李嘉诚抛售英国电讯资产，套现约455亿港元

来源：界面

5月5日，李嘉诚家族旗下长江和记实业有限公司（长和）在港交所发布公告称，旗下全资附属公司CK Hutchison Group Telecom Holdings Limited（CKHGT）已同意出售其于英国电讯业务VodafoneThree所持有的全数股权，一次性回笼43亿英镑（约454.94亿港元），成为年内亚洲资本市场最受关注的资产处置交易之一。

公告显示，长和持有VodafoneThree 49%股权，合作方沃达丰持有51%，双方于5月5日早市后签署框架协议，约定在监管条件达成后，由沃达丰先行注资保障偿付能力，再以注销股份方式完成退出，对价43亿英镑须以现金足额支付。

长和方面表示，此次股权注销在会计上视同出售，完成后持股归零、丧失重大影响，按权益法终止确认，预计实现处置收益约47亿港元，相关累计汇兑调整同步计入损益，最终金额以交割日账面值、汇率及交易费用为准。

交易触发港交所上市规则须予披露标准，尚待英国国家安全与投资法申报、金融行为监管局流程等条件满足，最晚不超协议签署后六个月完成，双方可共同豁免或延期，未达标则有权终止协议。

消息落地当日，港股市场给予正面回应，长和逆市收涨4.13%，报68港元，市值升至2604亿港元。

谈及抛售VodafoneThree股份的原因，长和方面在公告中解释称，公司董事会认为，注销事项将使集团能够按具备吸引力的估值变现其投资项目。由注销事项产生的大额现金所得款项将用于以下三项用途：

一是强化集团的财务状况。通过增加现金储备及减少综合净财务负债，从而提升整体资金流动性及财务稳定性，同时符合集团现有信贷评级。

二是为战略性发展提供具备弹性的资源。通过资助业务扩展及基建设施升级，以及寻求潜在的未来投资或收购机会，同时亦强化集团的资产负债表。

三是优化营运资金管理。通过维持适当的营运资金储备以支持日常营运，并缓冲潜在市场或营运风险。

公开资料显示，VodafoneThree是英国电信市场头部玩家。该公司2023年5月注册，2024年9月整合沃达丰英国电讯业务，2025年5月完成与长和英国业务合并，一跃成为英国最大移动运营商，服务超2800万用户，网络覆盖与用户基数稳居行业前列。

截至去年3月，VodafoneThree净资产14.69亿英镑，上一财年税前亏损1.31亿英镑、税后亏损0.98亿英镑。长和此前以联营公司权益法核算，2025年末净投资账面值约401.48亿港元，对应七个月应占亏损约5.19亿港元。

VodafoneThree亏损情况

对长和而言，此时以超450亿港元退出，既可锁定可观投资回报，又能卸下持续亏损与资本开支压力，把非核心重资产转为高流动性现金。

近一年来，长和系接连完成多笔大额套现。今年1月，长和牵头出售英国铁路车辆租赁公司全部权益，完成资产组合精简；2月26日，长江基建、电能实业、长实集团联合出售英国电网UK Power Networks 100%股权，总对价超1100亿港元，创下近年欧洲公用事业大额交易纪录，持有16年实现丰厚回报与稳定分红后高位离场。加上本次电讯资产套现，长和系短时间内在英国核心基建与电信领域回笼资金规模可观，形成“减持成熟重资产、强化现金流、聚焦高弹性增长”的清晰路径。

作为这场资本运作的掌舵人，李嘉诚的财富地位与商业影响力依旧稳固。2026福布斯香港富豪榜显示，李嘉诚以451亿美元身家蝉联榜首，财富规模远超第二名。长和系港口、零售、基建、电讯四大核心业务遍及全球50余国，多元布局抵御单一市场波动。即便年近百岁，他仍主导集团资产周期判断，坚持“低进高出、现金流优先”，每笔大额处置都踩在估值与风险平衡点，持续巩固家族商业版图与财富根基。