私募布局可转债，怎会成投资新宠？

迎来难得的休息假期，静下心，回看这段时间的市场起落。本篇为大家准备了4条要闻。

一、假期要闻导读

1.多家知名阳光私募现身可转债前十大持有人行列，可转债策略产品长期收益表现亮眼

2.甘肃银行推出远超当年净利润的分红方案，主要使用历年留存收益进行分配

3.海南橡胶因贸易业务无商业实质导致财报数据不准确，被监管责令改正

4.美股进入财报季密集披露期，当前投资者更关注AI带来的增长潜力

二、热点聚焦

1.最近不少做投资的朋友都在讨论可转债，很多知名私募都把钱往这里投了。现在已经有48只可转债的前十大持有人里能看到阳光私募的身影，有的头部私募一家就投了十多只转债。很多人都好奇，这东西以前没这么火啊，怎么现在突然这么受青睐？其实也不难理解，可转债本身既能当债券拿利息，又能换成股票赚差价，行情好的时候能跟着涨，行情差的时候也有债底托着，很多机构都把它当稳配置的选择。最近五年可转债策略的累计收益比很多常见的策略都高，也就难怪大家都抢着布局了。

2.还有个事最近讨论度也很高，有一家城商行公布的分红方案，分的钱是当年净利润的3倍多，很多人都懵了，赚的钱不够还能这么分？其实人家用的是以前攒下来的留存收益，不是透支今年的利润，而且各项资本指标都符合监管要求，不会影响正常经营。不少地方国资背景的股东这次能拿到不少分红，也算是对长期投资者的回报了。

3.还有一家上市公司最近被监管点名了，因为之前做的部分贸易业务没有实际商业意义，导致前两年的财报数据不准，现在被要求整改。为其做保荐服务的某券商出具的核查报告没有涉及相关风险，也引发了市场讨论。这家公司之前就因为财务数据的问题被监管出过警示函，这次也表态会全面整改内控流程，以后不会再出现类似问题。大家平时关注上市公司的时候，也可以多留意公司的内控情况，能避开不少不必要的麻烦。

4.海外市场那边，美股现在正处在财报披露的高峰期，很多科技巨头都要陆续公布业绩。之前因为中东冲突的事，很多人担心会影响企业盈利，结果现在美股指数还频频创出历史新高，原来大家现在更关注AI技术给企业带来的增长潜力，暂时没把冲突的影响放在首位。不过今年市场对美股盈利的预期很高，如果后续业绩达不到预期，也可能会出现波动。

三、量化常识

信息创造价值，量化发现真相。

1.现在市场里最普遍的问题就是，大家买股票的时候总盯着走势看，走势好就觉得有戏，走势差就觉得不行，经常拿了很久的票没动静，看着别人的票表现好又拿不住换过去，一来一回反而错过了不少合适的时机。

2.出现这种问题的原因也很简单，普通投资者只能看到价格波动，看不到背后有没有机构资金在积极参与，很多走势看着不错的票，其实根本没有机构参与，涨两天就跌回去了，拿再久也很难有好的表现。

3.身边深耕赛道的同行，基本都会用到量化数据。比如大家看「机构库存」数据，橙色柱子就是反映机构参与的活跃程度，如果橙色柱子持续没有，说明机构没有积极参与，这类票就算短期有反弹也很难持续。 看图1：

反过来如果股票调整的时候橙色「机构库存」还一直存在，说明机构一直有参与，后续的表现往往也会更稳。 看图2：

4.今天给大家分享的这个小思路，希望对大家有启发，下一期再给大家说说其他常见问题的应对思路。

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