江苏银行“换帅”：葛仁余留下的“好牌”，与接任者面前的“考题”

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日前，国内城商行“一哥”江苏银行发布了一则公告，内容显示60岁的葛仁余因到龄退休，辞去董事长职务。而接手他的，是55岁的行长袁军，目前袁军已获得董事会选举，在任职资格正式获批前代为履行董事长职责。

对于这次的掌舵人变动，外界关心的并非江苏银行换帅本身，而是更想知道江苏银行保持的高增长，现在还有多少后劲？而接棒掌舵人的袁军，他又将在代董事长的岗位上，及后续正式获批后面临什么样的考验？

NO.1

存量风险出清+科技风控的“双引擎”

说实话，刚刚辞去董事长职务的葛仁余，他对江苏银行所做的贡献可不小，甚至是江苏银行近几年取得高速增长的关键推手之一。本身，葛仁余就是“技术派”出身，从2022年升任行长，再到2023年出任江苏银行的董事长，在短短几年的时间内，葛仁余就带领着江苏银行完成了对北京银行的规模超越，在资产规模上成为全国城商银行中的“一哥”

来源：江苏银行2025年年度报告

截至2025年末，江苏银行总资产为4.93万亿元，同比增长24.78%。全年实现营业收入879.42亿元，同比增长8.82%；归属上市公司股东净利润为345.01亿元，同比增长8.35%。更重要的是，其不良贷款率在2025年末已经下降至0.84%，远低于行业均值。

从上述的数据就可以看出，江苏银行实现资产接近5万亿的跨越式增长的同时，其不良贷款率反而被压降到历史低位。这说明了什么呢？说明了葛仁余意识到存量风险出清的重要性，此前一直在加速将不良贷款资产转出。

而且，他担任江苏银行董事长期间，还推动以科技手段提升资产质量，将数字化转型深度融入到信贷全流程，并不断加码风控管理。

可以说，葛仁余虽然已宣布辞任，但他担任董事长期间，已经给江苏银行进一步夯实了科技驱动、稳健经营的发展基调，算是给新的继任者留下了一把较为健康的“好牌”。

NO.2

“合规官”接棒：袁军的底色与打法

说到目前代为履行董事长职责的袁军，他与葛仁余的技术派底色不同，袁军不但有着丰富的银行管理经验，还有着深厚的“合规”功底，可以说是一位“复合型”人才。

袁军早年是在央行系统长期任职，先后担任中国人民银行江苏省分行稽核处非银行科科员、监察室科员，后面又到中国人民银行南京分行的监察专员办担任科员、纪检监察员等职务。这一段经历，让他积攒了非常深厚的一线合规监管功底。

接着，他又被调任到江苏省农村信用社，一步步走到业务发展部副总经理的岗位。而到了2015年到2019年期间，袁军更是还出任了泰州农村商业银行董事长，这些履历让他积累了切切实实的中小银行一线治理经验。

一直到2019年，袁军才正式跨入江苏银行，此时他的岗位非常特殊，并不是在业务部门任职，而是被任命为江苏省纪委监委派驻到江苏银行的纪检监察组组长。一直到2024年，他才正式被任命为江苏银行的行长，同时还兼任着首席合规官。

再到2026年1月，他曾在发表的署名文章中判断称，中国银行业正面临“低利率、低息差、低收益”的环境，并提出服务新型工业化，是中小银行突破同质化竞争和重塑差异化优势的关键路径。

因此，我们从他的履历以及相关的公开表态来判断，袁军担任江苏银行董事长后，他的经营风格，可能将更加倾向于将合规与风控放在第1位，并基于此寻找新型金融服务实体的增长点。

NO.3

摆在新掌舵人面前的难题

说实话，江苏银行最近这几年的增长的确是可圈可点，但在合规方面恐怕还仍存在着一些未解决的问题。

最近一年，也就是2025年4月到2026年4月，江苏银行已收到多份来自监管部门的罚单，银行及其相关责任人累计被罚没超300万元。违规事由涉及“固定资产贷款管理不到位、个人贷款管理不到位、未按规定使用会计科目、保证金来源不合规”等问题。

