调研速递|华邦健康接待招商证券等24家机构 2025年净利润同比大增338.53%

来源：新浪证券-红岸工作室

4月30日，华邦生命健康股份有限公司（以下简称“华邦健康”）举办投资者关系活动，吸引了招商证券、国盛证券、东方引擎、财富证券、明达资产、创金合信基金、巨杉资产、中国人寿、中金公司等24家机构参与。活动采用现场参观与线上交流相结合的形式，公司董事会秘书胡菁菁及IR阳星月就2025年业绩表现、业务布局及未来发展规划等问题与机构投资者进行了深入沟通。

投资者关系活动基本信息

Col1编号：20260430投资者关系活动类别☑ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 ☑ 现场参观 ☑ 其他（线上交流）参与单位名称及人员姓名招商证券、国盛证券、东方引擎、财富证券、明达资产、创金合信基金、巨杉资产、中国人寿、中金公司、勤远投资、浙商基金、国证资管、天治基金、申万菱信基金、光大证券、中信证券、浙商证券、君榕资产、盟洋投资、东吴证券、青榕资管、渝汇投资、循远资产、鸿运私募（排名不分先后）时间线下交流时间：2026年4月30日（周四）13:00-14:30 线上交流时间：2026年4月30日（周四）15:00-16:00地点华邦生命健康股份有限公司上市公司接待人员姓名董事会秘书 胡菁菁 IR 阳星月

2025年业绩解读：净利润大幅增长，多业务协同发力

公告显示，2025年华邦健康实现营业收入115.12亿元，同比下降1.31%；归属于上市公司股东的净利润7.13亿元，同比大幅增长338.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.43亿元，同比增长290.35%。公司业绩增长主要得益于三方面因素：一是2025年商誉减值计提减少；二是农化新材料业务减亏明显；三是公司主业保持稳步增长。

核心业务布局：医药、医疗双轮驱动，构建全生命周期健康生态

医药业务：全产业链布局，皮肤领域优势突出

华邦健康医药业务涵盖医药制剂及原料药的研发、生产和销售。在制剂领域，公司依托“华邦制药”“明欣药业”等品牌，重点覆盖皮肤、抗感染、抗肿瘤等品类，并向泛皮肤健康产品延伸，构建了覆盖皮炎湿疹、过敏、痤疮、银屑病等全年龄段皮肤病症的产品矩阵。原料药方面，公司拥有重庆合川、长寿及陕西汉中三大生产基地，其中合川和长寿基地主要供应皮肤、抗感染、抗肿瘤类原料药，实现“原料药-制剂”一体化；汉中基地则以甾体激素类、驱虫类等原料药出口为主，与国际知名药企建立长期合作。此外，公司通过直接和间接方式合计持有细胞基因治疗企业普瑞金13.2%股权，为第三大股东，布局创新疗法领域。

医疗业务：“综合+专科”“国内+国外”协同发展

公司已建立涵盖基础医疗、康复医疗、健康管理、抗衰延寿的健康产业生态。其中，重庆松山医院为基础医疗核心，提供基础诊疗和急症处理；北京华生康复医院及德国莱茵河谷医院深耕康复医学，形成专业化康复体系。各医疗机构在客户资源、医疗技术、人员培训等方面深度协同，国内机构可借鉴国外先进管理经验，健康及长寿业务与三级医院共享临床资源，实现客户从“精准触达到深度绑定”的闭环转化。

长寿业务：布局抗衰服务网络，“伯瑞蓝图”品牌落地

针对健康管理需求增长，公司在国内落地重庆松山会员医院伯瑞蓝图长寿抗衰中心、北京巴拉塞尔诊所·伯瑞蓝图长寿抗衰中心，构建“检测-评估-干预-效果评价”全流程服务体系，并与全球抗衰极客Bryan Johnson合作推出“伯瑞蓝图”品牌。未来，公司将丰富品牌内涵，推进规模扩张，构建“线上+线下”全国性抗衰服务网络。

康复医疗：华生康复医院营收稳步增长

北京华生康复医院作为三级康复专科医院，2025年床位从300张增至457张，实现营业收入2.89亿元，同比增长18.16%。医院聚焦神经康复、脊髓损伤康复等六大专业，未来将提升诊疗能力，加强与德国莱茵河谷医院技术交流，打造区域康复诊疗中心。

关键问题回应：集采影响有限，可交债发行完成

集采应对：多举措降低潜在影响

对于药品集采，公司表示目前影响相对有限：一是皮肤外用药纳入集采进展较慢，留有调整窗口；二是推进仿制药一致性评价，控制成本、提升工艺；三是皮肤领域产品矩阵齐全，可通过替代药品降低风险；四是围绕“大皮肤”布局全产业链，仿制药仅为部分业务；五是发力零售市场，提高终端覆盖率；六是每年滚动立项3-5个新药，保障产品迭代。

凯盛新材可交债发行情况

公司已于2026年3月完成凯盛新材可交换债券发行，规模9.60亿元，换股期限为发行结束后满6个月至债券到期日前一交易日。

分红政策：重视投资者回报，累计分红35亿元

公司2018年至今累计现金分红约35亿元，其中2025年每10股派发现金红利4.5元（含税），累计分红8.88亿元，未来将持续与投资者共享发展成果。

未来发展重点：聚焦“大健康”战略，完善全产业链生态

公司表示，未来将坚定聚焦医药、医疗“大健康”主业。医药领域完善“原料药-制剂-功能性护肤品-泛皮肤健康管理”全产业链；医疗领域稳步发展基础医疗、康复医疗、健康及长寿业务，构建覆盖客户全生命周期的健康生态。

附件清单（如有）日期2026年4月30日

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