IPO阶段，财务总监都要做哪些事情？

来源：市场资讯

（来源：董秘俱乐部）

导读

前段时间我们财总课程开课，我遇到了一位正在操盘公司IPO的财务总监。

他跟我说了一句话，让我印象特别深：“很多人以为财务总监就是管账的，到了IPO阶段才知道，这个角色更像是一个‘导演’——台前幕后的所有事情，几乎都要参与。”

他说这话的时候，眼神里透着一股疲惫，但也带着一种即将冲线的兴奋。

那天晚上回到住处，我一直在想他说的那些话，后来我又陆续接触了几位有过IPO经验的财务总监，把他们的经历拼凑在一起，才慢慢看清这个角色在上市过程中到底承担了什么。

今天，我就把这些故事和经历整理出来，跟大家聊聊——IPO阶段，财务总监究竟要做哪些事情。

【1、先把“旧账”翻个底朝天】

几乎所有经历过IPO的财务总监都会告诉你同样一句话：准备工作，从翻旧账开始。

有一家做制造业的企业，决定启动上市之后，财务总监带着团队做的第一件事，就是把过去三年的财务数据全部重新梳理了一遍。

为什么要这么做？

因为在很多成长型企业里，财务管理的规范程度并不高，有的企业早期用过个人卡收款，有的存在无票支出的情况，还有的为了税务考虑做过两套账，这些事放在平时，大家睁一只眼闭一只眼就过去了，但到了IPO审核面前，每一个都是雷。

那位财务总监跟我说，他们团队连续加了两个月班，把几千笔交易逐笔核对，把所有账实不符的地方找出来，一一做调整处理，光是清理个人卡收款这个问题，就花了三个多星期。

更麻烦的是关联交易，很多企业的关联方关系错综复杂，兄弟公司、供应商、客户之间存在着各种各样的资金往来，IPO审核要求关联交易必须定价公允、披露完整，不能有任何利益输送的嫌疑。

所以他们花了大量时间梳理股权结构，把所有关联方都识别出来，逐一核查交易金额和定价依据，有些历史交易确实解释不清楚的，该清理的清理，该规范的规范。

这个过程很痛苦，但绕不过去。

【2、重建一套“见得了光”的核算体系】

历史问题清理完之后，真正的硬仗才刚刚开始——按照上市标准重建财务核算体系。

有一位从四大会计师事务所跳槽到拟上市公司的财务总监，她跟我讲了这样一个细节。

她入职后发现，公司原来的收入确认方式跟会计准则的要求存在很大偏差，有些项目明明是分阶段交付的，公司却习惯在项目完全结束后一次性确认收入；有些涉及退换货的业务，公司也没有合理计提销售退回的预计负债。

这些问题看起来是技术细节，但对于IPO审核来说，都是致命的，因为审核人员会关注收入确认政策是否合理、是否符合行业惯例、是否存在调节利润的空间。

她花了将近半年的时间，逐一梳理各类业务场景，重新设计了收入的确认标准，该用总额法的用总额法，该用净额法的用净额法，完工百分比法的应用也找到了充分的合同依据。

成本归集同样是一个大工程，很多制造企业的成本核算比较粗放，各种费用混在一起分摊，但上市要求成本核算必须精细化，直接材料、直接人工、制造费用要清晰划分，分摊标准要合理且有依据。

她带着财务团队一个个工序梳理，重新设计了成本核算流程，上了更精细化的成本管理系统，虽然前期投入很大，但她说，这套体系建好了，后面反而省心了。

【3、把内控制度从“纸面上”落到“行动上”】

在IPO审核中，内控制度的健全性和有效性是一个核心关注点。

很多企业其实有内控制度，但往往是写出来应付检查的，实际操作中并不严格遵循，采购不走审批、资金支付一个人说了算、仓库出入库记录不全……这些现象在成长型企业里并不少见。

