Mysteel早读：美伊和谈预期升温 有色金属多数收涨

◎王毅同伊朗外长会谈，中方：全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要；伊方：当前可尽快解决好霍尔木兹海峡开放问题。

◎中国4月RatingDog服务业PMI升至52.6加速扩张，新接订单连增40个月。

◎特朗普称美伊“很可能”达成协议、威胁谈不成更强力轰炸；美媒：美伊接近达成先止战再设30天谈判期的备忘录，核谈判关键条款出现松动；伊媒：美媒报道失实，伊朗还在审阅美方提案，伊高层称“和谈进展”只是美国愿望清单。

◎伊朗称将确保船只安全通过霍尔木兹海峡，提出解决海峡问题唯一可行方案：永久结束战争，解除海上封锁，恢复正常通行。美军：对伊封锁以来要求52艘商船掉头，一艘伊朗油轮周三试图突破封锁、被战机阻止。

◎黎巴嫩总理：不寻求与以色列关系正常化，致力于实现和平；黎以停火以来贝鲁特首次遭以方空袭，以媒称炸死真主党精锐武装指挥官。

◎美国4月“小非农”ADP就业者增长10.9万人，创15个月以来新高，制造业就业低迷。

◎美国财政部延续“缓兵之计”：发债规模维稳至2027年，短债依赖风险渐增。

◎美伊达成协议希望挫伤美元，美元指数回落至逾两月低位，离岸人民币盘中涨超200点、突破6.81至三周高位；日元一度半小时内拉涨1.8%、创逾两月新高，引发日本再次干预猜测；比特币冲高回落，盘中涨破8.2万美元又创三个月新高后转跌。大宗商品中，美伊和谈消息暴击原油、美媒称美伊接近达成止战备忘录，原油盘中跳水超10%，后一度抹平过半跌幅，收跌至少7%、创逾两周最大跌幅。金银铜两连涨，期金收涨近3%、创一个月最大涨幅，期银一度涨超6%，纽铜涨超3%、收创史上次高。

◎5月6日国内市场电解铜现货库存26.42万吨，较27日增0.23万吨，较30日增0.55万吨；上海库存20.30万吨，较27日增0.25万吨，较30日增0.08万吨；广东库存1.75万吨，较27日增0.39万吨，较30日增0.38万吨；江苏库存4.00万吨，较27日降0.37万吨，较30日增0.05万吨。节后国内社库表现累库，各市场均有不同程度增幅；其中上海以及江苏市场国产货源入库有限 ，节假期间冶炼厂发货量仍相对较少，虽进口铜亦有到货流入补充，但部分仓库出库量仍表现尚可，整体库存因此累库幅度有限。

◎5月6日上海、广东两地保税区铜现货库存累计3.17万吨，较27日降0.09万吨，较30日降0.02万吨；上海保税区2.72万吨，较27日降0.07万吨，较30日降0.02万吨；广东保税区0.45万吨，较27日降0.02万吨，较30日持平；保税区库存小幅下降，节假期间部分仓库仍有货源清关进口，但冶炼厂长单出口亦有入库，整体出入库相对持平，库存变化有限。

◎5月6日中国铝棒现货库存(万吨)：佛山8.4，无锡8.9，南昌1.2，常州2.3，湖州5.3，成都0.3，巩义0.15，洛阳0.5，宣城0，总量27.05，较上期（4月30日）增1.25。

◎5月6日，根据Mysteel调研的国内56家电解铜交易企业(含冶炼厂、贸易商、下游加工企业)，当日电解铜现货成交量为1.90万吨，较上个交易日增加0.53万吨，环比增加39.23%。虽日内铜价上涨，但由于节后个别市场下游企业存在一定采购补库需求，且月初少数贸易企业入市交易动作有所增加，整体成交量表现回升。

◎5月6日，根据Mysteel调研国内31家铜杆生产企业（含精铜杆、再生铜杆企业，涉及年产能601万吨）和6家贸易商反馈，当日铜杆订单量为0.87万吨，较上一交易日减0.70万吨，环比降幅44.65%。其中精铜杆订单量为0.62万吨，较上一交易日减0.79万吨，环比降幅56.11%。再生铜杆订单量为0.25万吨，较上一交易日增0.10万吨，环比涨幅63.00%；实际成交价格101700-102000元/吨自提，101800-102100元/吨送到。

◎Mysteel调研国内6省（市）合计14个仓库铜杆库存数据显示：05月06日国内铜杆库存合计1.55万吨，较04月30日增加0.03万吨。其中华东库存0.57万吨，较04月30日增加0.05万吨；华北库存0.62万吨，较04月30日减少0.09万吨；华南库存0.04万吨，较04月30日增加0.02万吨；西南库存0.32万吨，较04月30日增加0.04万吨。

