只要伊朗那边消停，利率就能降下来，希尔顿赌的是实体经济回暖

美国酒店业巨头希尔顿首席执行官表示，美国经济可能正进入一个新阶段：增长不再只属于最富裕的消费者。随着中低价位酒店需求上升，他认为，这显示出一种他所称的“C型”复苏正在形成。

希尔顿总裁兼首席执行官克里斯托弗·纳塞塔周二在公司2026年第一季度财报电话会上表示，公司预计未来这些客群的表现将持续改善。每间可售房收入将继续从高端奢华酒店向下延伸至更多价格带。

作为全球最大酒店连锁企业之一，希尔顿对消费者习惯有独特观察。纳塞塔的乐观表态，与当前美国经济走向日益流行的一种叙事形成了反差。

债务负担加重和生活负担上升，通常被认为削弱了美国低收入群体的消费能力。富裕阶层受益于股市和资产价格大涨，且基本避开了通胀和劳动力市场放缓带来的冲击。这也催生了许多经济学家所说的美国经济“K型分化”。克里斯托弗·纳塞塔于2026年3月10日在美国华盛顿出席活动。

纳塞塔周二表示，所谓“C型”经济复苏，意味着需求在不同收入群体之间分布得更均衡，而不再仅由高收入者单独拉动。

纳塞塔称，这种朝着“更均衡、趋于收敛的需求形态”的转变，反映出市场对利率下行和科技投资增加的预期。他表示，这些变化正在让中低收入消费者受益，并在多年复苏不均之后推动更广泛的需求增长。

如果这一判断成立，当前承受生活成本压力的消费者将得到一定缓解，酒店业等依赖广泛且消费能力较强客群的行业，也会从中受益。

纳塞塔还表示，近期的变化已经提振了希尔顿业绩。公司周二在每间可售房收入和利润同比增长的基础上，上调了全年业绩指引。

他还预测，一旦伊朗战争“某种程度上平息下来”，美国通胀将回落，届时美联储官员将有空间下调利率，并“刺激实体经济”。

尽管国内生产总值和美国股指等总体指标表现出韧性，但过去几年，低收入群体面临的困境越来越明显。政策制定者也注意到“K型分化”的出现，尤其体现在消费支出上。

杰罗姆·鲍威尔去年12月表示：“我们经常听到这种说法。如果你去看那些面向消费者、主要服务低收入和中等收入人群的企业财报，它们都会说，我们看到人们开始勒紧裤腰带，改变购买的商品，买得更少，诸如此类。所以，这显然是一个真实存在的现象。”

他说：“另一个同样明显的现象是，住房和证券等资产价格都处于高位，而这些资产通常更多掌握在收入和财富水平更高的人手中。”

尽管纳塞塔持乐观态度，但其他行业人士和专家仍警告称，高收入与低收入消费者之间的分化依然存在。

美国全国零售联合会在今年2月的一份分析中写道：“可以明确的是，在低收入到中等收入家庭中，支出增长已经开始放缓。整体支出仍然强劲，一些行业甚至设法在不同收入群体中保持或扩大了自身份额。”

沃尔玛首席执行官约翰·弗纳在今年2月的一次财报电话会上表示：“我们大部分市场份额增长来自年收入超过100000美元的家庭。

对于年收入低于50000美元的家庭，我们仍然看到他们的钱包非常紧张。在某些情况下，人们只能靠一份工资接一份工资地维持开支。”