一位财务总监给我讲了他们公司的一个例子。

上市辅导开始后，券商的保荐人来做尽职调查，发现他们公司的采购流程存在很大问题——采购申请、订单、入库单、发票之间的对应关系不完整，有些采购甚至连比价记录都没有。

保荐人直接告诉他，这个问题不解决，上市免谈。

于是，他开始对整个采购流程进行梳理和重构。从采购申请开始，到供应商选择、比价议价、合同审批、验收入库、对账付款，每一个环节都明确了审批权限和操作规范。

同时，他还主导升级了公司的ERP系统，实现了采购、生产、销售、财务的数据打通，业务端一录入数据，财务端就能实时看到，所有的审批流都在线上完成，一步都不能少。

他说，刚开始业务部门很不适应，觉得流程太繁琐，但运行了半年之后，大家发现扯皮的事情少了、差错也少了，效率反而提高了。

这就是内控的价值——不是为了应付审核，而是真正让企业跑得更稳。

【4、在财务指标和资本结构上下功夫】

IPO是有门槛的，不同板块对净利润、营收增长率、毛利率、现金流等核心指标都有明确的量化要求。

财务总监的一项重要工作，就是持续监控这些指标，确保公司在申报时能达到上市条件。

有一位消费行业的财务总监跟我聊过他的做法，他每个月都会做一份财务指标监控表，把当期的数据和上市标准进行对比，同时对未来几个季度做滚动预测。

如果发现某个指标可能出现下滑趋势，他会提前分析原因——是市场竞争加剧导致毛利率下降？还是费用控制出了问题？然后联合业务部门制定应对方案，而不是被动地等到财报出来再调整。

除了业绩指标，资本结构的优化也是一个重要课题。

很多拟上市公司在这个过程中会设计股权激励方案，让核心员工持有公司股份，既起到了激励作用，也优化了股东结构，还有一些公司存在股东借款或者债转股的情况，这些都需要在申报前妥善处理，确保资本关系清晰、股权稳定。

【5、做所有中介机构的协调人】

IPO项目上，通常会同时有多家中介机构在作业——券商负责整体统筹，会计师事务所负责财务审计，律师事务所负责法律事项。

财务总监在其中的角色，就是一个枢纽。

所有中介需要的财务资料，都通过财务总监来协调提供，这听起来简单，实际操作中却非常考验统筹能力。

一位经历过两次IPO的财务总监坦言，最难的不是整理资料本身，而是不同中介机构对同一事项可能有不同的关注角度和要求，如何协调各方达成一致，同时又不影响公司正常运营，非常考验人。

他还提到了一个很关键的细节：底稿逻辑的一致性。

审计师要求的底稿、保荐人核查的底稿、律师需要的证据，所有信息必须相互印证，不能出现矛盾，这就要求财务总监对每一份提供出去的资料都心里有数，知道这份资料在支撑哪个结论、会跟哪些其他资料产生关联。

在招股说明书撰写阶段，财务总监通常会深度参与财务章节的内容创作，用什么样的财务语言来讲述公司的价值、如何恰当地披露风险因素、未来的发展规划如何与财务数据相匹配，这些都需要财务总监来把关。

更关键的是监管问询阶段，交易所发出问询函之后，财务总监要组织团队在规定时间内完成回复，每一道问题都要提供充分的证据和合理的解释。这个环节非常考验专业功底和应变能力。

【6、提前扫清各种问题】

在IPO审核中，财务以外的合规问题同样会影响到上市进程。

税务是最敏感的一根弦，社保公积金有没有合规缴纳？享受的税收优惠政策资质是否仍然符合条件？关联企业之间是否存在不合理的转移定价？这些问题都需要财务总监提前识别并解决。

有一位财务总监跟我讲过一个案例，他们公司在准备申报材料的时候，发现有一个子公司的税务处理存在瑕疵，虽然金额不大，但如果被税务机关认定为违规，可能面临补税和罚款，进而影响“36个月内无重大违法”的合规要求。

他们花了很大力气跟税务机关沟通，主动补缴了税款，取得了合规证明，才把这个风险化解掉。

此外，流动性风险也是一个需要持续关注的领域，汇率波动、应收账款回收周期拉长、短期偿债压力加大……所有这些可能影响公司财务稳定性的因素，都需要财务总监建立预警机制，提前做好应对预案。

【7、结语】

每一家成功上市的企业背后，都有一个或者几个财务总监，熬了无数个夜，掉了不少头发，扛住了无数压力。他们不常站在聚光灯下，但他们的工作，真真切切地撑起了企业的上市。