孝庸基金：长跑路上的同行者

来源：市场资讯

（来源：中信建投财富管理）

在当前的市场环境下，投资者往往面临着两难的选择：一方面渴望在波动中捕捉超额收益，另一方面又担忧策略的不可持续性与团队的稳定性。

对于量化投资而言，这不仅是一场关于数据与算法的博弈，更是一场关于系统、人才与风控的马拉松。

今天就为大家介绍一家在量化领域深耕十年的专业管理人——上海孝庸私募基金管理有限公司。

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走进孝庸基金

上海孝庸私募基金管理有限公司（以下简称“孝庸基金”）于2016年1月18日在上海注册成立，是一家采用人机结合、人工智能等先进技术手段，专注于二级市场投资的高新技术量化对冲基金管理公司。

在资管行业，十年是一个重要的刻度。它足以让一家公司褪去青涩，沉淀出独特的气质。

孝庸基金的愿景非常清晰：成为资产管理行业的马拉松跑者，为投资者创造长期、持续、稳定的超额收益。

1、坚实的系统底座：不仅是算力，更是护城河

量化投资是智力密集型行业，但智力的发挥离不开强大的硬件与软件支持。孝庸基金在过去十年间，构建了一套经过持续迭代的投研交易系统，这套系统是其策略生命力的保障：

持续的投研系统迭代

为了加速策略的迭代与创新，孝庸基金为投研团队提供了高效的策略回测与验证环境。这一系统具备处理海量数据的能力，每日可实时处理和存储百TB级别的数据规模。

这意味着，研究员可以在极短的时间内完成对海量数据的分析与模型验证，将灵感迅速转化为可执行的策略。

持续的交易系统升级

交易执行端，孝庸基金具备稳定、高效的交易执行能力，有效控制交易风险。其交易系统延迟达到微秒级，确保了投资策略能够以极低的延迟高效执行。

强大的算力储备

孝庸基金在硬件资源上进行了大规模投入：拥有超8,000TB的全闪存（SSD）存储阵列，数万个CPU核心的计算集群，以及总计超过20,000 TFLOPS的混合精度GPU算力。配合InfiniBand与RDMA技术构建的低延迟、高吞吐内部数据平面。

2、聚焦顶尖人才：汇聚全球量化精英

作为一家智力密集型企业，孝庸基金深知人才是核心资产。公司放眼全球引进顶尖优秀量化人才，团队成员汇聚了来自数学、统计学、计算机和金融学等各学科的佼佼者。

值得注意的是，公司内部有着极高的“自主培养”比例，超过80%的投研人员为公司自主培养。这种“造血”能力保证了团队文化的纯粹性与策略理念的延续性。

3、稳健的股东结构：利益高度一致

在资产管理行业，最怕的是管理人与投资者的利益背离。孝庸基金坚持股东、员工与客户利益高度一致，无内部自营策略。

公司自有资金、股东资金和员工资金长期跟投公司各产品线，跟投资金规模约5亿元。这意味着，当市场风雨飘摇时，管理人与投资者是坐在同一条船上，共同面对风浪。

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核心团队

公司的核心团队拥有深厚的金融与技术背景。公司董事梁劼，曾在世坤（WorldQuant，LLC）担任全球投资和研究管理副总裁，现负责公司投研等重大事项决策。

总经理胡玲玲是国内最早的期货资管体系的搭建者之一，亲历了中国衍生品市场的萌芽与发展，现负责公司整体经营管理。

资料来源：孝庸基金

公司投研团队人数超过20人，硕博比例达100%，由来自复旦、北大、中科院等顶尖学府的精英组成。

资料来源：孝庸基金

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策略构建

孝庸基金的策略核心在于“体系化”。他们弱化个人对公司整体发展的影响，强调分工合作，通过高效的投研框架，整合不同优秀人才的研究能力，实现策略的快速迭代。

1、体系化的投研框架

孝庸摒弃了单一PM主导的模式，构建了一套全流程自研的系统化框架。

从策略的回测、验证，到最终的实盘交易，全链条使用自研系统。这种体系化的分工，保证了投研成果能够高效、稳定地输出，保证了投研成果能够高效、稳定地输出到实盘，并进行快速迭代。

资料来源：孝庸基金

2、投资的另一面：风控

在孝庸，风控不是事后的补救，而是全链条的风控。公司建立了严密的事前、事中、事后风控体系，将风险控制在萌芽状态，确保投资组合的稳健运行。

资料来源：孝庸基金

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中证1000指数增强

中证1000指数是由在全部A股中剔除中证800指数（沪深300+中证500）成分股后，由规模偏小且流动性好的1000只股票组成的，综合反映沪深证券市场内小市值高成长股票的整体状况。

这个指数具有鲜明的特点：

科技属性高：成分股覆盖了电子、医药生物、电力设备等“新质生产力”重点覆盖领域，且包含大量国家级专精特新“小巨人”企业。

行业分布均衡：覆盖31个申万一级行业，权重分散，前十大重仓股占比极低，有效分散了单一行业风险。

数据来源：wind，统计截至2026年3月31日。

弹性充足：相比沪深300等大盘指数，中证1000成分股市值更小，历史波动率更高，在市场上涨时往往具有更高的弹性，为指增策略提供了更广阔的超额收益空间。

孝庸的中证1000指增策略，以多因子模型为核心，通过对个股收益率的预测，对标中证1000指数构建一篮子股票组合，在获取指数贝塔收益的基础上，力求获取长期稳定的阿尔法超额收益。

策略具有进攻性强的特点，有望享受中小盘成长股的成长红利，同时依托公司完善的风控体系，力争在极端市场环境下减少波动，守住收益。

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在2026年的今天，量化投资已经进入了深水区。市场的有效性在提升，竞争的激烈程度在加剧。在这样的背景下，选择一家私募管理人，本质上是选择一种“长期主义”。

孝庸基金，就是这样一家机构。它不追求一夜暴富的神话，而是致力于在漫长的市场周期中，成为资产管理行业的马拉松跑者，为投资者创造长期、持续、稳定的超额收益。