剂泰科技启动公开招股，获1.48亿美元基石投资

DoNews5月5日消息，5月5日，剂泰科技今起招股，招股期至5月8日中午12时结束，并定于5月13日正式以股票代码“7666”在港交所主板挂牌上市。

剂泰科技计划在本次IPO中发行201,229,000股H股。其中，香港公开发售10,061,500股H股，国际发售191,167,500股H股。按每股10.50港元的发行价计算，剂泰科技本次IPO募资规模超21亿港元（不计“绿鞋机制”）。

这意味着，被誉为“制药界SpaceX”的剂泰科技即将正式成为“全球AI纳米递送第一股”，并将成为国内“AI制药三小龙”中完成IPO里程碑所用时间最短的一家。

此次公开招股，剂泰科技护航港股IPO的基石阵容尤其瞩目，以18家顶级机构累计认购1.48亿美元的“天花板”级顶配再次刷新了港股AI制药IPO纪录，获得了“国际资管+专业医疗基金+AI科技基金+国家队+中资公募”的五大维度资本共振。

其中，全球最大资管贝莱德领衔认购5000万美元，瑞银UBS AM Singopore、Mirae Asset（韩国未来资产）、日本欧力士ORIX等全球资管巨头及超长线基金集体加注；国家级基金国风投创新投资基金首次出手AI制药；国际老牌头部医疗专项基金Deerfield、RTW、清池资本联手入局，华登国际、高瓴、IDG资本等一线科技投资机构均跨界下场，广发基金、工银瑞信基金、华夏基金、富国基金等中资顶尖公募机构此次也罕见同框认购锁仓。

此外，国新基金首次现身也传递了国家战略层面的信号。由中国国新设立和管理的央企战新基金首期规模510亿元，重点投向新一代信息技术、人工智能、生物医药等战略性新兴产业。在市场看来，国新基金首次介入AI制药基石认购，意味着剂泰科技被纳入国家级资本战略视野，其AI纳米递送技术被视为生物医药领域国家重点扶持方向。

IPO前，剂泰科技已获得中金资本、红杉中国、人保资本股权、五源资本、国寿股权、北京市医药健康产业投资基金、大兴投资、峰瑞资本、源码资本、光速中国、晶泰科技、招银国际、太平金控旗下的太平香港保险科创基金、Monolith、雅亿资本等知名机构的投资。

香港联交所挂网终版招股书显示，剂泰科技IPO募集所得资金净额的约50.0%将用于支撑人工智能基础设施和人工智能驱动纳米材料平台的核心技术研究、开发及推进；约20.0%将用于人工智能开发产品管线中正在进行及计划开展的临床试验，推动候选药物在多个治疗领域及治疗模式中的进展；约10.0%将用于开发动物健康及抗衰解决方案，并将人工智能赋能的解决方案拓展至这些高增长领域；约10.0%将用于支持在全球构建人工智能驱动纳米材料生态系统的增长战略；约10.0%将用作营运资金及其他一般企业用途。

剂泰科技的核心竞争力源于其自主研发的全球首个AI纳米递送平台NanoForge，目前已具备能力针对人体8个重要组织和器官实现精准靶向递送，通过自研的体内靶向递送系统覆盖免疫、肿瘤、代谢等重大疾病领域差异化创新管线。截止最后实际可行日期，公司累计专利申请共计224项，获授专利达52项。

基于NanoForge平台，公司拥有超过10种管线产品，其中包括数种处于发现阶段的候选产品、4种临床前候选产品、3种临床阶段产品、1种pre-NDA产品及2种动物保健产品。其中，进展最快的管线MTS-004是中国首个完成Ⅲ临床试验的AI赋能制剂创新药，也是中国首款完成临床试验的PBA（假性延髓情绪失控）治疗药物，有望填补国内该领域治疗空白。

在商业化策略上，剂泰科技遵循整合平台合作伙伴关系和产品授权的双轮驱动商业模式，通过打造再循环的协同生态，形成“技术迭代－商业应用－真实数据反馈”的反馈机制。迄今为止，剂泰科技在全球拥有超过30个制药及生物技术合作伙伴，客户主要包括全球顶级制药公司、创新生物技术公司以及医学研究机构。

剂泰科技2025年营收1.05亿元，主要是MTS-004的产品合作首付款。MTS-004在PBA这个适应症的总里程碑达18.45亿元，另外还有潜在高达1亿元人民币的潜在适应症拓展里程碑付款。与此同时，已签的平台合作中单个靶点合约金额高达1.09亿美元，双轮驱动商业模式已初步得到市场验证。

剂泰科技的前景，在财务数据中也有体现。招股书显示，2025年度剂泰科技营收达1.05亿元，2024年为150万元，2023年为930万元，2025年同比增长近70倍。毛利率从2024年的55.5%提升至2025年的98.2%。年内亏损从2024年的4.99亿元收窄至3.92亿元，经调整亏损净额从2023年的3.47亿元逐年降至2025年的1.8亿元。截至2025年12月31日，剂泰科技持有的现金及现金等价物，定期存款及以公允价值计量的金融资产合计11.3亿元人民币。