警告：芯片行业面临长期挑战

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Arista Networks 公布了 2026 财年第一季度 (Q1) 的强劲盈利，但日益恶化的内存芯片供应链挑战进一步降低了该公司对本财年剩余时间的预测。

Arista第一季度营收同比增长35%至27亿美元，略高于预期。然而，毛利率同比及环比均略有下降至62.4%，这主要是由于高利润率企业客户的销售额占比下降所致。

尽管取得了这些不错的成绩，但 Arista 的管理层暗示，未来将面临长期的挑战。

“我们目前的市场需求是我在Arista任职以来见过的最佳水平，”Arista资深首席执行官Jayshree Ullal在公司最近一次财报电话会议上表示。“然而，供应情况却截然相反。我们正面临全行业的供应短缺，无论是晶圆、硅芯片、CPU、光学器件，还是我上个季度提到的内存，都面临着同样的问题，而且这些原材料的采购成本也居高不下。显然，今年我们的需求远远超过了供应。”

Ullal 提到的“上个季度”指的是当时直言不讳的评估，即由于内存芯片供应的限制，“我们不得不强颜欢笑，接受任何价格，而这些价格简直糟糕透了。”

和当时一样，乌拉尔表示，阿里斯塔正在试图绕过芯片挑战，但这些努力将会产生影响。

“我们希望供应链在未来一两年内能够有所缓解，但Arista运营团队一直在积极与供应商沟通，加强供应协议并签订多年采购承诺，”Ullal表示。“由于我们为了确保向客户持续供应产品而不得不支付更高的价格，我们预计毛利率将面临压力，这主要是因为产品组合的调整和权衡取舍。”

Arista 首席财务官 Chantelle Breithaupt 后来也表达了类似的观点，她指出，该供应商的采购承诺从上一个财政年度末的 68 亿美元飙升至第一季度的 89 亿美元。

布雷特豪普特解释说：“这种预期中的采购活动主要代表与新产品和人工智能部署相关的芯片采购。未来几个季度，由于新产品需求、零部件价格波动以及主要供应商的交货周期等因素的影响，我们仍将面临一定的波动。这也可能导致在部署前几个季度库存水平偏高。”

乌拉尔后来承认，最初他认为芯片供应链的挑战只与存储器有关，“现在看来，所有晶圆制造厂都面临着挑战。每一种芯片都面临着挑战。”

“我们正面临晶圆厂产能严重短缺的问题，导致我们无法及时获得芯片，”乌拉尔继续说道。“我想说的是，我们的采购承诺都是多年期的，因为他们必须应对未来数年的预测，才能确保我们及时获得芯片，因为这些芯片的交货周期实在太长了。”

金融分析公司 William Blair 在一份 Arista 研究报告中将该供应商芯片供应紧张的原因归咎于博通，因为 Arista 的平台是基于博通的 Jericho 和 Tomahawk 以太网芯片构建的，而博通是 Arista 的主要芯片供应商。

“虽然管理层希望这些问题在未来一两年内能够缓解，但这正日益成为 Arista 交付产品和确认收入能力的严重制约因素，可能会在短期内限制其增长空间，”该公司写道。

Ullal 也赞同这一观点，他表示：“随着我们今年继续出货，我们可以更好地预测明年的情况，但我可以告诉你们，我们看到了多年的需求，我们将竭尽全力，包括牺牲毛利率，来满足今年和明年的需求，因为我们绝不希望因为 Arista 没有提供网络而导致 GPU 闲置和 AI 基础设施利用率不足。”

（来源：编译自sdxcentral）

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