画好了，飞机才能飞。

电动垂直起降飞行器方面，2026年被业内叫"取证量产大年"，多款主流产品要完成型号合格证取证、进入规模化交付。

我们用过去讲过的产业升级规律来对照。

十年前没人记得有什么中国手机品牌，今天华为、小米、OPPO、vivo全在前列。十年前没人觉得中国新能源车会赶超，今天比亚迪销量已经超过特斯拉。

每当一个产业出现革命性的新产品，各家厂商的起跑线就会被拉进。

低空经济现在就处在这种起跑线被重画的时刻。

空客、波音这些老牌玩家在大型客机上有绝对优势，但在20到60万的轻型运动飞机、低空通勤、飞行卡丁车这些细分品类上，他们没有对手，他们也没有兴趣做对手。

这就是牙哥的机会。

他选的是空客波音不愿意俯下身做的那一段，把价格从100多万压到20到60万，让普通人能"像买车一样买飞机"。

低空经济这个产业现阶段的特征是：政策在变、技术路线没定、客户场景碎片化、资本短期内大量进场。

只有牙哥这种能十年押在一件事上不松手的，能在500万的诱惑面前说"不"的，能管徒弟借钱也要把项目熬下去的，能"手搓"出四款产品的，能不靠尽调靠直觉判断人的才最适合在产业里跑。

牙哥说过一句话："不符合尽调的才是真正的公司，真正做事的人，有几个符合尽调的？"

这句话听起来像是创业者的自辩。

但你换个位置想，从投资人那一头看，尽调能查的是过去三年的财务、客户、合规。

低空经济这个领域，过去三年根本没几家公司有所谓的标准财务，因为整个产业过去三年都还在政策摸索期。让一个早期产业的创业者按成熟产业的尺子量自己，本身就是错配。

所以投资人的算盘是这么打的，成熟产业里挑赢家，靠的是数据，早期产业里挑赢家，靠的是看人。

牙哥这种人，就是早期产业最稀缺的那一类非标人才。

流量只是把他从无名状态推到了大众视野，真正让投资人愿意打十几万意向金、接受不做尽调的，是他这十年走出来的那条路、那种气质、那种不肯弯下来的执拗。

也是张雪当年那种看车眼神贼被牙哥认出来的天赋，投资人现在认出来的，是当年那个20岁张雪身上的牙哥。

飞机这个事，跟摩托车不是一个重量级。

摩托车出厂前可以试车跑场，飞机要拿型号合格证才能飞，要拿生产许可证才能量产，要拿运营许可证才能商业化。每一证都是几年起步。

牙哥要把820发动机的技术做成一款新的航空发动机、把进口的30万元发动机成本压到10万元以内、再把整机价格做到20到60万，这条链路上每一个环节都不是说想就能做到的。

低空经济的政策是松了，但安全标准没松。一架轻型运动飞机要进入民用市场，比一台机车难何止一倍。

牙哥本人对这一点其实也清楚。他自己说："只要没有放弃，就不存在失败。"这句话听起来霸气，但翻译过来其实是，他知道路很长。

我们对牙哥的故事可以乐观，对低空经济这条路可以乐观，但对一架民用飞机从图纸到量产再到商业化的难度，要保持清醒。

50岁的牙哥说自己"不想躺在床上老去，想死在这个过程中"。这不是悲壮，是一种把自己绑死在事情上的笃定。

投资人投他，本质上就是在投这种笃定，一个50岁的人，已经不是在赌财富了，他是在赌一件事能不能被他完成。

资本能买到很多东西，唯独买不到这种笃定。万亿低空经济才刚滑上跑道，牙哥也才刚把机头抬起来。

跑得出来，他就是中国低空经济的宇通或比亚迪。万一跑不出来，他也已经替整个行业试过了水了…