北京
2026年05月07日，中富电路披露接待调研公告，公司于05月06日接待睿远基金管理有限公司、国华兴益保险资产管理有限公司、华泰资产管理有限公司等59家机构调研。
中富电路（300814）股价报117.39元，较前一交易日收盘价上涨1.09元，涨幅为0.94%，总市值224.72亿元。从行业市盈率来看，中富电路所处的元件行业滚动市盈率平均92.60倍，行业中值71.44倍，中富电路584.93倍排名第54位。
调研情况显示，中富电路在2025年及2026年一季度业绩表现强劲，销售收入分别同比增长29.24%和37.81%，2025年实现利润2,914.44万元，2026年一季度利润同比增长89.32%。驱动增长的核心因素主要包括产品结构持续优化，通信及数据中心业务收入占比从2024年的33%上升至2025年的45.15%，特别是AI电源相关业务占比提升，海外优质客户占比持续提高；以及整体毛利率改善，既受益于AI电源业务占比提升，也源于工业控制、汽车电子、消费电子及封装类产品的盈利水平同步优化。
公司毛利率改善主要来自通信及数据中心业务占比提升的同时内部结构进一步优化，尤其是面向海外市场的AI二次、三次电源产品占比持续提高，这类产品技术门槛高、附加值高；其他业务领域产能利用率明显提升，摊薄了单位制造成本。在AI电源产业链技术演进方面，一次电源正向AC转800V商用化推进，二次电源主流方案为800V转48V再转12V或6V，三次电源方面客户采用VPD架构已成为趋势，这些变化推动PCB向更高层数、更高功率密度、更高热管理能力方向发展。
在产能布局方面，公司短期通过技改和设备投资实现产能提升，重点加码激光钻机、压合机、电镀等瓶颈工序设备，江门工厂将更聚焦AI电源类产品；泰国工厂正呈现明显向好态势，承接国内客户海外扩张订单和海外客户在海外制造的订单。针对VPD等新兴技术路线，公司已启动前置性布局，在设备端配置适配内埋工艺、窄线宽/窄间距等特性的专用设备，相关研发与工程团队也在加快配备，内部技术改造工作已实质性展开。
天眼查资料显示，深圳中富电路股份有限公司成立于 2004年03月12日，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。截至2026年03月31日，中富电路股东户数22080户，较上次减少1085户，户均持股市值101.78万元，户均持股数量0.87万股。
年报季报数据显示，持仓该公司的睿远成长价值混合A最新净值2.4851元，该基金近一年收益率111.57%，近三年收益率78.45%%。睿远成长价值混合A成立于2019-03-26，基金经理傅鹏博等，截至2026-03-31，睿远成长价值混合A规模165.00亿元。该基金股票持仓前十分别为：宁德时代、东山精密、新易盛、中际旭创、胜宏科技、迈为股份、立讯精密、腾讯控股、巨星科技、大族激光。前十持仓占比合计74.74%。
参与此次调研的睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构，聚焦于权益投资和固定收益投资领域。截至目前，管理基金数量5只，其中睿远成长价值混合A最新单位净值为2.4851，近一年增长111.57%。
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