出口业务承压+费用攀升，京城股份净利创6年新低，今年首季增亏

日前，京城股份（600860）公布2025年年报以及2026年一季报。数据显示，公司去年净利亏损5363万元，创下了6年新低；今年首季亏损加大。

京城股份（600860)2025年年报显示，公司营业收入为15.28亿元，同比下降7.33%；归母净利润亏损5363万元，同比下降817.27%；扣非归母净利润自上年同期亏损556万元变为亏损8485万元，亏损额进一步扩大；经营现金流净额为488万元，同比由负大幅转正。

京城股份2025年年报主要会计数据

公开资料显示，京城股份主营业务是气体储运板块、智能制造板块，公司的主要产品是车用液化天然气（LNG）气瓶、车用压缩天然气（CNG）气瓶、钢质无缝气瓶、焊接绝热气瓶、碳纤维全缠绕复合气瓶、燃料电池用铝内胆碳纤维全缠绕复合气瓶、塑料内胆碳纤维全缠绕复合气瓶、加气站设备、地面输送装配系统产品、悬挂链空中输送系统产品、机器人集成应用和冲压连线产品、非标自动化专机产品。

读创财经注意到，东方财富网数据显示，京城股份2025年净利润已是创下6年来新低。

表格来源：东方财富网

此前在2026年1月21日，京城股份（600860）发布2025年年度业绩预亏公告，就本期业绩预亏主要原因，公告解释说，受国际贸易摩擦加剧影响，公司气体储运板块的出口业务承压明显，面临较大的下行压力，致使部分产品销量和利润出现下滑。与此同时，氢能等新兴业务处于行业培育初期，市场整体规模尚未达到预期，尽管公司相关业务收入实现同比增长，但受市场竞争日趋激烈的影响，本期盈利水平仍低于预期。此外，为增强核心竞争力，公司在新产品研发及产业链布局等方面持续加大投入，导致本期研发费用较上年同期有所增加。

年报显示，费用方面，公司销售费用与管理费用同比微降，但研发费用同比增加26%，财务费用同比增加36%。

可能面对的风险方面，京城股份在年报中提示了以下方面：国际经贸环境复杂性与市场准入风险、行业竞争加剧与盈利空间承压风险、新业务孵化的政策依赖性与市场不确定性风险、内部

行业竞争加剧与盈利空间承压风险方面，气体储运装备行业虽长期向好，但伴随产业转型升级与“双碳”目标推进，市场竞争日趋激烈。一方面，行业内头部企业持续加大技术投入与产能扩张，产品同质化竞争在一定范围内依然存在，价格压力可能进一步传导至公司毛利水平；另一方面，下游客户对产品性能、成本控制、服务响应等要求不断提高，叠加原材料价格波动、能源与人工成本上升等因素，公司盈利空间面临多重挤压。为此，公司必须进一步突出科技创新与差异化竞争，持续优化产品结构、提升高附加值产品比重，同时通过精益管理与供应链协同降本增效，巩固并扩大在关键细分领域的竞争优势。

新业务孵化的政策依赖性与市场不确定性风险方面，氢能储运装备及系统作为公司重点布局的战略新业务，其发展仍处于产业化初期，受国家与地方政策推动、基础设施建设进度、终端应用场景拓展节奏等多重外部因素影响较大。氢能技术路线、行业标准、商业模式等仍处于演进过程中，市场全面爆发时点存在不确定性，可能影响公司相关产能释放与投资回报周期。此外，公司在智能制造等新兴业务领域的拓展，也面临技术迭代加速、客户需求多变、跨行业竞争等挑战。公司将采取“技术储备与市场培育并重”的策略，加强与政策制定者、产业伙伴、科研机构的协同，积极参与标准体系建设，灵活调整业务推进节奏，严格控制项目投资风险，确保新业务稳步成长。

京城股份2026年一季报显示，公司营业收入为3.09亿元，同比下降4.25%；归母净利润自上年同期亏损1191万元变为亏损3221万元，亏损额进一步扩大；扣非归母净利润自上年同期亏损1355万元变为亏损3439万元，亏损额进一步扩大；经营现金流净额为-3763万元。

京城股份2026年一季报主要会计数据

截至一季度末，公司总资产30.13亿元，较上年度末下降3.85%；归属于上市公司股东的所有者权益为8.26亿元，较上年度末下降3.72%。

就一季度公司利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑，京城股份在一季报中解释说，系氢能等新兴业务处于行业培育初期，市场整体规模尚未达到预期，本期盈利水平仍低于预期。

来源：读创财经

审读：陈光强