安全生产警钟长鸣，业绩近20年来首现滑坡：“麻精药”龙头恩华药业遭遇双重考验

工人脱岗睡岗、违规搭建生产线、关键位置缺少可燃气体探测器⋯⋯“我参加很多次考核巡查都没有见过这样的情况！”考核巡查组危化专家直言。

近日，作为国内“麻精药”龙头企业，恩华药业（SZ002262，股价22.42元，市值227.74亿元）因多项重大安全生产隐患被中央考核巡查组点名，引发市场高度关注。

4月29日，恩华药业在业绩说明会上回应称：公司1个创新药临床用原料药的生产，时间紧，任务重，相关人员采用轮班制，工作强度很大，临时就近休息。公司已经根据相关部门要求，立即采取措施并立即整改。此外，根据恩华药业日前披露的2025年年报，公司实现归母净利润10.57亿元，同比减少7.54%，近二十年来首次出现年度净利润下滑。

一边是安全生产亮起“红灯”，另一边是持续增长“神话”的终结。内有安全生产隐患、外有业绩增长压力的恩华药业，正面临着双重考验。

5月5日，《每日经济新闻》记者联系恩华药业方面并表达了采访诉求，但截至发稿前未获有效回复。

针对恩华药业多项重大安全隐患，已依法依规交办

据应急管理部4月30日消息，4月初，2026年度中央安全生产考核巡查季度明查暗访正式启动，考核巡查组第十七组进驻江苏后，以“四不两直”方式直奔一线，深入南通、徐州两地，对矿山、水上交通、烟花爆竹、危化品生产、消防等领域开展安全生产明查暗访，现场查出多项重大安全隐患，暴露出多地企业安全生产主体责任落实不到位、监管存在短板等突出问题。

其中，在恩华药业的危化品生产车间，考核巡查组发现，多名工人在距离车间很近的楼道、杂物间里，于地面自行铺设纸壳，席地睡觉。考核巡查组在厂区检查过程中，发现多起此类行为，现场甚至有人听见开门声响才匆忙叫醒熟睡员工。

考核巡查组危化专家表示，这是典型的违章作业、违反劳动纪律行为，极易因无人巡检、异常工况处置不及时，引发火灾、爆炸等重特大事故。员工睡岗脱岗会导致设备异常、物料泄漏等异常情况无法第一时间被发现和处置，此前国内已有药企因类似脱岗、睡岗问题，引发离心机爆炸、人员伤亡的惨痛事故。

除了人员脱岗问题，巡查组还发现企业在生产管理上的诸多漏洞。例如，在合成车间等生产区域，恩华药业未经正规设计便擅自搭建新产品生产线，并且未履行安全“三同时”手续，也未开展安全设计诊断。

“他们正在生产一种新产品，但是没有相关的批准手续。”危化专家介绍，这些化工装置未经安全测试就投入生产，设备与工艺条件不匹配，一旦工艺失控、物料泄漏，后果不堪设想。

此外，在恩华药业一车间内的氢气钢瓶存放处，本应配备的可燃气体探测器却不见踪影。据悉氢气属于甲类易燃易爆气体，一旦发生泄漏，没有探测器及时预警，哪怕是微小的火花都可能引发爆炸，给整个厂区埋下安全隐患。

在危化品存储环节，恩华药业同样乱象丛生。在该公司一车间和危险化学品仓库，超设计品种存放的危化品，不符合危险化学品储存的安全要求。一旦发生泄漏，极易引发连锁爆炸、火灾等后果，且现有应急消防措施不满足实际需求，无法及时有效进行处置。

目前，针对查出的多项重大安全隐患，考核巡查组已依法依规交办，要求属地监管部门督促企业全面排查风险、严肃追究相关责任人责任。

对此，恩华药业在2026年4月29日举行的业绩说明会上回应称：“公司1个创新药临床用原料药的生产，时间紧，任务重，相关人员采用轮班制，工作强度很大，临时就近休息。”公司表示，已经根据相关部门要求，立即采取措施并立即整改。

去年业绩承压，今年一季度重回增长轨道

在安全生产问题暴露的同时，恩华药业上年度经营业绩也遭遇挑战。作为专注于中枢神经药物领域的上市企业，恩华药业自2005年至2024年，归母净利润实现了连续19年增长。但这一增长势头在2025年画上了句号。

2025年年度报告显示，报告期内，恩华药业实现营业收入59.11亿元，同比增长3.75%；归属于上市公司股东的净利润为10.57亿元，同比减少7.54%。这也是公司自上市以来首次出现年度净利润下滑的情况。

恩华药业在年报中将业绩变动归因于产品集采及医保控费的行业背景。从业务结构来看，恩华药业的核心收入来源是麻醉类产品。2025年，该板块实现收入31.16亿元，占总营收的52.72%，同比微增1.84%。精神类产品是公司第二大业务板块，2025年实现收入11.89亿元，同比下滑1.13%。此外，公司神经类产品业务增长显著，实现收入3.70亿元，同比增长高达67.46%。

费用方面，恩华药业在2025年加大了研发投入，全年研发费用为6.86亿元，同比增长15.09%。同时，销售费用也有所提升，达到21.14亿元，约为研发费用的三倍，同比增长6.53%。

进入2026年，恩华药业的业绩有所回暖。一季报显示，公司于报告期内实现营业收入16.10亿元，同比增长6.58%；归母净利润为3.17亿元，同比增长5.56%，业绩重新回到增长轨道。