上市以来最差年报！任富佳 “用AI再造一个新老板” 梦彻底破碎

2026年4月底，老板电器正式对外发布2025年全年财报，这份成绩单不仅难看，更是创下公司2010年上市以来的历史最差纪录。

全年营收101.16亿元，同比大幅下滑9.78%；归母净利润12.56亿元，同比暴跌20.38%。营收首度年度下滑、净利润跌幅首次突破20%，两大核心指标双双跳水，直接把这家曾经稳坐厨电第二把交椅的龙头企业，打回了尴尬的现实。

极具讽刺意味的是，这份溃败答卷，恰好与创始人独子、副董事长兼总经理任富佳当年的豪言壮语形成刺眼对照。

2023年，任富佳在战略发布会上意气风发，公开喊出2025 年再造一个新老板电器的宏伟目标，扬言以AI+烹饪为核心引擎，从传统厨电制造商全面转型为AI烹饪生态运营商，签约流量明星、大举押注第二曲线，一度让资本市场对其接班后的变革充满期待。

两年时间过去，再造新老板不仅没有实现，反而交出了上市以来最惨的一份答卷。曾经被寄予厚望的集成灶、洗碗机、蒸烤箱等新业务全线溃败，传统烟灶主业同步失速，工程渠道受地产链拖累大幅跳水，管理层薪资集体下调，任富佳本人年薪更是直接腰斩。

更荒诞的是，业绩断崖式下跌的同时，公司对外口径依旧在大谈AI业务兑现、烹饪生态成型，用23.5亿元的AI数字厨电营收，刻意掩盖整体业务溃败的真相。

整个行业看得清清楚楚，2025年厨电大盘并未崩盘，奥维云网数据显示全行业零售额仅下滑8.5%，方太稳住高端基本盘，华帝、万和等同行保持相对稳健，唯独老板电器出现营收、利润双位数暴跌。这说明，老板电器的问题从来不在外部周期，而在内部战略、管理与竞争力的全面崩塌。

从30岁接班被寄予厚望，到主导战略转型导致业绩崩盘，任富佳与他的团队倾力打造的AI 故事，究竟是穿越周期的希望，还是掩盖战略失误的遮羞布？

这场始于接班、兴于口号、崩于业绩的闹剧，正在揭开厨电行业最残酷的真相，没有扎实的产品与渠道，再炫目的概念，也救不了一家迷失方向的企业。

企二代接班失控，激进战略带偏赛道

现任副董事长兼总经理任富佳，是老板电器创始人任建华的独子，也是毫无悬念的唯一接班人。

任富佳是个典型的80后（1983年出生），2006年从澳大利亚伍伦贡大学毕业后便进入公司，从市场部产品经理、研发中心副总经理等基层岗位做起，一步步熟悉业务链条。2013年，年仅30岁的任富佳正式接替父亲出任总经理，开启企二代掌舵时代。

父亲任建华对其接班全力护航，不仅提前明确排除其他家族成员介入经营，还主动腾出办公室、充分放权，为其在元老团队中树立权威扫清障碍。

任富佳接班初期，确实展现出不同于父辈的开放与创新思路，推动合伙人计划、设立海外创新中心、搭建内部孵化平台，试图为这家老牌制造企业注入年轻活力。

但随着话语权逐步巩固，任富佳的战略激进性开始彻底暴露。他不满足于老板电器在传统烟灶领域的稳健优势，急于做出标志性成绩，证明自己超越父辈的能力，于是将转型重心全面押向AI+烹饪与多元化扩张，喊出二次创业、生态重构、从卖硬件到卖系统的高调口号，完全偏离了老板电器赖以生存的制造与渠道根基。

在任富佳主导下，老板电器的战略重心发生颠覆性转移。公司将大量研发、营销、渠道资源倾斜至AI数字厨电、集成灶、洗碗机、蒸烤箱等新业务，希望快速打造出第二增长曲线，却忽视了对传统烟灶主业的精耕细作。

同时，任富佳深受产品经理思维影响，过度聚焦功能与参数，缺乏对行业格局、渠道结构、消费心智的宏观把控，导致一系列战略决策与市场现实严重脱节。

高管团队的配置与打法，同样服务于这场激进转型。任富佳搭建的核心班子，围绕AI、数字化、新零售展开布局，大量引入外部背景人才，却弱化了家电制造、线下渠道、工程业务等传统优势板块的话语权。

整个管理层沉迷于AI烹饪大模型、数字厨电套系、生态场景等前沿概念，对主业下滑、新品溃败、渠道失血等现实危机视而不见，直到2025年的血淋淋的财报面世，才不得不面对转型失控的残局。

多位家电行业分析师在研报中直言，老板电器的溃败，是典型的二代接班战略失误。任富佳急于求成、好高骛远，放弃老板电器最擅长的稳扎稳打路线，盲目追逐前沿概念与多元化扩张，最终导致主业根基动摇、新业务全军覆没，可谓一手好牌打得稀烂。

AI概念差强人意，产品业务皆难以兑现

在主业崩塌、第二曲线尽墨的绝境下，任富佳团队为老板电器找到的唯一救命稻草，就是AI+烹饪。

从2024年开始，公司全面转向AI叙事，由任富佳亲自站台主推，推出行业首个垂直领域烹饪大模型 “食神”，发布AI数字厨电i系列、AI烹饪眼镜、AI调料机器人等一系列产品，试图用科技概念掩盖经营溃败，在资本市场讲出新的故事。

