保时捷卖掉的布加迪，中国车企“吃”得下吗？

当地时间2026年4月24日，保时捷官宣清仓所持布加迪相关全部股权。另有消息传出，有中国车企正接洽布加迪，这其中北汽被提及的次数最多。

保时捷甩卖布加迪，说穿了就是“缺钱 + 减负”的现实选择。2025 年保时捷财报堪称“惨烈”，营业利润从 56.4 亿欧元暴跌 92.7% 至 4.13 亿欧元，销售回报率跌至1.1%，连银行理财都不如。

布加迪更是个“烧钱无底洞”，年产不足百辆，单车型研发成本却高达数亿欧元，长期 “高投入、低产出”，对利润毫无贡献，反倒在现金流紧张时成了最先被割舍的累赘。

加上电动化转型要砸巨额资金，保时捷果断选择回笼约4.5 亿欧元资金，剥离非核心资产，集中精力搞主业，断臂求生的意图再明显不过。

再看布加迪的百年沉浮，活成了超跑界的“传奇流浪汉”。1909 年由埃托雷・布加迪在法国创立，天生自带顶级性能基因，早期 Type 35 赛车横扫千场赛事，是燃油超跑的绝对标杆。

但命运多舛，二战重创、创始人离世，1956 年首次破产；1987 年被意大利富豪收购复活，1995 年再次破产。1998 年大众接手，砸重金研发，威龙、凯龙相继问世，千匹马力、破 400 公里时速，让布加迪重回巅峰。

可辉煌难续，如今碳排放法规收紧、电动化浪潮席卷，这个靠大排量W16 发动机立足的品牌，终究成了传统车企的 “负担”，几经辗转，落到了被抛售的境地。

北汽如果真的是盯上了布加迪，估计既不是一时兴起，也不是单纯凑热闹，更像是高端化焦虑下的急切突围。

这些年，北汽在高端赛道屡战屡败，极狐、享界难破圈，始终缺一个能抬升品牌天花板的硬核抓手。而布加迪作为超跑界“顶流”，自带百年光环和技术底蕴，合作或接手后，既能给资本市场讲一个 “拿下顶级超跑” 的好故事，拉升估值、吸引关注；更能借布加迪的技术背书，补齐自身高端化短板，助力技术升级和品牌向上，算是兼顾了短期讲故事和长期谋发展的双重需求。

但理想很丰满，现实很骨感，北汽眼下的实力，想稳稳“吃下” 布加迪，难度不小。资金层面，布加迪整体估值约 10 亿欧元（折合人民币约 70 亿元），这笔钱对北汽而言不算天文数字，但后续电动化转型、车型研发、运营推广，都是持续烧钱的无底洞。

实力层面，北汽虽为国内六大车企之一，但高端化根基薄弱，极狐尚未盈利，奔驰合资业务利润持续下滑，整体盈利能力和技术储备，与运营顶级超跑所需的实力匹配度不高。

更关键的是，布加迪是小众奢侈品，年产不足百辆，与北汽规模化造车的逻辑完全相悖，后续如何平衡稀缺性与商业化，是无解的难题。

如今新能源车大行其道，布加迪的未来，一半是情怀，一半是挣扎。燃油时代，它是速度与奢华的象征，限量生产、手工打造，富豪趋之若鹜。但电动化时代，大排量发动机成了“过街老鼠”，严苛的碳排放法规、高涨的研发成本，让传统燃油超跑难以为继。

布加迪也在求变，与Rimac 合作推出混动超跑 Tourbillon，试水电动化，同时坚守小众顶级定位，不盲目扩产。对它而言，未来不可能再靠燃油车辉煌，但凭借百年品牌底蕴、顶级技术积累和稀缺性，在超豪华小众赛道，依然能守住一席之地，只是再也成不了主流，更难重现当年的风光。

意犹未尽

说到底，保时捷卖布加迪，是现实所迫的战略收缩。北汽想接盘，是高端化焦虑下的急功近利。

这场看似光鲜的合作，实则布满荆棘。北汽缺的从来不是一个顶级品牌的壳，而是支撑高端化的技术、产品和运营能力；布加迪缺的也不是新东家，而是能平衡情怀与商业、带领它顺利穿越电动化浪潮的实力伙伴。

最终，无论合作与否，对北汽而言，靠“蹭顶流” 讲故事走不远；对布加迪而言，守住小众顶级的初心，努力去适应这个时代，才是活下去的关键。