中国“击穿”信托神话，堵住30年避税漏洞，让中国富豪无处遁形

中国税务部门正逐步加强对离岸信托的税务审查力度，推动离岸信托回归合规财富管理本质，不再成为部分高净值人群违规避税、规避责任的“灰色空间”，打破“一损俱损、家族独善”的不当认知。

这其中较为典型的两个案例，分别是恒大集团许家印与娃哈哈集团创始人宗庆后设立的离岸信托，二者性质不同，所面临的情况也存在显著差异。

在许家印的经营管理过程中，恒大集团自2017年起已出现资金周转问题，且存在系统性财务造假行为。在明知公司面临严重危机的情况下，许家印于2019年将大量资产转移至海外，设立离岸家族信托，规模高达23亿美元。

为规避潜在风险，该信托条款中设置了所谓“风险隔离”内容，明确“即便委托人或受益人涉及违法犯罪行为并被追究法律责任，该信托资产亦不受牵连，不会被纳入追责范围”。

许家印指定其两名儿子为信托受益人，条款约定“受益人仅可领取信托收益，本金留存给孙辈”，试图实现家族财富的长期传承。据相关信息显示，该信托一年的利息收益约达6000万元人民币。

从后续结果来看，许家印设立该信托的行为，本质上是试图通过资产转移，实现个人责任与家族财富的不当切割。

从表面上看，设立该信托的初衷被表述为实现家族财富跨代传承与资产保护，意图在债务风险来临之际，将信托资产与个人责任相隔离。

2025年9月16日，香港高等法院作出判决，将该离岸信托认定为“欺诈性资产转移”，并将许家印名下所有资产（含该离岸家族信托）纳入接管范围，冻结其海外资产规模高达50亿美元。

香港法律属于英联邦法律体系，其判决在全球多个国家和地区可得到认可与执行。许家印原本认为，将资产转移至海外即可脱离监管、规避责任，实现高枕无忧，最终未能如愿。

中国政府通过依托香港司法体系，依法击碎了其资产规避计划，彰显了监管部门打击违规资产转移、维护市场公平的决心。

与许家印不同，娃哈哈创始人宗庆后设立的离岸信托（涉及资产21亿美元），其资产来源合法合规，相关操作符合当时的法律法规要求，但从社会道义层面来看，仍引发了一定的讨论。

从法律属性来看，信托的核心特征之一是切断财产所有权与收益权的直接关联，使信托财产成为独立的法律实体。

在正常的合规框架下，若资产登记在个人名下，其产生的收益需依法缴纳相关税款；而若资产纳入信托名下，在信托未将收益分配给受益人、仅用于内部再投资的情况下，该部分收益可暂不缴纳个人所得税，这是信托制度本身的合规设计，而非所谓“避税漏洞”。

举例来说，若个人通过信托进行证券投资，可在信托内部实现盈亏抵扣，从而合理降低整体应纳税额，这一操作符合信托税收管理的常规逻辑，而非违规避税。

在遗产传承方面，信托通过合法调整纳税主体、纳税时间与纳税方式，可在符合法律规定的前提下，合理规避遗产税与赠与税，这也是全球范围内高净值人群常用的合规财富传承方式之一。

宗庆后去世后，其通过信托安排，依法合规地规避了遗产税缴纳义务，相关操作符合当时的税收与信托管理规定。

信托作为一种合法的财富管理工具，其本身并非“避税法宝”，更不属于“阳谋”，其存在具有明确的法律依据和现实价值，核心作用是实现财富传承、资产保护与合规管理。

信托制度之所以能在全球范围内广泛存在，主要有两方面原因：一是部分国家的政治经济体制下，相关法规设计兼顾了财富管理的需求，符合市场化发展规律；二是合规的信托架构有助于吸引国际资金流入，促进本国经济发展与资本市场繁荣。

长期以来，由于离岸信托的架构特殊性，其资产追溯、监管跟踪的难度相对较大，部分人利用这种信息不对称，进行违规避税操作，导致离岸信托一度被误解为“灰色地带”。

随着监管体系的不断完善，这种违规操作的空间正被逐步压缩。自2018年起，中国已与全球上百个国家和地区实现金融账户信息自动交换（CRS），监管范围从单纯核查个人境外账户，延伸至离岸信托的委托人及红筹上市公司的自然人股东。

这套监管“组合拳”，成功实现了对离岸信托的“穿透式监管”，税务部门掌握了大量高净值人群海外资产的相关信息，为精准税务核查提供了坚实的数据支撑。

对于高净值人群而言，过去依赖信息不透明进行的不合规税务筹划路径，已被彻底堵死，合规纳税、规范财富管理成为必然趋势。

从今年开始，中国进一步完善离岸信托监管要求，明确离岸信托持有人需依法申报详细财务信息，对通过信托持有资产所产生的股息、分红、股份处置收益等，按20%的税率依法缴纳个人所得税。

对于未按时申报、申报不实或逃避缴纳税款的个人，税务部门将依法责令其补缴税款，并按规定征收每日万分之五（年化约18.25%）的滞纳金及相应罚款，严厉打击违规避税行为。

中国税务部门对离岸信托的规范监管，并非“一刀切”式打击，而是为了堵死长期存在的违规避税漏洞，推动离岸信托行业回归合规本质，促进财富管理市场的健康有序发展。

受此次监管加强影响，开曼群岛、英属维尔京群岛（BVI）等传统离岸金融中心，其过去依托信息不透明形成的违规避税优势已不复存在，未来将逐步转向合规化发展，聚焦于合法的财富管理与金融服务。