来源：江苏银行2025年年度报告

资产质量方面，虽然银行的整体不良贷款率，在2025年进一步下降，2024年相比2023年呈现持平。但是，其中的个人经营贷不良率已从2023年的1.49%，攀升至2025年末的2.46%。不良率攀升，不一定是当届掌门人的管理问题，而往往是银行在前几年的业务扩张期内积累的风险现在正逐步暴露。

资本充足率方面，江苏银行截至2025年末的核心一级资本充足率为8.93%，相较于2024年末下降0.19个百分点。同时，其2025年末的拨备覆盖率为322.98%，相较于2024年末下降超27个百分点。这意味着江苏银行在规模快速扩张的同时，如今正面临着资本内生积累跟不上资产增速的结构性压力。而且，其真实的资产质量可能比报表显示的更加脆弱。

江苏银行近年来的规模跃升和业绩增长，这是值得肯定的，但是先后被监管处罚，以及个人经营贷不良率攀升，说明了其在扩张期内积累的风险，目前仍未实现有效出清。还有资本充足率和拨备覆盖率出现双双下滑，也意味着江苏银行高增长的背后，至今仍要面临资源透支的压力。这是摆在代董事长袁军面前的几座“大山”。

NO.4

光环之下的隐忧

江苏银行2025年度报告显示，集团净息差已经下降至1.73%，这种下行趋势仍未扭转，其2024年的净息差为1.86%。也就是说，过去那种靠着规模扩张和吃利息差的发展模式，在监管趋严以及行业竞争激烈的现状下，已难以延续，银行必须要打开新的局面。

还有，2026年江苏银行的利息净收入，仍占总营收76.78%的高位，即便是到了今年第一季度，其利息净收入仍占总营收的73.62%。这种依赖利息的收入架构，使得江苏银行在行业利率整体下行的周期中缺乏有效缓冲。

而江苏银行的非息收入波动更为剧烈。在2025年，集团的公允价值变动净收益已由2024年的盈利37.55亿元，转为亏损5.32亿元，同比下滑高达114.18%。而银行的投资收益已从2024年度的146.48亿元，下滑至126.75亿元，下滑幅度明显。

在贷款结构方面，江苏银行的个人经营贷余额已从2024年末的581.67亿元，降至2025年末的481.45亿元，下滑超百亿元。同时，信用卡余额相较2024年末更是下滑近90亿元。而零售贷款整体更是出现近年来首次负增长。

与之相对的，是集团对公贷款和同业资产出现的扩张。但是，因对公贷款定价较低，同业资产只能贡献有限收益等因素，这两类增长似乎无法有效对冲息差收窄的压力。

目前看来，江苏银行真正的挑战，是在与如何尽快从“拼规模”转向“拼效益”。其需要在稳住息差底线、培育非息收入新增长极，以及重塑零售业务竞争力等方面找到破局之道。

NO.5

信任的“账本”和新帅的“考题”

在黑猫投诉平台上，涉及江苏银行的投诉累计已近2000条，其中用户反馈的高频词为“不当催收”、“高额担保费”、“高额息费”、“个人信息不当使用”等问题，这意味这江苏银行的风控门槛仍未有效收紧。无论是自身内部的风险控制，还是涉及第三方合作机构的管理，江苏银行还需做出更多努力。

而对于接手掌舵江苏银行的袁军来说，随着高息差时代结束，导致净利润增速因此放缓，这意味着留给他改善业绩的空间已被大幅压缩了。

不同于前董事长葛仁余用数字化转型，就可为银行打开新局面。如今，袁军需要面临的考题是，如何在净息差收窄、资本压力增大的周期下，将零售业务继续做深做稳？同时又该如何将当前暴露的内控短板清晰地理顺？

总而言之，对于银行这类机构来说，光有资产规模是远远不够的，资产质量和客户信任才是决定能否长期站在行业顶端的底气。

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