◎5月6日Mysteel调研国内36家原生铅冶炼企业样本，总涉及产能467.7万吨。2026年4月国内原生铅产量为28.51万吨（-0.3），环比下降1.04%，同比增加10.59%。预计2026年5月国内原生铅产量为29.7万吨（+1.19）。

◎【Tía María铜矿许可证反复撤销再批准凸显拉美监管风险】5月5日18:07消息，南方铜业（Southern Copper）旗下价值18亿美元的秘鲁Tía María铜矿项目在4月四周内经历监管过山车：能源矿业部（Minem）先是撤销项目开采许可证、要求全面技术审查，随后又悄然重新批准，而秘鲁同时经历混乱的首轮总统选举。该项目自1994年开始勘探，历经三十年、六次抗议致死事件、多次环评修订，原计划2027年初年产12万吨铜。3月19日秘鲁矿业理事会悄然通过决议废止2025年批准生产的决议，4月20日Minem又重新批准。美洲市场情报（AMI）报告指出，拉美法规并非为长期而设，而是作为实现短期政治或商业目的的工具。秘鲁开发一座矿山需要200至400项许可、约30个不同部门参与，平均审批周期5至15年，而澳大利亚仅需2至3年。目前秘鲁约70亿美元铜项目因非法采矿活动而停滞。

◎【Sprott称地缘政治冲击强化铜牛市逻辑硫酸短缺威胁供应】5月5日18:36消息，资产管理公司Sprott发布报告指出，在能源安全重获重视和金属生产成本飙升的背景下，铜的投资逻辑愈发强劲。报告列举多重催化剂：一是电气化现在是铜最大且增长最快的终端用途，数据中心基础设施和能源转型需求将显著超越核心经济用途增长，预计到2040年这些战略领域将占铜总需求的45%（2024年为32%）；二是硫酸短缺直接影响铜供应——全球约480万吨铜矿供应采用溶剂萃取电积（SX-EW）工艺，结构性依赖硫酸，而霍尔木兹海峡关闭导致硫磺贸易受阻，硫酸价格几乎翻倍，约49%的全球硫贸易来自海峡上游国家。Sprott分析师Jacob White指出，铜生产商短期内虽有库存缓冲，但高成本效应将逐渐显现，对铜矿商整体利好。当前铜价约13000美元/吨，几乎所有铜矿运营成本都在AISC之下。

◎【印尼3月铝出口创28个月新高 对美国罕见出口】5月06日消息，印尼统计局及进出口数据聚合平台贸易数据监测（Trade Data Monitor）显示，印尼3月铝出口量较上月逾增长一倍，创下自2023年11月以来的最高水平，其中还包括一批罕见的运往美国的货物。这个东南亚国家3月未锻造铝出口总量为88554吨，高于2月的33490吨。在中东冲突导致铝市场面临严重短缺之际，预计印尼今年将大幅提高产量。印尼哈马黑拉岛韦达湾（Weda Bay）首次实现铝产品出口，当地一家由中国青山控股集团（Tsingshan Holding Group）和信发集团（Xinfa Group）合资拥有的冶炼厂近期已开始投产。根据印尼统计局周一发布的数据，韦达湾共发出三批货物：18500吨运往美国（美国通常严重依赖海湾地区的进口）、10000吨运往中国以及8000吨运往韩国。印尼3月还向意大利出口了6000吨铝，而根据欧盟的最新数据（该数据不包括从希腊进口的量），欧盟2月从印尼进口了1860吨铝。

◎【澳日关键矿产合作加码16.7亿澳元 聚焦供应链安全】5月4日消息，在日本首相访澳期间，澳大利亚与日本宣布加强关键矿产领域合作，双方合计提供16.7亿澳元（约12亿美元）支持该行业，并承诺未来追加投资。澳大利亚政府声明称，两国将聚焦战略项目，以解决采矿、精炼和制造环节中最紧迫的供应链脆弱问题。其中，澳大利亚计划提供至多13亿澳元，日本政府已提供约3.7亿澳元的投资和赠款，并将随着项目推进进一步增加投入。此举建立在日本双日株式会社（Sojitz）和日本金属与能源安全组织（JOGMEC）长期支持澳洲Lynas Corp的基础上——后者是全球最大的中国境外稀土生产商。

◎【Lumina Nowa Sól铜银项目资源量6.04亿吨 为全球最大未开发铜银项目之一】5月5日消息，Lumina Metals旗下Nowa Sól项目自2014年首次发现以来，已完成超过5.1万米钻探，圈定探明及指示资源量6.04亿吨，铜品位1.24%、银品位38克/吨。公司称，这使得Nowa Sól成为全球最重要的未开发铜项目之一，也是最大的未开发银项目之一。Lumina首席执行官Pandoff称，很高兴与全球公认的欧洲铜矿开采和冶炼领导者KGHM展开讨论，公司将继续推进项目开发，充分利用波兰本地高质量资源。该项目靠近KGHM现有运营区，具有显著的协同效应潜力。

