电池板块承压，湖南裕能跌超5%，电池ETF汇添富(159796)午后跌幅收窄至1%，资金连续4日涌入超6.6亿元！财报最全解读，电池板块成色如何？

5月7日，A股市场震荡上行，延续5月开门红，前期涨幅亮眼的电池板块今日承压。同类规模领先、费率最低档的电池ETF汇添富（159796）跌超1%，盘中一度跌超2%，午后跌幅收窄，盘中获7400万元资金净流入，此前已连续3日吸金超5.9亿元！

电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股多数回调，电池化学品板块回调明显，湖南裕能跌超5%，天华新能跌超4%，天赐材料等跌超3%；宁德时代、德业股份等跌超2%，三花智控逆势上冲。

【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】

截至13:54，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

今日，电池板块走弱、尤其电池化学品多数大幅回调，或是以下因素影响：1）上游锂价加速走强，市场交易端提前“压力测试”中游（电芯、正极、电解液）成本上行与顺价滞后带来的利润压制；近期碳酸锂、氢氧化锂日度大幅上涨强化这一预期。

2）电池板块此前多次爆发，部分资金或有获利了结需求。

但基本面长期向好格局并未反转，更多是情绪与仓位的短期扰动，业绩、排产、需求仍支撑“景气上行”判断：

行业业绩：2026年Q1电池企业业绩大爆发，电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股已悉数公布26Q1业绩，合计归母净利润达387亿元，同比增长44%！其中，天华新能、湖南裕能、天赐材料更是增幅高达10余倍。

排产与需求：据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示，2026年5月，中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约249GWh，环比增6.0%，且电池排产已连续三个月刷新历史峰值。需求方面，数据显示，2026年一季度中国储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%；头部企业订单已排产至2026年底至2027年第二季度，产能饱和并优先承接高利润订单。综合来看，锂电产业持续出现增产去库信号，反映出需求端的强势，也显示行业景气程度仍在加速。

【财报解读：电池产业链高景气延续】

光大证券指出，行业利润连续5个季度同比增长，利润增速远高于收入增速，一方面由于低基数效应，另一方面行业价格、稼动率、库存收益等多重因素共振带来盈利大幅增长。具体来看：

利润率稳步修复。利润率方面，25Q4、26Q1毛利率21%、22%，连续多个季度持续改善；25Q4、26Q1净利率9%、11%，但相较于上一轮周期高点仍有较大距离。

高周转+库存加速增长，景气度上行。磷酸铁锂、隔膜、结构件、铜铝箔环节在25年Q3-Q4库存周转率大幅提升；26Q1受春节传统淡季影响，环比略有下滑，仍处于历史90%高分位。锂电材料各环节存货均已出现了4个季度以上的环比增长。磷酸铁锂、电池、电解液、铜铝箔环节26Q1存货的同比环比增速呈现加速增长的趋势。“高周转+低库存基础上的补库”通常指向更具持续性的周期性恢复，供需关系持续紧张。

合同负债奠定未来增长确定性。碳酸锂、铜铝箔、磷酸铁锂、电解液、结构件等环节26Q1合同负债同比大幅增长，不少公司在25Q4-26Q1出现合同负债同环比大幅增长的情况。锂电设备样本企业25Q4-26Q1合同负债231、266亿元，同比均增长25%。

（来源于光大证券20260506《高景气周期上行，供需关系向好——锂电行业2025年年报及2026年一季报总结》）

【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】

电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！

ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。

电池ETF汇添富（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池ETF汇添富（159796）标的指数的储能含量达57%，同类指数领先，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池ETF汇添富（159796）标的指数固态电池含量达47%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！

（注：储能含量、固态电池含量均以成分股“所属热门概念”中是否有包含“储能”、“固态电池”概念为准）

此外，电池ETF汇添富（159796）标的指数中第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达32%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复。

注：以申万三级行业统计，截至20260430

且对比前十大成分股来看，电池ETF汇添富（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第三权重股光伏逆变器龙头占比达7.8%，其余同类指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。

注：数据来源于中证指数官网、国证指数官网，截至20260430

电池ETF汇添富（159796）标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低锂、钴等能源金属周期性以及整车企业消费属性对电池产业投资节奏的影响，同时前瞻性地瞄准了产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力！

当前电池ETF汇添富（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池ETF汇添富（159796）规模同类大幅领先！此外，电池ETF汇添富（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。