印度光伏，想要干翻东大光伏？

一般一般，全球第三：独角兽企业数量位列全球第三，汽车市场规模为全球第三，可再生能源装机容量也是全球老三，这些成绩，都属于印度。

印度官方称，依据IRENA Renewable Energy Statistics 2026，截至2025年12月，印度可再生能源装机容量为250.52GW，超过巴西的228.20GW，位居全球第三。与此同时，截至2026年3月31日，印度非化石能源总装机达到283.46GW，其中太阳能150.26GW、风电56.09GW、大水电51.41GW、核电8.78GW。

印度本土机构ValueQuest数据显示：印度光伏的第一个50GW，花了整整11年，第二个50GW，只用了3年，而最近的一个50GW，只用了14个月！印度光伏装机的加速度，与东大的过去何其相似！

当然，印度光伏的崛起，离不开中国的设备与技术，甚至中国企业在美国新建的现成产能也可以直接截胡——复杂的地缘政治干扰下，WTO规则已经碎了一地，没有公平可言。

现在，我们有必要搞清楚，印度光伏究竟发展到什么阶段了，在产业链、供应链本土化方面有哪些杀招，有没有可能杀死东大的光伏。

伍德麦肯兹公司（Wood Mackenzie）数据显示，印度目前的组件制造能力已超过140吉瓦，几乎是该国每年实际装机需求的3倍。© 路透社

赶碳号始终是市场派，相信市场的力量。但在小院高墙、丛林法则的当下，如果只有我们单方面在坚持开放、合作、共赢，但竞争对手却在推动封锁、孤立、独活，那么一定是不公平的。

过去四年，赶碳号用一篇篇报道清晰记录了这个和我们一样拥有悠久历史与灿烂文明的大国，是如何从中国最大的海外光伏市场，一步步变成我们最危险的对手的过程。

在2023年5月，赶碳号提出韩国韩华以及印度加大本土产能扶持背景下，中国光伏企业出海难度正在提升，风险正在加大。韩国、印度光伏制造业，会否对我国海外市场构成威胁？

2025年8月，我们通过光伏“卖铲人”助力之下，印度光伏正在抄我们的后路？一文，开始关注到光伏设备这样的深层次问题。

就在最近，在博威特太阳能之死一文中，印度光伏企业已经成为中国企业在美光伏产能的掘墓人。

01印度的光伏雄心

TERI，全称The Energy and Resources Institute，中文标准译名为“能源与资源研究所”，是印度最具权威性、全球顶尖的能源环境与可持续发展非营利智库，也是印度政府制定能源、气候、工业政策的核心技术支撑机构，总部位于新德里。

TERI在2026年印度气候论坛上发布了《印度光伏制造及其战略转折点》报告，同时启动了国家清洁技术制造实施计划，重点介绍了印度是如何从其太阳能热潮中获取更多战略价值的。

该机构对印度太阳能光伏制造价值链（从多晶硅→锭/片→电池→组件）进行战略性、政策性和产业性评估，找出关键转折点，通过有针对性的政策、资金、研发和技能培训，从而使印度在全球具有竞争力和韧性。

• 全球光伏规模+中国集中度：全球累计光伏装机容量达到约2.2太瓦（2024 年底）；预计到2025年底，组件制造能力将达到约1.8太瓦，其中约80%集中在中国，涵盖整个产业链。

• 中国在上游领域占据近乎垄断的地位：中国的市场份额非常高（例如，晶圆约占 98%，多晶硅约占 92%，电池约占 91.8%，组件约占 84.6%）。

• 印度目前的产业结构以下游产业为主：印度2025财年的制造业“主要”集中在组件领域；组件组装产能约为120吉瓦/年。

• 政策推动了组件规模的扩大：扩张与生产关联激励计划 (PLI)、成品面板的高额进口关税以及 ALMM 创造了国内需求拉动。

• 到2030年实现快速扩张的目标： 预计到2030年，印度的组件产能将超过280 GW/年，电池产能将从约30GW/年增长到约171GW/年。

TERI认为金融将会成为上游产业成败的关键因素。TERI建议发行主权“绿色光伏债券”，设立专门的绿色光伏债券池，以4-5%的利率进行再贷款，从而提高资本密集型晶圆厂/设备采购的融资可行性。