◎【嘉能可旗下哈萨克斯坦Kazzinc锌厂发生爆炸，锌铅银供应面临短期风险】5月5日消息，嘉能可（Glencore）位于哈萨克斯坦东部的Kazzinc锌金生产基地周二（5月5日）发生爆炸，造成2人死亡、5人受伤，事故引发市场对该工厂运营及区域矿产供应的关注。初步调查显示，爆炸发生在清理排烟器作业期间，随后引发火灾及厂房部分坍塌。哈萨克斯坦紧急情况部表示，目前明火已被扑灭，救援团队正在现场搜寻是否有其他遇难者。但尚未就厂房运营状态及复产时间表进行说明。Glencore方面表示正在配合当局调查事故原因。2025年该厂生产了约28万吨锌金属、8万吨铅以及约1,100万盎司白银。该厂的锌、铅产品主要通过铁路运往中国及欧洲市场，银则作为铅锌精炼的副产品就近供应至全球精炼网络。此次事故可能引发锌精矿及白银供应的区域性收紧，但具体影响程度将取决于厂房受损情况及复产进度。Kazzinc是哈萨克斯坦最大的锌、铅、铜、金、银生产商，Glencore持有其70%股权，剩余30%由哈萨克斯坦主权基金Samruk-Kazyna持有。

◎【Lumina Metals与波兰KGHM就铜精矿供应启动谈判】5月5日消息，新近在多伦多证券交易所上市的Lumina Metals宣布，已与波兰矿业巨头KGHM签署意向书，双方将就该公司旗舰项目Nowa Sól未来供应铜精矿的技术及商业条款进行讨论。Lumina Metals首席执行官Jordan Pandoff表示，这是“加强波兰金属矿业行业的重要一步”，也是将Nowa Sól定位为波兰及欧盟“铜和银供应基石”战略的推进。Nowa Sól项目位于波兰北部铜矿带，覆盖120平方公里，毗邻KGHM现有的铜银矿运营区——后者是波兰唯一的铜银生产商，拥有欧洲关键铜加工设施之一，这为双方潜在的铜精矿供应合作提供了便利条件。

◎【埃及与托克签署9亿美元合作伙伴关系协议扩建铝厂】05月06日消息，埃及内阁声明称与托克集团签署了价值9亿美元的合作伙伴关系协议，以扩建位于Nag'a Hammady的铝厂。声明称埃及Nag'a Hammady铝厂的新扩建项目将使年产量增加30万吨。

◎【几内亚政府、GAC与EGA达成铝土矿和解协议】5月6日消息，几内亚共和国，与几内亚铝业公司（GAC）、阿联酋环球铝业（EGA）达成友好和解协议。该协议附带若干生效条件，核心条款包括：一方面，几内亚共和国向几内亚铝业公司支付一次性补偿款项，以此换取将几内亚铝业公司相关资产划转至宁巴矿业公司（NMC），由后者运营桑加雷迪（Sangarédi）铝土矿项目；另一方面，几内亚铝土矿公司与阿联酋环球铝业集团续签铝土矿供应协议，协定采用互利共赢的商业条款。本次协议遵循西芒杜战略委员会确立的指导原则，彰显各方为推动双边贸易关系回归正轨、深化经贸合作所付出的建设性努力。

◎【海外锌矿山指引陆续更新，多家主要矿山产量指引下调】05月06日消息，近期，海外主要锌矿山企业陆续披露了2026—2027年产量指引。其中，Teck、Glencore、29Metals等主要矿企均大幅下调未来两年产量指引，仅Nexa、MMG等少数企业维持产量区间基本稳定。从已披露信息来看，矿山生产稳定性存疑，部分矿山受矿石品位下滑、资源枯竭及开采重心转移等因素影响，产量下调。整体来看，2026年海外矿山受澳洲铁路中断、秘鲁能源危机、伊朗地缘冲突及矿区地震等多重因素影响，产量稳定性存疑，能源价格上涨进一步推高矿山生产成本，矿山供应持续偏紧。

◎【ISS支持亚利桑那索诺兰铜业与Hudbay合并】5月4日消息，独立代理咨询机构ISS建议TSX上市公司Arizona Sonoran Copper（亚利桑那索诺兰铜业）的股东投票赞成与加拿大矿业巨头Hudbay Minerals（哈德贝矿业）的安排协议。ISS表示，该合并具有战略合理性，合并后实体预计将受益于更强的财务状况和更高的流动性。Arizona Sonoran董事会及独立董事此前已推荐股东批准该安排，称其为公平要约且符合公司最佳利益。股东投票截止日为5月7日。合并完成后，Hudbay现有股东将持有扩大后公司约89%股权，Arizona Sonoran股东持有剩余11%。

