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巴菲特时代,终究还是过去了!

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前天是伯克希尔的股东大会,巴菲特在台上坐了60年,今年第一次坐到了台下。

沧海桑田,一切都在变化,每个人都在流逝,每个人都会经历三个过程,接受、改变、离开。

巴菲特在被采访的时候说市场就像一座连着赌场的教堂,从未见过比现在更疯狂的赌博情绪。



之前我还会提一下美国股市,近一年我都不讲了,他们的泡沫远大于A股,A股的很多科技公司虽然也估值很高,但是真正创造社会价值的很多巨头公司,估值其实相对还好。

赌博的直观表现,就是今天买,期待下一刻或者明天或者几天后股价涨了就卖,他们不相信股价不可预测。

其实这么简单的道理,所有人都知道,就像黄赌毒所有人都知道不能碰,但就是有很多人深陷其中,为什么呢?

因为贪欲,贪财贪色贪享受。

其实财色和享受本身没问题,每个人都喜欢钱,也都需要钱,夫妻正常生活也是很好的,享受更是天性。

君子爱财,取之有道,君子重情,克己节欲,君子,君子好乐,欢而不荒。

但是如果多了一个贪字,就不一样了,任何事情有了贪欲,就会脱离事物本身的运行规律,就会出现一定程度的后果。

投资里面的赌博心理,就是贪快贪多,希望搏一搏,单车变摩托。

巴菲特提到了那个美国士兵的案例,就是那个利用与委内瑞拉军事行动相关的机密信息,在预测市场上赚了40万美元,目前正被起诉的。

他说除非你像那位士兵一样能提前知道什么时候进入委内瑞拉,否则没人能解释,为什么要买一日期权。

股价不可预测,普通人也无法提前知道消息,那就是纯靠运气,或者被消息和情绪带着走。

每个行业都会多多少少有一些所谓的消息,被反复炒作,有时候利好,有时候利空,很多人就是吃这一套。



还有很多人认为自己可以预测他人的预测,这其实是一个悖论,不排除有极少数人有天赋,这种天赋可能是对数字敏感,可能是对消息敏感,可能是对趋势敏感等等,他们确实很适合投机。

具备这种天赋的人,赚钱概率是很大的,但事实是亏损的人才是大多数,如果多数人都能预测他人的预测,那怎么可能呢,因为预测也就变了,所以这是个悖论。

如果你能证明自己有这个天赋,那没问题,但是这类人有一种第六感,你可以看看自己有没有,如果你每次操作都是模模糊糊的拼运气,或者结果证明你的胜率并不大,就说明自己没这个天赋,那就要认。

每个人都要为自己的行为负责,如果你是一个有责任心的人,那你就要改变,就要进步,未来才会变得更好,而不是被贪欲控制,明知不可为而一直沉迷。

很显然巴菲特认为自己没这个天赋,所以他坚持选择他认为的好公司,在出现好的价格的时候持有,他认为现在的美股很疯狂,他要等到没人接电话的时候才会买入,所以伯克希尔手握巨额现金,现在是3970亿美元。

持仓的仓位也不大,仓位总资产只占总资产的24%,而且有14.6%都在前五大重仓股里面,这个大家都知道,还有9.4%分散在其他几十家公司里面。

关于美股会不会大跌,市场的看法分歧很大,对于巴菲特的争议也一直挺大的,全世界有很多人无比相信他,也有很多人看不上,认为他过时了,比如近些年他的收益率不怎么样。

我觉得两者都太极端了,就像文章开头讲的,一切都在变化,但是大师之所以是大师,底层的东西是符合事物运行规律的,这个不会变,或者说在很长一段时间不会变。

所以可以把这些东西作为基础和框架,根据时代和环境的变化,适当改造,这才是我们应该做的。

几千年以来,所有学说都是这样进步的,包括运用最多的儒家学说,也经过了好几次大改革。

如果出现某位非常厉害的人物,那就会根据前人的成果,总结升级成一套自己的东西。

典型的就是阳明心学,这不是王阳明原创的,而是脱胎于儒家,继承于陆九渊心学,融合了佛道两家,最后就成为了他的那一套。

所以否认巴菲特我觉得是不对的,但是完全照搬到A股,可能也有不太合适的地方,中国和美国不一样,A股和美股区别也很大,所以根据自己的领悟适当修改,可能会更好。



我平时在专栏讲的很多东西,就都是这样来的,包括我的《A+H股核心资产研究汇总表》里计算的估值,巴菲特肯定不会这样做,但我认为这样更适合我们的股市,我靠这张表也获得了很好的平均年化收益率。

所以我是非常感谢巴菲特的,看着他从舞台中央,走到台下,我是挺伤感的。

伤感不是因为听不到他在股东大会上的发言了,而是岁月不饶人。

他每年的股东大会讲话,我都会看,不是因为内容有多重要,其实所有的核心东西,这几十年他一直都是反复讲,或者变着形式讲,我看是因为怀念和复习。

孔子说了,温故而知新嘛。

致敬巴菲特,一代大师,属于他的时代,就这样过去了。

这个世界没有真相,只有视角,晚安!

我对优秀公司的看法和平时的深度观点,放在专栏里,公司估值请参考专栏里的《A+H股核心资产研究汇总》表。

#股市分析#

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