98岁李嘉诚又“卖卖卖”！电讯资产套现455亿，这次钱往哪投？

+汤姆本人微信：Tomgangfang1

说起香港首富李嘉诚家族，大家第一反应可能是“买下半个英国”。但最近，长和系又出手了，不过这次是“卖”。

5月5日，长和发布公告，要将手里持有的英国电讯业务VodafoneThree全部股份卖掉，一次性拿回43亿英镑，换算成港元超过455亿。

这笔交易一出来，市场立刻炸了锅，相信很多人和汤姆有一样的疑问：李超人又在高位套现，下一步要干什么？

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455亿港元怎么来的？

看懂这笔“卖股”操作

先给大家拆解一下。长和卖的不是普通公司股份，而是一家叫VodafoneThree的英国电讯巨头。

长和持有这家公司49%的股权，另外51%在合作方沃达丰手里。简单说，合资公司里将近一半的股份，长和不要了。

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具体怎么卖？双方约定，等英国监管部门点头后，沃达丰先注资保证公司有钱运转，然后通过注销长和手里的股份来支付对价。

43亿英镑，一分不少，全部现金到账。卖完之后长和在这家公司的持股直接归零。

汤姆粗略算一下，这笔交易预计能给长和带来约47亿港元的收益。当然，最终数字还要看交割时的汇率和费用。但不管怎么算，400多亿港币现金落袋，是真金白银。

VodafoneThree是什么来头？

为什么值这么多钱？

可能有读者不太熟悉这家公司。汤姆简单介绍一下：VodafoneThree是英国最大的移动运营商，用户超过2800万。（而这家公司的前身也曾经是汤姆最喜欢的球队曼联的主赞助商。）

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2800万是什么概念？英国总人口也就6700多万，相当于差不多每两个英国人里就有一个在用它的服务（听我太太说她当年去英国留学的时候用的也沃达丰）。

这种级别的公司，无论是网络覆盖还是用户黏性，都是行业顶尖的。所以长和这次能以43亿英镑退出，估值确实很有吸引力。

为什么要卖？

长和给出了三个“官方理由”

有人可能会问：英国最大移动运营商，为什么非要卖？长和董事会的解释很直白：估值有吸引力。至于套现后这455亿怎么用，公告也列出了三大方向，汤姆翻译成大白话就是这样：

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第一，钱拿回来更踏实。现在全球市场波动大，现金才是硬道理。卖掉股份能大大增加手上现金，减少负债，财务状况更稳健。

第二，为下一步发展储备弹药。有了这笔钱，长和可以去搞业务扩张、升级基础设施，或者找新的投资和收购机会。说白了，就是先卖东西回血，再去买更划算的。

第三，日常运营更有保障。留足备用资金，万一市场有个风吹草动，或者业务上出点意外，公司不至于手忙脚乱。

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汤姆觉得，这三个方向背后透露出的信号值得琢磨：在全球利率高企、地缘冲突不断的2026年，李嘉诚家族显然更看重现金流的安全和战略主动权，而不是死守某一个市场的“龙头地位”。

更何况，现在5G的市场竞争越来越大了，毕竟马斯克的星链来势汹汹。

汤姆有话说

套现之后，钱会流向哪里？

看完这笔交易，汤姆脑子里冒出的第一个问题是：455亿港元现金到手，李嘉诚家族下一步要干什么？

要知道，就在今年3月的业绩发布会上，李泽钜还公开说过：地产依旧是集团核心业务，只要项目回报合理，就会积极参与土地竞拍。长和系手上本来就有约400亿港元的现金储备，加上这455亿，妥妥的近千亿“弹药库”。

而长和系的商业逻辑，从来不是简单的“买”或“卖”，每一次都是资产轮动。就像之前聊过的石油布局一样，李氏家族擅长在不同周期调整资产结构。卖掉成熟的电讯资产，回笼巨额现金，更像是为下一轮投资做准备。

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汤姆认为，这恰恰印证了长和系“不赚最后一个铜板”的哲学——在资产价值被充分挖掘后果断变现，而不是贪图最后的涨幅。李嘉诚一贯的风格是“别人恐慌时我贪婪”，当年抄底加拿大石油、逆势拿地，都是这个逻辑：不追风口，只买便宜的核心资产，然后拿住、等待时间兑现价值。

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不是“撤退”，是“换仓”

这次455亿的套现，不是故事的终点，而是长和系新一轮资产配置的开始。对于手持巨额现金的长和系而言，接下来的动作更值得关注——是会继续加码能源等硬资产，还是会在香港或其他市场寻找新的“便宜货”？

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汤姆认为，无论下一步棋怎么走，长和系再次向我们证明了不追风口的定力。对于香港投资者而言，与其盲目跟风，不如学学长和系的耐心，等待真正属于你的“455亿时刻”。

最后留个悬念：手握近千亿现金的李氏家族，下一步会砸向哪里？如果是香港楼市，你猜他们会先看上哪块地？大家评论区聊聊。

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