另外，TERI还建议印度应该迅速建立太阳能制造技术园区和光伏半导体技能委员会；同时强调政府、原始设备制造商、开发商、中小微企业和投资者应发挥结构化的回收/循环作用。通过以上努力，印度将实现技术跨越式发展：拟建的太阳能制造技术园区，配备共享测试实验室/洁净室/试点工厂，可以加快商业化进程。

02印度是如何步步为营、限制中国光伏企业的

如果想扶持一个产业，首先就要培育出其适配的市场。和我们国情类似的印度，也是一个人口大国、领土大国也是传统能源进口大国。

印度地处热带，光伏资源理论潜力达10万亿千瓦时，是该国全年用电量的3倍，这为大规模光伏部署提供了天然基础。同时，印度政府通过生产挂钩激励计划（PLI）、批准型号和制造商清单（ALMM）等政策，以推动本土制造和装机增长。印度设定的2030年非化石能源装机500GW目标中，光伏占到了280-300GW。

去年印度光伏表现足可傲骄，不仅年新增装机创历史新高(44.61GW)，是2024-25财年创下前纪录的两倍多；单月新增装机容量也刷新了纪录(6.6GW)。目前累计装机量已经突破150GW。

这种速度意味着印度光伏是一个极具活力和潜力的市场，但在该市场中，中国光伏企业大多是“幕后推手”的角色，主要负责上游的产业链，贴近客户的组件端却鲜有身影。

这是因为印度为了保护本土产业，专门设置了“准入封锁-经济壁垒-生产激励-需求绑定-采购兜底”这样五位一体的政策条款，主要针对的就是中国光伏产业。

这套组合拳的逻辑是：BCD（抬高进口门槛）与ALMM（行政排除）联手“御敌于国门之外”；PLI（补贴成本）和DCR（强制使用）则“强筋健骨”，分别从供给侧和需求侧培育并锁定本土产业链；最终由CPSU（政府采购）作为核心客户和市场压舱石，确保整个闭环顺畅运转。五者环环相扣，从成本、准入、生产、销售到回款，构建了一个几乎排他的内部市场循环。

从印度装机结构来看，集中式地面光伏项目占据主导地位，在150GW总装机量中从装机结构看，印度光伏仍以大型地面电站为主。截至2026年3月31日，印度150.26GW太阳能累计装机中，Utility scale项目为110.43GW，屋顶光伏25.73GW，KUSUM及离网项目14.10GW。

这类项目依托政府招标引导，大型开发商推动，已成为印度光伏扩张的核心力量。这种形式短期内难以改变，也将是未来发展的主流，也意味着我们的组件产品，难以直接进入到印度这个蓬勃发展的市场。

当然，也有人认为，组件加工环节在印度是靠廉价劳动力完成的，我们只需守好上游就能稳赚，技术含量低的活儿就交给三哥。但笔者认为这种观点太过片面。首先在目前的光伏行业，谁越ToC，谁就越能贴近市场，并能获得高溢价和增值服务，印度市场也不例外。等未来品牌和渠道建好后，卖储能就是顺手的事。

说点题外话，即使是组件加工这种“低端产业”，也得到了印度的足够重视，在该国的中西部地区，对于一个能提供几百人岗位的组件厂也是很欢迎的。

此外，印度对于光伏产业的上游也开始积极布局。印度新能源和可再生能源部（MNRE）于今年3月17日正式宣布，将ALMM的适用范围扩大至太阳能硅锭和硅片，新增 “ALMM List-III”。该清单将于2028年6月1日 正式生效。该政策将实质性地把未获批准的进口硅片（主要来自中国）排除在印度主流光伏市场之外。

赶碳号梳理了下，发现印度ALMM政策的三种类型是按照光伏产业链从下游到上游逐步扩展的：

• ALMM List-I：太阳能光伏组件（组件）的型号和制造商清单，于2021年3月正式实施。

• ALMM List-II：太阳能电池的型号和制造商清单，首份清单于2025年7月发布，计划自2026年6月起实施。

• ALMM List-III：太阳能硅片（及硅锭）的型号和制造商清单，计划于2028年6月1日生效。

印度制造端呈现典型的“组件强、电池弱、硅片和硅料更弱”的结构。按印度官方口径，截至2026年3月末，其组件制造能力约172GW；若按Mercom统计，截至2025年底组件能力约210GW、电池能力约27GW。相比之下，硅锭、硅片环节仍处于明显短板状态。