任富佳多次公开阐述其AI理念，强调未来厨电竞争的核心是数据与模型，老板电器要把46 年烹饪knowhow转化为数字资产，用AI重构厨房生态，实现千人千面的个性化解决方案，从硬件制造商升级为烹饪操作系统提供商。

官方数据显示，2025年公司 AI 数字厨电销售额达到 23.5 亿元，同比增长 36%，高端 i 系列增长 65%，食神 APP 用户突破 750 万，成为管理层对外最常引用的战绩。

剥开数据泡沫便会发现，所谓 AI 高增，似乎略显自欺。

23.5 亿元的 AI 营收看似亮眼，却仅占总营收的 23%，其中绝大多数是搭载基础智能功能的传统烟灶、洗碗机，并非真正的 AI 创新产品。

而所谓 AI 烹饪生态，则仍停留在设备联动、菜谱推荐、语音控制等基础层面，与行业通用智能化方案并无本质差异，所谓厨房 iPhone 时刻，更像是营销话术。

更讽刺的是，AI 业务的高速增长，完全无法对冲传统业务的暴跌。

23.5 亿元的 AI 营收，即便全部算作增量，也难以覆盖烟灶、集成灶、蒸烤箱等业务数十亿元的收入缺口。

AI 业务研发投入巨大、毛利偏低，短期不仅无法贡献可观利润，反而持续分流资源，拖累整体盈利水平，2025 年公司净利润暴跌超 20%，就是最直接的证明。

2026年3月的AWE展会，成为老板电器 AI 战略外强中干的最佳写照。

展台上，老板电器推出全球首款 AI 烹饪眼镜，通过 AR 第一视角实时指导烹饪火候、调料投放，搭配人形烹饪机器人、全息视窗厨电，把科技感拉满，吸引大量观众驻足打卡。

环球网、网易等媒体在体验报道中提到，AI烹饪眼镜能够精准识别食材与火候，联动全套厨电形成协同，在场景化创新上具备一定亮点。

但光鲜的展台背后，业内人士与专业媒体的评价则更冷静。多位参展家电媒体记者私下表示，老板电器的 AI 方案更像是炫技型展示，实用性、稳定性与量产落地能力存疑，距离真正解决用户烹饪痛点仍有巨大差距。

腾讯新闻在AWE现场报道中直言，老板电器的 AI 厨房看似酷炫，却未能解决油烟、清洁、安装等核心痛点，更像是用概念掩盖产品力不足的尴尬。

《财经》杂志、家电行业独立分析师等均指出，厨电智能化早已进入同质化竞争，老板电器的 AI 方案并无独家技术壁垒，所谓领先更多是宣传包装。

AI 可以成为厨电的增值卖点，但绝非重构行业的核心变量，更无法挽救产品力、渠道、品牌全面滑坡的企业。

老板电器高举AI大旗，本质是避重就轻，用前沿概念掩盖主业失守、创新乏力、战略混乱的核心矛盾。

老板电器战略失焦，AI梦救不了溃败现实

2025年的财报，显然是给老板电器和任富佳团队那句“再造一个新老板”的宏大口号，一记最响亮、最无情的耳光。

上市以来首次营收下滑、首次净利润跌幅突破20%，主业萎缩、新品崩盘、渠道失速，曾经的厨电龙头，以最惨烈的方式跌落神坛。

这场溃败，从来不是行业周期所致，而是战略失焦、管理失当、创新失效的必然结局。

任富佳接班之后，急于证明自身能力，跳出父辈深耕的传统制造路径，试图以AI、数字化、生态化实现弯道超车。

可现实给予最无情的回击：第二曲线全线崩盘，AI 业务杯水车薪，高端化受阻，多元化失利，曾经稳固的基本盘被动摇，多年积累的品牌优势持续消耗。

高喊生态重构、AI 赋能，却连核心产品竞争力、渠道运营效率、用户服务体验都无法守住，所有宏大叙事，终究沦为空中楼阁。

行业早已给出答案，厨电的核心，始终是产品、品质、渠道与服务，AI只是增值手段，而非颠覆力量。

老板电器的悲剧，在于舍本逐末，放弃最擅长的制造与品质深耕，追逐虚无的科技概念，在错误的方向上一路狂奔，最终被市场狠狠惩罚。

老板电器的AI梦没有破碎，因为它从未真正成型；老板电器的溃败也非偶然，而是长期战略跑偏的必然结果。

如今公司仍有品牌底蕴、制造基础与渠道根基，触底反弹并非没有可能，但前提是彻底摒弃概念炒作，回归制造业本质，精耕主业、补齐新品、重构渠道、尊重用户。

任富佳与团队必须清醒，口号救不了企业，概念撑不起市值，AI补不了战略短板。真正的再造，不是靠 PPT 与发布会，而是靠一款款过硬产品、一个个有效渠道、一次次真诚服务。

否则，所谓的AI转型、生态梦想，终究只是掩盖溃败的华丽外衣，老板电器的下滑之路，还远远没有见底。

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