四月冠军基金

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4月沪指涨5.66%，沪深300涨8.03%，当月涨幅最牛的基金大涨39.7%，净值直线拉升。

这又是一只什么黑马？

这只黑马是：恒越智选科技混合，2023年底成立，年头不长，规模不大，成立以来总收益72.6%。

但是，基金经理是咱们老熟人。

基金经理吴海宁，之前就写过她，其管理的恒越优势精选混合去年大涨近150%，一举杀入五星级，详情查看>>美女基金经理，大逆袭！

这次拿下四月份冠军基金的恒越智选科技混合，是她2025年底新接手的产品，一上手就大调仓换血，一飞冲天，或者会成为下一只恒越优势精选混合。

若真如此，妥妥的一只潜力黑马。

基金经理吴海宁，硕士，投资从业经验丰富，曾任职瑞华投资、西南证券、上海混沌投资（没错，这就是私募大佬葛卫东的公司）、钦沐资管（没错，这是前富国基金明星基金经理于洋创立的私募）。2023年2月加入恒越基金，主要管理产品就是恒越优势精选混合，规模一年不到翻了3倍。或许因表现突出，2025年底接手恒越智选科技混合。

吴海宁做对了什么，接手四个月，直接将直接将恒越智选科技混合调教生优等生？

先看她的最新调仓操作：

2025年底的前十大重仓股，一半被清洗。

新进入前十的股票包括大族激光、协创数据、凯格精机、富满微、兆易创新；被清仓退出的包括德明利、香农芯创、北方华创、新洁能、京仪装备。

显然，该基金赛道从泛科技，直接更聚焦于AI+半导体产业链。

具体来看，2025年四季度持仓分布相对分散，覆盖光模块（中际旭创、新易盛）、PCB（沪电股份、东山精密）、存储（德明利、香农芯创）、半导体设备（北方华创、京仪装备）、新能源（阳光电源、新洁能）等多个科技细分赛道。

2026 年一季度持仓明显向AI 算力链 + 半导体集中，新增大族激光（激光设备）、协创数据（边缘计算）、凯格精机（半导体封装设备）、富满微（模拟芯片）、兆易创新（存储芯片），进一步强化了科技成长属性。前三大重仓股占比均超 8.4%，合计占比达 25.67%。

吴海宁这一番操作堪称猛如虎，她在季报中是这样说的：

2026年AI行业由训练驱动转向推理驱动，多模态能力全面升级，国产模型全球竞争力凸显，将持续带动算力，存储，国产半导体的高景气发展。

存储一二季度价格涨幅进一步扩大，后续判断向上趋势不变但斜率应趋缓，我们开始关注预期受损最严重的消费电子板块，并从中选择可能是1-10机会的3D打印方向。我们同样看好价格触底向上的模拟芯片，和nv产业链设备板块。

最后还是要提醒一下，这种高换手、高波动的风格，适合科技赛道爱好者，对节奏、择时能力要求极高，未必适合长期投资者。

高收益和高风险如影随行，小心驶得万年船。

投资从来不是小事，跟资金大小无关。用闲钱投资的工薪投资者，更要慎重选择，因为一旦选错，就很难翻身，“配置+定投”是比较稳健的选择，几乎没有失手过。