1.84万亿元！上市公司加码研发迎丰年

（来源：经济日报）

转自：经济日报

梳理A股公司2025年年报可见，上市公司勤练内功、精研技术，在研发创新路上阔步前行。一系列新技术、新产业、新业态，助力经济跑出新旧动能转换的“加速度”。

据统计，截至4月29日20时，逾5000家A股公司披露2025年研发投入情况，合计研发投入约为1.84万亿元，保持稳健态势。其中：865家公司研发强度（研发投入占比）在10％以上；2809家实现研发投入同比增长，其中增速超过50％为218家。

从研发总额来看，央国企领衔创新研发。26家研发投入超过百亿元的公司中有16家是国有控股企业，包括中国移动、中国电建等“中字头”企业。从研发强度来看，战略性新兴产业公司显著高于传统产业。新能源、人工智能、医药生物等“硬科技”领域，构筑了研发创新高地。

新能源：民企“霸榜”，链主领跑

研发投入“前十强”中，比亚迪、宁德时代等一批民企强势“霸榜”，以大手笔研发推动原始创新，勇担高水平科技自立自强使命。

作为新能源汽车行业“链主”，比亚迪以634.41亿元的研发投入，问鼎A股公司2025年研发投入榜，全年研发投入同比增长17.13％，再创历史新高。公司不断加码研发，以技术创新构筑品牌深度、以场景应用带动延链、补链、强链。

“集团坚持以技术为根、以出海为引擎，奋力向高生长、向远而行、向新出发，打造世界级的中国品牌。”比亚迪董事长王传福表示。2025年，比亚迪首度超过特斯拉登上全球纯电动汽车市场销量榜首，并续写新能源车总销量世界第一的辉煌。

另一组研发数据则见证着“宁王”在新能源电池上的投入——宁德时代2025年研发投入为221.47亿元，同比增长19.02％；截至2025年底，公司拥有研发人员22901名、拥有54538项国内外专利。

高研发投入催生的技术迭代能力，锻造了宁德时代业绩增长的“强引擎”。2025年，公司归母净利润增长42.28％至722.01亿元。凭借着领先的技术优势，宁德时代2025年动力电池使用量全球市占率达到39.2％，连续9年排名全球第一。2021年至2025年，公司储能电池出货量排名持续保持全球第一。

此外，中国能建彰显央企担当，全力做大做强新能源发展主引擎。公司2025年研发投入达到148.48亿元，同比增长5％以上。

2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，成为新型基础设施建设的重要部署。瞄准这一机遇，中国能建于4月“牵手”正泰集团，就深化新能源、算电协同等领域合作达成共识。

人工智能：“重金”筑牢算力底座

当前，AI正以势不可挡的姿态赋能千行百业。从手握创新技术的民企到体量庞大的央国企，都在纷纷加码AI研发。

工业富联是全球AI算力产业链核心供应商。2025年，公司研发投入为111.51亿元，同比增长4.89％；研发人员数量近3.6万人，全球专利总量已突破7448件。目前，工业富联在AI算力基础设施、工业大数据与AI融合应用，以及绿色精益智能智造方面深入布局，2025年三大方向新增专利合计占比超过90％。

算力是驱动AI加速跑的“能量站”。“国产GPU四小龙”之一的沐曦股份以高研发强度交出了2025年的“产投答卷”。公司2025年研发投入为10.27亿元，占营收比例高达62.49％。截至报告期末，公司GPU产品累计销量已超过5.5万颗，产品相继应用部署于10余个智算集群。

中国移动、中国电信、中国联通等运营商“三巨头”通过探索前沿技术，在算力网络、AI等场景应用中大显身手。

以中国移动为例，公司2025年研发投入为374.48亿元。2025年，中国移动重点布局50多款自研行业大模型；在全国首次商用空芯光纤线路，首次完成T比特级现网验证；发布业内首台115.2T智算路由器。

与此同时，不少公司在年报中预告了未来对于AI技术的战略规划。例如，海光信息将围绕HSL总线互联协议、共建AI软件栈体系等两大举措，为千行百业拥抱智能化提供“源”动力。2025年，海光信息研发投入同比增长32.58％，达45.69亿元。

生物医药：强研发催生全球首创

生物医药行业向来以高研发强度著称。一款款“全球首创”药物的竞相涌现，不仅成为企业盈利的核心支柱，也标志着中国创新药产业从“跟跑”到“领跑”的跃进。

2025年，包括恒瑞医药、上海谊众、诺诚健华、荣昌生物等在内的80家医药企业研发占比超过20％，其中38家公司进入“创新研发－盈利回报”的良性循环。

龙头公司率先传递产业“向新力”。2025年，恒瑞医药“豪掷”87.24亿元加码研发，占营收比重为27.58％。自上市以来，恒瑞医药累计研发投入超过500亿元，已在国内获批24款1类创新药、5款2类新药，覆盖肿瘤、代谢、心血管、自免等领域，不断提升优质药物的可及性与可负担性。

一批尚处于亏损阶段的医药公司亦在全力加码研发。2025年，研发强度高于100％的医药企业共有10家，除了康乐卫士之外的剩余9家均为科创成长层公司。

“摘U”成为衡量上述公司从研发转向商业化成熟的分水岭。2025年，诺诚健华、百济神州等公司迎来首次年度盈利，成为首批科创成长层“退层”企业之一。

百济神州对研发投入向来“豪气”。公司2025年研发投入为155.08亿元，研发强度达40.57％，“研发回报率”也相当可观，百悦泽作为国内首个“十亿美元分子”，全年销售额达到280.67亿元，同比增长48.8％。

诺诚健华在研发道路上步履不停，2025年研发投入为9.52亿元，同比增长16.82％，占营收的比重达到40.07％。“经过10余年的坚实发展，公司不断完善从源头创新、临床开发、商业化、生产到BD的一体化新药创制平台建设，提前实现了盈亏平衡的战略目标。”诺诚健华董事长、首席执行官崔霁松说，未来将推动更多创新成果转化落地。