所以，印度的光伏产业链、供应链政策就是，通过ALMM政策系统性推进光伏全产业链的本土化，逐步减少对进口（主要是中国产品）的依赖。简而言之，就是本土没有的环节就暂时开放，一旦可以大规模自主生产了，马上将会限制进口。

03继异质结之后，印度也要干BC了！

除了产业结构不均衡外，印度光伏最被诟病的是技术落后，在我们TOPCon 、BC、HJT“百家争鸣”的阶段，印度还有大量的PERC产能。根据2025年11月更新的印度ALMM-II（电池片批准清单）数据，其总认证产能为18.48 GW，其中PERC占比高达63.7%。

这种技术代差也是我们行业领先的底气，但印度已经开始寻“求弯道超车”的可能了。去年10月，印度太阳能组件制造商 Solex Energy 宣布与德国康斯坦茨国际太阳能研究中心(ISC Konstanz)签署谅解备忘录(MoU)，双方将携手开发先进太阳能电池制造技术。

Solex Energy近日与古吉拉特邦政府签署MoU，计划投资约4,000 crore卢比，折合约400亿卢比，用于建设5GW太阳能电池制造设施和10GW储能系统制造设施。根据协议，ISC Konstanz将为Solex的TOPCon电池产线升级以及下一代背接触（BC）和钙钛矿-硅叠层电池技术提供全面技术支持。

根据InfoLink的报道，在2025年印度可再生能源展上，印度厂家首次展出xBC 组件。但据实地调研，现场展品均从中国进口，主要用于技术展示与品牌推广。印度厂家透露，由于技术能力与下游客户接受度限制，印度市场最快要到 2026年底才可能实现xBC 组件产能落地，而在BC电池环节则更为遥远。

看到这里，不少朋友会认为这不过是印度光伏“放放卫星”，笔者也认为凭借印度现在的实力短时间难以补全BC产品的产业链，但重点是，印度放的这颗“卫星”是给谁看的？

首先，我们拥有全球最先进的产线，是不会买印度BC产品的。而印度本土光伏项目受制于土地权限不清，层层腐败等因素，如果大规模使用BC产品根本算不过账。那这颗“卫星”的受众只有欧美地区，尤其是那些中国光伏难以进入的高价值市场！

比如上述的印企Solex 就表示，该公司计划在未来五年内投资15亿美元，以扩大制造能力，重点增加对美国的出口，并致力于将印度转变为太阳能创新中心。

另外，意大利已经在部分光伏拍卖中引入“非中国设备”限制，显示欧洲正在通过供应链韧性规则降低对中国光伏制造的依赖。对印度企业而言，这类规则提供了切入欧美高价值市场的窗口；对中国企业而言，则意味着价格优势之外，原产地和供应链合规正在成为新的竞争变量。

值得一提的是，博威合金是因为政策因素才不得已退出美国市场，很可能会让印度捡个大便宜。一家中国光伏企业在美国投资建厂，本想绕过关税壁垒，结果却被印度企业接手。

04

谁在帮助印度光伏？

印度光伏制造能力的快速抬升，并非只来自本土资本、政策补贴和市场保护。站在设备供给端看，中国光伏设备企业在其中扮演了重要角色。尤其是在电池片、组件自动化、硅片加工等关键环节，印度制造能力的形成，与中国设备企业的整线交付、工艺支持和本地化服务密切相关。

最典型的案例是迈为股份。

迈为股份2025年年报显示，2025年实现营业收入81.52亿元，同比下降17.07%；其中太阳能光伏行业收入74.50亿元，占比91.38%。在国内光伏扩产放缓背景下，公司境外收入却大幅提升：2025年境外收入28.79亿元，占营业收入比重35.36%，较2024年的6.85亿元、6.97%显著提高，同比增长320.19%；境外业务毛利率52.54%，也明显高于境内业务31.01%。

从重大合同履行情况看，印度信实工业是迈为海外收入的重要来源。

公司年报披露，Reliance Industries Limited向新加坡迈为采购太阳能异质结电池生产设备整线8条，单条产能600MW，合计4.8GW；合同总金额18.59亿元，2025年本报告期履行金额18.59亿元，已收款至90%。若以迈为2025年境外收入28.79亿元测算，仅该合同履行金额就相当于其当年境外收入的约64.6%。因此，虽然迈为年报未按国家单列收入，但从重大合同披露看，印度无疑是其2025年海外收入最重要的贡献市场之一。

