估值超10亿美元！腾讯、京东加持的淘车车，赴港IPO了

5月6日，二手车交易平台淘车车的控股公司Yusheng Holdings Limited(下称“淘车车”)递交招股书，拟登陆港交所主板。

淘车车成立于2018年6月，总部位于浙江宁波余姚市，是中国领先的二手车交易平台，2025年平台累计交易量突破19万辆。

按弗若斯特沙利文数据，以2025年商品交易总额计，淘车车在国内二手车交易平台中位列第一，市场份额约3.8%。

淘车车针对中国二手车行业市场分散、交易流程非标准化及客户服务欠佳等结构性挑战，开发了TCN(淘车车合作运营体系)，一套数据驱动的、可整合线上线下体验的智能运营框架。

据介绍，TCN系统中嵌入了淘车车专门构建的AI工具“AI大脑”，涵盖智能对话、分析、内容生成、车辆支持系统及动态定价，其共同集成了贯穿整个交易工作流程的感知、决策及执行能力。

在渠道端，淘车车搭建了线上及线下全渠道网络。截至2025年末，公司已在全国布局62家线下销售中心，并配套9294个指定展示位，相关规模在行业中处于领先。

同时，公司通过“最后一公里配送网络”，实现车辆向全国所有城市客户的直达交付。

线上方面，淘车车依托新媒体矩阵获取流量，2025年全渠道月活跃用户(MAU)已超过1300万。

海外市场方面，公司已在迪拜及尼日利亚设立销售中心。

整体来看，淘车车以自营模式为主，通过移动应用程序与线下销售中心相结合，整合个人与机构车源，构建“线上获客+线下服务”的交易闭环。

除二手车销售外，公司亦提供增值服务，推出端到端解决方案，以优化及简化整个二手车交易体验。

2023年至2025年，淘车车分别实现收入44.29亿元、54.71亿元及66.62亿元，同期净亏损分别为6.96亿元、5.74亿元及9.17亿元，毛利率分别为9.4%、10.8%及10.2%。

股权结构上，港股IPO前，淘车车CEO姜东通过相关实体合计持股约11.53%，对应23.61%的投票权。

易鑫集团(02858.HK)持有约44.23%的淘车车股份，并计划在上市前将所持股份中60%的投票权委托予姜东，后者将因此成为控股股东。

公司股东名单中还包括腾讯、京东及阳明基金等。其中，腾讯通过两家关联实体合计持股17.49%，阳明基金持股9.39%，京东旗下Ambilight Ruby持股2.74%。

自成立以来，淘车车已完成五轮融资。在4月份的D轮融资中，公司投后估值约为10.02亿美元。