◎【American Pacific签两家承包商 启动蒙大拿铜金钻探】5月4日消息，总部位于温哥华的American Pacific Mining Corporation已与两家承包商完成签约，将共同实施其位于蒙大拿州Madison铜金项目的反循环和金刚石岩心联合钻探计划的第一阶段。该15000米钻探计划预计于5月启动，是公司迄今在Madison项目上发起的最大规模协调钻探活动，旨在系统性地延伸和扩大浅层高品位铜金矿化区域，并测试深部斑岩型找矿靶区。公司采用反循环和金刚石钻探相结合的方式，以优化成本、提高效率并加快多个区域的靶区测试进程。反循环钻探将用于快速、经济地测试近地表矽卡岩靶区，并为深层岩心钻孔建立孔底预钻套管。

◎【Andrada锂锡钽项目钻探确认高品位矿化】5月5日消息，Andrada Mining公布其纳米比亚Lithium Ridge项目第二批金刚石钻探结果，称结果继续确认从地表到深部存在一致的高品位锂矿化。公司表示，多个钻孔均证实了高品位锂矿化存在，同时伴生锡和钽矿化也得到确认。这些结果进一步增强了对矿化系统规模和连续性的信心。公司CEO Anthony Viljoen称：“这些结果持续加强我们对Lithium Ridge伟晶岩系统的理解，多个钻孔展现出一致的矿化。现阶段呈现的规模和品位结合尤其令人信服。”Lithium Ridge项目坐落在成熟的矿业管辖区内，正发展为公司在纳米比亚关键矿产组合中的一个颇具潜力的项目。

◎【Bunker Hill银铅矿6月重启 预生产活动已完成93%】5月5日消息，总部位于爱达荷州的Bunker Hill Mining Corporation表示，旗下Bunker Hill银铅矿仍按计划于6月重启运营，目前预生产活动已完成93%。地下钻探正在Cate-Eight靶区持续推进，该项目部位于矿山上部区域新建基础设施附近，旨在测试高品位银靶区，并有望纳入近期生产计划。公司CEO Sam Ash称，随着6月首次投产临近，钻探计划正提供必要的地质细节，以识别新的银资源增长区域，这些区域有潜力增加近期矿山计划中的总银含量。Bunker Hill矿在1981年关闭前累计生产超过1.6亿盎司白银，白银曾占矿山收入的50%。

◎【GCG获纳米比亚铜金探矿权期权 可购80%权益】5月5日消息，独立矿产勘探公司General Copper Gold与独立第三方Frantier Mining Namibia签署期权协议，获得独家不可撤销期权，可收购一份独家探矿许可证申请地80%的不分割权益。该许可证覆盖纳米比亚中北部Otjozondjupa地区约4.85万公顷土地，位于达马拉移动带北部带东部，该区域具有重要经济意义，蕴藏锡、铀、金和贱金属大型矿床。项目基础设施良好，地处通往南部非洲的主干道，国家铁路线平行运行，电力供应充足。根据协议，General Copper需在完成尽职调查后支付6万美元现金；从交割日起第一年内投入最低15万美元勘探支出，以获得40%权益；第二年内再投入最低30万美元勘探支出，以获得额外40%权益。交易需获得监管批准（包括加拿大证券交易所CSE）并完成私募融资。

◎【渣打银行上调今年铜和均价预估值】5月5日消息，渣打银行（Standard Chartered ）周二在一份报告中称，预计2026年铜均价为每吨12,657美元，此前预测为每吨11,938美元。预计2026年铝均价为每吨3,490美元，此前预测为每吨3,306美元。该投行认为铝价表现与供应冲击的影响不符，且市场低估了中东潜在供应损失的影响。该投行还称，预计今年第二季度黄金均价料为每盎司4,650美元。

◎【玻利维亚Iska Isca锡资源量翻番至29万金属吨】5月4日消息，加拿大勘探公司Eloro Resources宣布其玻利维亚Iska Iska多金属（银-锌-锡-金）矿床锡资源量较2023年估算增长107.7%，含锡总资源量达29万金属吨，品位0.03%Sn，跻身南美第四大锡资源。

14:45 法国3月贸易帐

15:00 瑞士4月季调后失业率

17:00 欧元区3月零售销售月率

19:30 美国4月挑战者企业裁员人数

20:30 美国至5月2日当周初请失业金人数

22:00 美国3月营建支出月率

22:30 美国至5月1日当周EIA天然气库存

23:00 美国4月纽约联储1年通胀预期

次日01:00 美联储卡什卡利参加谈话

次日02:05 美联储哈马克发表讲话

次日03:30 美联储威廉姆斯发表讲话