业绩连降两年！湖南投资经营现金流趋紧 股价较巅峰值跌超七成

近日，湖南投资（000548）披露2025年年报，报告期内实现营业收入5.19亿元，同比下降17.71%；归属于上市公司股东的净利润4206.73万元，同比下降48.33%。

此前，湖南投资在2024年营收、净利润同比分别减少49.50%、45.25%。

据公开资料，湖南投资于1993年在深交所上市，主营业务为高速公路建设运营、资产管理和物业服务、酒店投资经营、城市综合体投资开发。

湖南投资表示，2025年营业收入下降的主要原因是城市综合体投资开发板块销售收入较上年减少，高速公路建设运营板块受路网扩张分流，货车流量略有减少；营业总成本减少的主要原因是城市综合体投资开发板块收入减少，结转成本相应减少；税金及附加增加的主要原因是广润福园房地产住宅项目土地增值税清算缴纳税费。

另据湖南投资公告，该公司2025年度计提各项资产减值准备2437.62万元，减少归属于上市公司股东的净利润2437.62万元，占公司2025年度归属于上市公司股东的净利润绝对值的比例为57.95%。

在2025年度业绩说明会上，有投资提问湖南投资称，“公司目前面临的最大挑战是什么？”

对此，湖南投资表示，高速公路建设运营板块，绕南高速受路网完善及城市规划调整影响，货车流量同比减少6%以上，道路老化导致通行效率受限，需通过智能养护和调度升级应对；资产管理和物业服务板块，长沙写字楼市场供给过剩、空置率高，住宅物业费收缴难，需优化招商策略及拓展增值服务；酒店投资经营板块，行业同质化竞争加剧，成本攀升，需强化线上运营与差异化服务；城市综合体开发板块，市场结构性过剩，去化压力大，需审慎推进存量项目开发。

2026年一季度，湖南投资业绩颓势未改，营业收入为8166.33万元，同比下降24.62%；归属于上市公司股东的净利润为1544.61万元，同比下降21.96%。湖南投资表示，营收减少系本期房地产项目销售收入低于上年同期所致。

截至2026年3月31日，湖南投资应收账款为2391万元，同比减少23.88%；资产负债率为13.35%，同比下降32.64%。

值得注意的是，2025年、2026年一季度，湖南投资经营活动产生的现金流量净额持续为负，分别为-8909万元、-671万元。

二级市场上，湖南投资股价在2015年曾创下21.11元/股（前复权）的高点。如今，其股价较巅峰值已跌超七成。截至4月30日收盘，湖南投资跌0.56%，报5.33元/股，总市值26.61亿元。