捷佳伟创的年报则提供了另一个侧面。

2025年，公司实现营业收入154.72亿元，同比下降18.08%；但境外收入31.16亿元，占比20.14%，较2024年的17.40亿元、9.21%明显提高，同比增长79.13%。境外业务毛利率36.55%，高于境内业务26.16%。这说明，在国内光伏设备需求收缩之际，海外市场已经成为捷佳伟创平滑周期的重要支撑。不过，捷佳伟创2025年报并未按国家拆分境外收入，也未直接披露印度收入规模。

印度主要的光伏产能就是组件。在组件自动化环节，京山轻机旗下晟成光伏同样参与了印度制造能力建设。

京山轻机2023年度董事会工作报告披露，公司在印度市场获得Reliance New Solar Energy Limited，即信实新太阳能，5.2GW太阳能组件自动化生产线设备订单；公司称该项目为当时印度本土规模最大的太阳能组件生产线项目，同时也是业内规模较大的异质结太阳能组件生产线项目之一。报告还披露，公司客户覆盖印度信实集团、Adani等国际客户，并在印度设有生产基地或服务网络。

金辰股份，则是较早进入印度组件设备市场的中国企业之一。

公司2025年年报显示，其作为光伏组件设备整线供应商，已在美国、欧洲、印度、土耳其等关键市场持续完善服务中心能力，构建覆盖主要客户区域的本地化服务体系，海外业务规模化拓展成效明显。公开报道显示，金辰股份曾与Adani Solar签署2GW光伏组件高效自动化生产线合作协议；公司方面曾表示，其与Adani的合作可追溯至2015年，截至相关报道时，已累计为Adani提供4GW光伏组件高端制造装备。

硅片端也有中国设备企业的身影。

晶盛机电公开信息显示，公司曾与Adani Solar签署设备采购订单协议，为其提供2GW光伏单晶生长及加工等设备，并称将助力其建成印度首个单晶硅片工厂。这意味着，中国设备企业对印度光伏制造的支持，并不只停留在组件环节，而是已经延伸至硅片制造这一更上游、更基础的环节。

由此看，帮助印度光伏制造能力快速成型的，并非某一家企业，而是一批中国光伏“卖铲人”。迈为提供HJT电池整线，京山轻机提供HJT组件自动化产线，金辰股份长期服务印度组件客户，晶盛机电进入硅片设备环节，捷佳伟创则代表电池设备企业海外收入快速提升的趋势。对企业而言，出海是商业选择，也是穿越国内周期的重要路径；但对产业而言，当设备、工艺、调试、服务体系一并输出时，中国光伏帮助海外市场补齐制造短板的速度，也可能超出行业原有预期。

这并不意味着中国企业不该出海。问题的关键在于，哪些是正常设备贸易，哪些涉及先进产能、关键工艺和长期产业安全。

商务部、海关总署已公布2026年度《两用物项和技术进出口许可证管理目录》，并于2026年1月1日起实施。对于光伏设备企业而言，未来海外订单不能只看收入和毛利率，也应放在出口合规、技术边界和产业链安全的大框架下重新评估。

一方面是印度光伏的风生水起，另一方面却是中国光伏军团的全军覆没。不是我们不能打，而是我们身处不公平的贸易环境之中。

后 记

赶碳号在2025年采访徐晓华时，他讲了一件事。

工信部主要领导在听取华晟新能源关于异质结产业的相关汇报时明确表示，主管部门当然欢迎中国光伏企业积极地参与全球化进程，全球化产业布局。但这位领导也当时也进一步强调，中国光伏企业一定要把关键技术、关键环节掌牢牢掌握在自己的手中，国内外一定要保持足够的技术代际差，绝不能挖国家的墙脚，要保持持续领先。

当时徐晓华就表示，华晟一定会把异质结技术掌握在自己的手中，针对某些不友好的国家，华晟新能源绝不会去那里建厂。

现在看来，仅靠主产业链企业的觉悟与努力，显然还是远远不够的。好在相关政策已经出台。

今年4月7日，刚刚在通威太阳能中心调研过后，国务院总理李强签署了国务院令，公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》，自公布之日起施行。该规定共18条，明确建立风险监测预警、应急管理等制度，针对外国不合理限制措施规定了反制手段，为保护我国光伏等关键产业链、供应链安全，建立了顶层设计。