四川
最近年报和一季报已经尘埃落定。依然还是几家欢喜几家愁。
不过，可以看到，牛散张素芬的风格还是和之前一样，以低价潜伏为主。
依然还是寻找那些大跌六七成、甚至八、九成的公司。
比如，最新年报重仓的这家公司就是，从十年前最高的40元一路下跌到最低的2元出头，跌幅高达95%。这个下跌力度，可以说真的是太狠了。
而在横盘了两年之后，张素芬开始进场了。
年报张素芬新进882万股，然后一季报微减4万股，仍持有878万股，位列第五大流通股东。
而除此之外，连美国高盛都在一季度新进681万股，位列第六大流通股东。难道高盛这又是在抄张素芬作业了？
这家公司到底有何优势、亮点，能让牛散和外资集体重仓呢。
首先，公司主要从事，中高档民用家具及配套家居产品。
其中，境外业务营收占比接近8成，毛利率39%，利润占比超8成；境内营收占比20%，毛利率28%，利润占比不到2成。
公司是国内知名的中高端家具品牌，旗下Ekornes子公司则通过批销模式覆盖全球市场，拥有超过5000个零售终端。拥有智能家居和海峡两岸概念。
那么，公司的实际财务经营状况如何呢。
首先，从公司的收益性来看，
公司的净利润在2017年之前还是不错的，整体呈稳健上升态势。但2017年之后，净利润下滑明显，且波动较大。
最近三年更是连续三年亏损。主要是公司业务收入大部分在国外，而2018年正好是上一轮贸易战期间，最近几年国际局势、汇率动荡，也加大了公司的经营难度。
而从公司的成长性来看，
最近四年营收也在持续下滑。
可以看到，收益性和成长性均不理想。
不过，从公司的经营现金流来看，每年都还是有不小的真金白银流入的。
表明公司的业务仍然还处于正常运转中。
这家公司就是曲美家居，之所以，张素芬和高盛会重仓，
主要是因为，公司股价已经经过了高达95%的回调，和长达连年的横盘，符合其低价潜伏的风格。
目前虽然业绩不佳，但由于低价，存在脉冲性行情空间。
不过，公司基本面属实不太理想，对外国际局势动荡；对内地产产业链目前还处于低谷之中，业绩何时反转仍存较大不确定性。
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