谷歌“历史最大涨幅”、英伟达反而大跌！

五一前谷歌股价直接炸了。

单日暴涨 10%，市值暴增 4210 亿美元。

创下公司有史以来最大单日增幅。

也是美国企业史上第二大单日市值增量纪录。

另一边，曾经的 AI 芯片一哥英伟达。

股价大跌超 4%，跌破 200 美元关口。

单日直接下跌近 10 美元。

强烈行情反差背后。

高盛给投资者提了个醒。

建议把仓位从芯片股转向云计算巨头。

谷歌股价疯涨的核心原因。

是一份超亮眼的季度财报。

其中谷歌云业务表现最为炸裂。

单季营收增速高达 63%。

运营利润率从去年 17.8%，飙升至 32.9%。

管理层表示，得益于基础设施升级与流程创新。

摩根大通分析师更是高度评价。

谷歌在 AI 领域的投入，已经迎来量化回报。

谷歌云积压合同订单环比近乎翻倍。

直接达到 4620 亿美元，锁定未来稳定收入。

基于 Gemini 的 AI 智能体产品需求火爆。

每分钟可处理超 160 亿个 token。

环比涨幅高达 60%，行业竞争力拉满。

亮眼业绩直接把谷歌股价推至历史新高。

本月累计涨幅达到 33.8%。

创下 2004 年 10 月以来最佳单月表现。

谷歌与英伟达的市值差距。

已经缩窄至约 2029 亿美元。

也是今年 2 月以来的最小差距。

今年 1 月谷歌已超越苹果。

登顶全球市值第二大公司。

过去一年股价累计大涨 138.5%。

此前市场担忧 AI 冲击谷歌搜索业务。

如今一季度搜索业务增长 19%。

查询量更是创下历史新高。

事实足以证明，AI 并不会蚕食搜索。

反而让谷歌搜索业务变得更强。

Gemini 稳居全球下载量第二的 AI 应用。

仅次于 ChatGPT，发展势头势不可挡。

高盛资深半导体分析师发布专业观点。

明确建议做多超大规模云服务商。

同时低配半导体相关个股。

当下市场过度看衰云服务商回报率。

导致板块整体估值被严重压制。

反观半导体板块，估值已然明显偏高。

费城半导体指数 12 个月远期市盈率达 24 倍。

远超十年 19 倍的平均水平。

云服务商远期市盈率同样为 24 倍。

凭借稳定现金流和成长前景。

本该享有更高估值溢价。

过去几个月半导体成 AI 热门赛道。

费城半导体指数一年涨幅接近 150%。

谷歌、微软、亚马逊等云巨头。

因大规模布局数据中心，资本开支激增。

今年四大云商总资本支出预计超 7000 亿美元。

也因此走势明显落后于芯片板块。

业内分析推演了未来市场两种走向。

第一种，云巨头证明大额投资有回报。

打消市场对资本开支的顾虑，估值迎来修复。

芯片板块因前期炒作估值过高。

后续上涨空间会被大幅压缩。

第二种属于行业最佳情景。

云巨头迫于投资回报压力削减资本开支。

自身现金流改善，带动股价反弹。

芯片企业则会因订单减少迎来大跌。

唯一不利的只有维持现状这一种情况。

云巨头持续大额投入，投资回报却迟迟不明朗。

既拖累自身现金流，又托举芯片估值。

也是当下从芯片转布局云赛道最大的风险。

你觉得接下来 AI 赛道主角是芯片还是云计算？