*ST惠程回复年报问询函 多项指标达标申请撤销退市风险警示

来源：新浪财经-鹰眼工作室

*ST惠程（重庆惠程信息科技股份有限公司，证券代码：002168）于5月8日发布公告，就深圳证券交易所2025年年报问询函相关问题进行了回复。公司表示，2025年通过债务豁免、现金捐赠及业务调整，归属于母公司股东权益已由负转正，扣除后营业收入达标，符合撤销退市风险警示的条件，并已向深交所提出申请。

公告显示，*ST惠程2025年末归属于母公司股东权益为1599万元，较2024年末的-5482.35万元实现转正。这主要得益于两大关键事项：一是获得债权人重庆绿发资产经营管理有限公司（简称“绿发资产”）1.3亿元债务豁免；二是获得预重整产业投资人植恩生物技术股份有限公司（简称“植恩生物”）3000万元现金捐赠。上述两项合计对所有者权益的影响金额为1.6亿元，直接推动净资产由负转正。

在债务豁免方面，*ST惠程详细披露了背景及协议内容。2021年至2023年期间，绿发资产累计向公司提供财务资助款3.6亿元。2025年9月26日，公司收到绿发资产《关于债务豁免事项的通知函》，决定自愿豁免债务本金1.3亿元，作为对公司的资本性投入。该豁免为单方面、无条件、不可变更、不可撤销，自公司有权机构审议通过后生效。公司已于2025年9月29日召开董事会审议通过该事项。根据会计准则，该债务豁免构成权益性交易，会计处理为减少其他应付款1.3亿元，相应增加资本公积1.3亿元。

关于植恩生物3000万元现金捐赠，公告指出，资金来源于植恩生物自有资金，目的是支持公司健康可持续发展及提升持续经营能力。该捐赠为无偿、无条件、不附任何义务且不可撤销，不存在后续撤回风险。2025年12月29日，公司收到该笔捐赠款项，会计处理上增加货币资金及资本公积。同样，该笔捐赠构成权益性交易，不影响公司当年净利润。

在营业收入方面，*ST惠程2025年实现营业收入3.69亿元，其中收购控股子公司重庆锐恩医药有限公司（简称“锐恩医药”）后贡献了2.18亿元，占合并总收入的59.02%。经扣除与主营业务无关或未形成稳定业务模式的收入6189.33万元后，扣除后营业收入为3.07亿元，满足撤销退市风险警示的相关要求。

公司对营业收入扣除项进行了详细说明，主要包括：公司及控股子公司出租房产产生的收入492.89万元；锐恩医药全资子公司锐恩新程2025年度新增医药贸易业务收入1819.93万元；以及全资子公司重庆惠程未来实施的尚未形成稳定业务模式的光伏项目收入3876.51万元。公司表示，已严格按照深交所相关规定完整列示扣除项目，不存在应扣未扣情况。

针对申请撤销退市风险警示的依据，*ST惠程逐条对照《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.8条进行了说明，确认公司不存在该规则第9.3.12条所列的七项情形，包括经审计的期末净资产为正、扣除后营业收入达标、财务会计报告及内部控制审计报告意见类型符合要求等。公司董事会、审计委员会、独立董事及年审会计师均对此发表了明确意见，认为公司符合撤销退市风险警示的条件。

此外，公告还对锐恩医药的经营模式、客户情况、高毛利率合理性、业绩承诺、收购定价公允性，以及公司偿债能力、预重整进展、商誉减值、业绩补偿款回收、预计负债计提、应收账款及其他权益工具投资损失等事项进行了详细回复。

其中，锐恩医药作为公司医药板块的核心子公司，2025年实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润5409.99万元。其主要产品包括盐酸罗匹尼罗片、盐酸多奈哌齐片、富马酸喹硫平缓释片等，医药板块整体毛利率达80.70%。公司解释称，高毛利率主要源于核心产品盐酸罗匹尼罗片尚未纳入集采且市场竞争格局良好，同时与同行业可比公司毛利率水平相当，具备合理性和可持续性。锐恩医药原股东植恩生物承诺其2025-2027年累计净利润不低于6000万元，公司基于其2025年业绩表现及在手订单情况，预计业绩承诺可实现性较高。

在预重整方面，*ST惠程表示，目前处于预重整程序中，已与植恩生物及财务投资人签署重整投资协议，拟实施资本公积转增股本用于引入投资人和清偿债务。法院尚未正式受理重整申请，相关工作正在有序推进中。公司同时提示，若重整不成功，可能对公司财务状况及上市地位产生重大不利影响。

年审会计师大信会计师事务所对公司回复内容中的关键事项进行了核查，包括债务豁免及捐赠的会计处理、营业收入扣除的完整性、资产减值准备计提的充分性、收入真实性等，均发表了核查意见，认为公司相关会计处理符合企业会计准则及监管规定。

*ST惠程表示，本次回复旨在说明公司2025年经营状况及财务指标已符合撤销退市风险警示的条件，后续将根据深交所审核进展及时履行信息披露义务。

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