三峡大坝收支：运行20余年，总投资近2500亿，如今回本了吗？

前不久国家发改委批复了三峡水运新通道的可研报告，一下子把不少人的疑问勾了出来。当年建三峡砸了快2500亿，才运行二十多年，怎么又要投七百多亿建新通道？是不是老坝的本钱还没赚回来，又要砸新钱？今天咱们就掰着手指头算清楚这笔账。

恰恰是三峡太能赚了，原来的船闸早就装不下暴涨的航运需求，堵得水泄不通才要扩建。追加投资这件事本身，就是三峡早就回本最硬气的证明。当年三峡船闸设计的年通过能力是1亿吨，没想到提前19年就摸到了上限。2025年上半年，三峡枢纽过闸量就已经接近8308万吨，差不多赶上当年设计一整年的总量了。

到现在，三峡船闸累计过闸货运量已经突破22亿吨，连续多年稳坐世界内河航运第一的位置。三峡建成之前，荆江河段暗礁多水流急，万吨级船队根本开不上去，运输成本贵得离谱。大坝蓄水之后航道变宽变深，运费直接降了三成多，万吨船队能一路开到重庆。官方数据显示，三峡每年带来的航运经济效益就有344亿元，需求太旺船闸才常年堵船，高峰期等个十天半个月都是常事。

川渝湖北这些沿江省市，连续多年呼吁加快新通道建设，2025年可研报告获批后，前期工作一直在快马加鞭推进，力争年内就能开工。新通道建成之后，新旧两个船闸加起来，年总通过能力能接近2.8亿吨。一个超级工程能逼出配套的更大工程，本身就说明它有多受认可。

比航运更让人安心的，是三峡的防洪作用，这也是当年修建三峡最根本的原因。不少经历过1998年长江大洪水的人，至今想起那场景都印象深刻。那一年长江全线告急，荆江差一点溃堤，沿岸军民日夜死守，直接经济损失就超过两千亿，民众的创伤更是无法用钱衡量。2003年三峡开始蓄水运行，长江中下游终于有了一道挡得住洪水的铁闸门。

三峡拥有221.5亿立方米的防洪库容，直接把荆江河段的防洪标准从十年一遇拉到了百年一遇。2020年的大汛期，就是对三峡最严峻的一次考验。那年夏天长江上游暴雨不断，一场接一场的编号洪水涌过来，三峡还扛住了建库以来最大的75000立方米每秒洪峰。整个汛期三峡成功拦洪近290亿立方米，相当于241个武汉东湖的水量。

从2003年到现在，三峡累计拦蓄了近70次洪水，拦蓄洪水总量超过2200亿立方米。每年光减少的洪涝损失就有上百亿，二十多年累积下来，仅防洪省出来的钱就快赶上当年的总投资了。更别说那些没被洪水淹没的村庄，没被迫流离失所的家庭，这些账根本不是拿计算器能算清楚的。

三峡可不只是会拦洪水，给中下游补水也是一把好手。它累计为长江中下游调节补水2732天，补水总量超过3600亿立方米。2025年上半年长江中下游降雨偏少，农业灌溉吃紧，梯级水库在枯水期累计补水251.86亿立方米，相当于两百多个武汉东湖的水量。涝了存水，旱了放水，这种稳稳的安全感，真不是砸多少钱能买到的。

算完这些不太好量化的账，该摊开发电这笔明明白白的硬账了。三峡电站是全球装机容量最大的水电站，34台水轮发电机组总装机2250万千瓦，发电能力拉满。截至2024年底，三峡电站累计发电量超过1.7万亿千瓦时，相当于节约标准煤5.5亿吨，减少二氧化碳排放14.9亿吨。2025年三峡发电更是势头迅猛，全年发电957.15亿千瓦时，同比增长15.44%，增幅在六座梯级电站里遥遥领先。

运营三峡的长江电力，2025年归母净利润达到341.67亿元，算下来差不多一天净赚近一个亿。而且利润每年都在稳步上涨，2023年约270亿元，2024年325亿元，增长曲线十分稳健，一点都不水。今年一季度三峡集团发电量更是首次突破千亿千瓦时，势头有多猛一眼就能看出来。

咱们捋个总账，按平均上网电价每度约两毛五估算，1.7万亿度电的售电收入就超过了4000亿元。再叠加每年上百亿的防洪减灾效益、344亿元的航运年均效益，还有灌溉补水带来的农业保障，各项收益加起来，早就把当年2485亿的动态投资翻了好几倍。更有意思的是，当年2485亿的预算，实际执行下来只花了2078亿元，硬生生省出了四百多亿。全球那么多超级工程大多都超支，三峡反而省钱，这在世界基建史上都不多见。

当年三峡的建设资金，七成以上来自全国电价加收的三峡基金，剩下的部分靠发电收入逐步回笼，边建边发电，边发电边还钱，这个融资模式本身就很聪明。现在以三峡为核心，乌东德、白鹤滩等六座大型水电站跨越1800多公里，组成了世界最大的清洁能源走廊。截至2025年4月底，三峡集团可控装机达1.59亿千瓦，清洁能源装机占比96%，可再生能源发电量稳居全球企业第一。

三峡大坝设计寿命超过一百年，到今天才运行了二十来年，连四分之一的服役期都不到。未来几十年，它还会继续发电、拦洪、通航、补水，持续给国家创造价值。当年不少人放话三峡这辈子都别想回本，现在事实摆在眼前，这话真的说早了。三峡不但早就回了本，还在以每天近一个亿的速度持续创造收益，这笔买卖怎么看都不亏。

参考资料：人民日报 解码三峡大坝收支账