营收净利双增长！六个核桃的盈利底牌，不只是“旺季红利”

近日，六个核桃交出了一份2026年一季度营收净利双增的成绩单，这一久违的积极信号令行业对“沉寂”许久的植物蛋白饮料市场再次重燃了不少希望。

几年来，一度被市场追捧的植物蛋白饮料在经历了消费狂欢之后正迎来一场价值重估，头部品牌增长乏力已经成为集体困境。也正是在这一背景下，六个核桃这份看似并不符合常规的增长便越发引人注目。

据其财报显示，在2025年营收净利有所下滑之后，今年一季度，六个核桃实现营业收入25.57亿元，同比增长37.50%；归属于上市公司股东的净利润为8.08亿元，同比增长25.80%。在市场整体承压的情况下逆势增长，成为行业中难得的增长亮点。

客观来讲，六个核桃的业绩反弹在一定程度上受益于春节销售旺季的时间差影响，但抛开季节性因素，头部品牌的增长背后是否意味着整个植物蛋白饮料市场已经开始回暖？这不仅是行业关注的焦点，也成了渠道、经销商等终端迫切想要了解的问题。

当植物蛋白饮料

进入慢节奏时代

植物蛋白饮料行业虽然传统，但近几年也在讲出新故事。

过去几年，植物蛋白饮料行业曾经历过一段快速扩张期。大约从2020年开始，这一赛道迎来了现象级的增长浪潮，整个市场规模呈几何级扩张，增速创下饮品行业同期新高，消费者热情空前高涨，赛道竞争一度进入白热化阶段。

中研普华产业研究院《2025－2030年中国植物蛋白饮料行业发展分析及投资战略预测报告》数据显示，2020年行业规模为980亿元，2022年突破1351亿元，2023年达1428亿元，年均复合增长率达9.8%。

彼时，植物蛋白饮料曾被赋予了“牛奶替代品”的高期待，无论是早餐场景的直接饮用，还是咖啡、烘焙中的搭配使用，都试图抢占传统乳制品的市场份额。

但当行业逐步走向成熟，整个市场也在随后几年进入到“挤泡沫”的理性回归阶段。早期依靠营销驱动、概念创新的增长模式已经触及天花板，消费者不再为简单的“植物基”等标签买单，转而追求真正的品牌实力和健康价值。

在多重因素叠加之下，行业的竞争逻辑正在发生转变。过去比拼的是概念营销、规模扩张，如今更考验技术突破、品质升级甚至是渠道布局。

也正是在这样的背景下，一些企业开始主动调整策略。相比于一味地在内卷中厮杀，“慢下来”拓展品类营养与健康价值的科学边界，引领行业向更高品质、更高营养、更功能化的方向发展，成为更优先的选择。

六个核桃便是其中的代表。在行业进入慢节奏时代，六个核桃并没有“急火攻心”，而是主动放缓节奏，对渠道进行梳理修复的同时聚焦产品深耕，在去年短暂回落后于今年一季度实现明显的业绩增长，也为其后续反弹打下了更稳固的基础。

一季报增长的背后

是“旺季红利”

关于今年一季报的业绩增长，六个核桃的解释颇为“谦卑”，其称，业绩变动主要系受2026年春节时点较2025年后移影响，公司核桃乳产品的销售旺季延后，导致2026年1季度营业收入相比上年同期增长；销售收入增长导致净利润增长。

春节时点的后移，这个看似偶然的因素成了六个核桃2026年一季度财报亮眼的直接推手。但深谙快消行业规律的从业者都明白，节日效应对于品牌而言只是锦上添花的作用，真正的增长动能，还得是品牌自身所构建的竞争优势。

当行业普遍陷入“成本上涨、需求疲软”的双重挤压时，六个核桃的逆势增长绝非偶然，而是其从全方位实力积累的一次集中爆发。

据了解，近日，六个核桃连摘两项行业大奖。一方面，河北养元智汇饮品股份有限公司与衡水学院联合完成的《核桃乳加工关键技术及应用》项目，荣获中国食品工业协会科学技术奖二等奖。

另一方面，六个核桃联合北京工商大学、中国林业科学研究院林业研究所、衡水学院共同完成的《高品质核桃乳加工关键技术创新与产业化》项目，凭借突出的技术创新优势和显著的产业应用成效，荣获河北省科学技术进步奖一等奖。

