零食赛道的隐形冠军，万辰集团一季度营收166.34亿元，万家门店遍布全国

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4月28日晚，量贩零食龙头万辰集团交出了一份惊艳的2026年一季度成绩单：实现营收166.34亿元，同比增长53.73%；归母净利润6.3亿元，同比增长193.12%；扣非净利润5.66亿元，同比增长168.19%。这份亮眼的业绩延续了公司2024年以来的爆发式增长态势，也成为市场资金持续做多万辰的核心逻辑。

万辰集团的增长神话始于2022年8月，当时公司设立南京万兴，正式进军量贩零食连锁业务。此前，万辰集团以食用菌业务为主，是行业公认的“蘑菇大王”。短短三年多时间，公司完成了从农业龙头到零售新贵的华丽转身。

业绩的爆发式增长背后，是量贩零食业务的迅猛崛起。该业务收入由2022年的6656.9万元飙升至2025年的508.57亿元，营收贡献率从12.12%跃升至98.83%，复合年增长率高达814.17%。更值得关注的是，在规模快速扩张的同时，该业务毛利率还实现了持续增长，2023-2025年分别达到9.52%、10.86%和12.32%，展现出强劲的盈利能力和运营效率。

2023年10月，万辰集团进行了里程碑式的品牌整合，将旗下“陆小馋”“好想来”“来优品”和“吖嘀吖嘀”四大品牌统一合并为“好想来”，并纳入知名品牌“老婆大人”，实现了供应链与品牌的双重统一。这一举措成为公司发展的重要转折点，推动量贩零食业务进入高质量发展阶段。

品牌整合后，“好想来”形成了覆盖水饮、乳制品、冲调饮品、肉类零食等12大核心品类的产品组合，囊括各类国内外头部品牌以及地方性特色品牌，整体在店SKU数量接近2000个，充分满足不同消费者群体的多元化食品需求。根据灼识咨询资料，好想来是首家门店数量突破10000家的零食饮料零售品牌，GMV表现位居中国零食饮料零售行业首位。

万辰集团的快速崛起并非偶然，而是源于其构建的“动态护城河”——通过前瞻性布局完成资源整合和供应链统一，将品牌优势转化为全国性扩张的核心竞争力。

2025年，公司积极推进门店网络扩张计划，在长三角和华北等优势区域不断做深和加密，同时在东北、西北、华南快速扩店，推动全国化布局。截至2025年期末，万辰集团拥有门店共计18314家，网络遍布全国30个省（含自治区、直辖市），形成了强大的规模效应和品牌势能。

公司着力构建并精细化运营会员体系，注册会员总数已接近1.9亿，年交易会员数量突破1.4亿。通过“品牌拉新”与“会员留存”的双轮驱动，结合前端产品力的持续强化，实现了对门店客流的有效拉动与稳定增长。基于海量会员数据，公司开展个性化营销并优化会员权益，有效提升了消费者粘性与复购率。

供给侧，万辰依托全国门店网络的规模优势，通过深化集中采购，持续巩固产品的高质价比。公司设立专门的商品中心，与国内外头部食品饮料品牌和地方特色品牌直接建立深度业务合作关系，省去多重中间环节，最大程度缩短零售链条，在保供保量的同时获取极具竞争力的采购成本。

为确保供货的及时性和效率，公司已在全国设立了48个常温仓储中心，大多数门店能够实现“T+1”的高效配送周期，构建了强大的履约能力。这种“前端密度”和“后端效率”的协同发挥，成为万辰集团在量贩零食赛道持续领跑的核心保障。

万辰集团的成功，本质上是量贩模式的胜利。区别于传统线下零售渠道，量贩模式以“集中采购、精简流通、提升效率”为核心，属于硬折扣模式下的垂直品类业态。

在供应链端，量贩零食通过精简环节、直连厂商与规模化采购，实现供给价格最优；门店端，直接对接消费者，通过“标准化终端呈现+沉浸式消费场景”双轮驱动，将单纯的价格策略升级为体验策略。

相比线上渠道整件购买、拼单不便、运费及等待时间等痛点，线下量贩购物体验更具灵活、即时满足的优势，从而提升消费黏性，实现品牌价值与顾客体验的双向赋能。这种模式创新，正是万辰集团能够在短时间内实现爆发式增长的底层逻辑。

展望未来，万辰集团将继续依托量贩零食业务的核心优势，深化全国化布局，提升供应链效率，优化会员体系，构建长期竞争壁垒。公司策略性拓展“零食+”品类矩阵，引入低温短保食品饮料、冷冻食品、IP授权产品等，进一步丰富产品组合，满足消费者多元化需求。

同时，通过加密门店网络与强化品牌效应，公司不断吸引优质加盟商，形成良性增长闭环。依托先发优势和规模优势，万辰集团有望在量贩零食赛道持续领跑，为投资者创造持续价值。

闽商报综合整理报道

编辑 | 肖泽峻

审校 | 杨柳青

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