通胀还在3.3%，降息可能火上浇油，沃什被批为拿提名改立场

这次联邦公开市场委员会会议的焦点，与其说是利率问题，不如说是评估这位美国央行第16任主席留下了怎样的遗产。鲍威尔时代会留下些什么？从2020年到他任内最后几天的伊朗战争，这段时期见证了太多全球性事件。

货币政策教材大概会记住，在2020年，全球大部分经济活动按下暂停键之际，美联储与其他主要央行协同出手，为美国和国际经济提供了支撑。动用了美联储手中所有工具，包括那些被称为“非常规”的工具，多少缓解了冲击，也为未来那些在风暴中心执掌央行的人提供了一种应对思路。

批评者，首先是美国总统，则会强调鲍威尔对随后那轮通胀反应过慢。那场通胀在2022年因俄乌战争而进一步加剧。鲍威尔曾在2021年失言，将物价上涨称为“暂时性的”，随后才迅速改口，大幅加息。通胀在2022年6月升至9％，之后虽逐步回落，但始终没有重新低于美联储2％的目标。鲍威尔的反对者还会指出，他对美国地区性银行的支持不够：2023年，硅谷银行倒闭曾让美国金融体系一度陷入恐慌。

但除了货币政策上的选择，他的任期更深刻的标记，是与白宫主人之间前所未有的对峙，以及他所捍卫的那种机构独立性。鲍威尔2018年由唐纳德·特朗普提名，2022年又获乔·拜登留任。这位温和派共和党人，在总统频繁通过社交媒体发出攻击的年代，以一种罕见的平静姿态，抵住了行政部门要求降息的干预。

无论是唐纳德·特朗普的威胁，还是司法部对他展开的调查，都没有动摇他的立场：货币政策应当依据经济指标来决定，而不是迎合白宫的政治意愿。多数经济学家在这一点上都对他表示肯定。

首先，经济数据并不支持唐纳德·特朗普要求他降息。伊朗冲突的长期影响难以预测，这反而更支持鲍威尔式的谨慎观望。

再次，他接手的是一个明显分裂的美联储：周三的报告在联邦公开市场委员会12名成员中只获得8票支持，这是30年来分歧最大的一次。3名成员希望措辞转向支持未来加息。只有1名成员、唐纳德·特朗普的亲近人物斯蒂芬·米兰，主张采取支持降息的表述。

这起调查此前在参议院受阻，原因是一名共和党参议员汤姆·蒂利斯要求先停止相关追诉。他认为，这些追诉是政府出于政治目的发起的，意在向该机构施压。不过，华盛顿特区检察官让妮娜·皮罗——她与唐纳德·特朗普关系密切——已经警告说，她随时可能重新启动这起案件。案件涉及美联储历史建筑修缮工程成本严重超支。

鲍威尔会不会留任到2028年，以便手中保留一张牌？他在周三解释说：“我会等到调查彻底结束，得到最终、透明的结论，然后在我认为合适的时候离任。”唐纳德·特朗普以司法报复心重著称，但杰罗姆·鲍威尔也被证明是一位同样难缠的对手。