双重荣誉的背后，是六个核桃在工艺技术研发等多层面的全面飞跃。

以其独创的“5·3·28”工艺为例，这是目前行业应用最广的生产技术，有效解决了传统核桃乳口感、稳定性、蛋白质利用率等行业难题，为核桃乳从小众品类走向大众市场奠定了基础，成为终端促销的有力武器，更在产品同质化严重的植物蛋白饮料市场树立了难以逾越的竞争壁垒。

此外，“全核桃CET冷萃”技术实现了核桃营养组分高保留、专用装备自主化的行业技术革新；酶菌联合定向发酵与高效酶解等功能性核桃乳加工关键技术，突破了核桃乳功能化和高值化不足的技术瓶颈；此次获奖的《高品质核桃乳加工关键技术创新与产业化》项目，形成了产学研深度融合的技术攻关体系......这些技术创新带来的不仅是产品的溢价能力，而且也为品牌构建起持久的竞争优势，为一季度的超预期增长提供了最有力的注解同时，也为整个2026年的反弹积蓄了势能。

强基固本＋激活增长

渠道信心与增长质量同步跃进

当行业目光还停留在一季度的亮丽数据时，六个核桃深知，增长的背后隐含着行业共性挑战——当市场增速放缓，如何在存量市场中寻找新的增长曲线，成为必须面对的课题。

稳住基本盘的关键，在于品牌价值的重塑。随着国民健康意识觉醒和消费理念迭代，植物蛋白饮料市场正经历从“量”到“质”的转型，功能化、场景化、个性化的新消费特征明显。面对这一趋势，养元饮品创新化构建“产品创新＋数字化营销”的双轮驱动模式，为品牌增长开辟新路径。

在产品端，品牌契合消费升级浪潮后通过精准捕捉细分市场需求，通过技术创新驱动产品升级，无糖(低GI)六个核桃、植物奶、利乐新鲜装以及“六六大顺”等产品矩阵的打造，成为其抢占细分市场的关键抓手。

以其“无糖(低GI)六个核桃”为例，该产品并非简单去除糖分，而是通过原料配比与工艺创新实现血糖友好型配方，其差异化价值在于既保留核桃蛋白的营养密度，又解决了传统植物蛋白饮品的血糖波动痛点，在“低GI产品认证”的权威加持下成为中老年和体重管理人群的“控糖刚需”。

行业数据显示，目前我国低GI健康食品市场规模已达1762亿元，年增长率超10%。这是一个不可估量的市场规模，而最先布局的品牌势必将率先享受到红利。纳食认为，六个核桃凭借技术壁垒率先卡位，有望在低GI饮品赛道复制其“健脑”标签的成功，成为新的业绩增长点。

此外，六个核桃财报中的另一大亮点也成为市场及经销商们新的期待，那便是即将上市的“六个核桃+植物奶”系列产品。不同于市场常见的单一豆奶或燕麦奶，六个核桃植物奶以“核桃＋大豆”双基液配方构建竞争壁垒，不仅覆盖健康养生、乳糖不耐受及素食人群，而且也以健康优势渗透办公、家庭、早餐等多个细分场景，形成“全时段饮用”解决方案。

渠道端的协同延伸，则是让六个核桃更深层打开市场空间的另一驱动力。

在渠道战略上，养元饮品通过“产品－价格－渠道－促销”四维协同机制，打造营销闭环，持续提升存量市场运营效率。一方面通过优化终端陈列及规模、完善营销闭环，巩固“流通、商超”等传统渠道基本盘、稳定现有销量；另一方面深挖电商渠道增量，全方位布局头部平台；聚焦区域市场，按优先级拓展“社群、折扣、即时零售”等新兴渠道，抢占区域市场份额。

同时还针对直播、内容电商、即时零售、社群电商等线上细分渠道进行针对性拓展，以深度合作、一店一策为原则，通过定制策略、定制内容等方式，激发线上渠道增长潜力。

站着更高的视野来看，植物蛋白饮料市场的降温并非意味着需求消失，而是行业进入了理性发展与价值筛选的新阶段。尤其是在消费升级与健康需求的背景下，以核桃乳为代表的植物蛋白饮料天然受益于这一轮消费红利，品类需求仍在，核心消费群体的接受度并未出现明显波动。

这一市场机会也为六个核桃提供了进一步增长的可能性，也在短暂降温后于2026年一季度迎来验证，渠道信心与增长质量同步改善。

在植物蛋白饮料行业正经历从规模扩张向价值深耕的关键转型期。稳定的基本盘与清晰的拓展路径，正在成为更重要的竞争优势。而当下，六个核桃通过“技术沉淀+产业协同+渠道拓展”的多轮驱动模式，已然搭建起了一套更具韧性的增长框架。