美伊战火烧了60多天，油价冲破126美元，美国250亿白花了？

你敢信吗？美国赶在建国250周年生日前夕，跟伊朗耗了两个多月，整整烧没了250亿美元。这数字凑得比好莱坞剧本还巧，愣是把全球油价拱到126美元一桶的四年新高。钱砸进去了，美国想要的结果半影儿都没见着，反倒把全世界都拖进了通胀泥潭。

特朗普4月底拿到美国中央司令部司令的对伊行动简报，里面列了好几个行动选项。从打一波短平快逼伊朗重回核谈判，到打通霍尔木兹海峡部分航道，甚至直接夺取伊朗核原料库存都有。消息一出来市场直接给反应，布伦特原油价格一下子冲破126美元/桶，创下阶段新高。

战争打到第60天，美国国防部长头一回公开作证，还透了实底，说截至目前美国已经花了250亿美元，还搭进去14名美国人的性命。消息放出来，原本无条件支持战争的部分共和党人都开始犹豫，搞不清楚这场战争花这么多钱死这么多人，到底值不值。

伊朗态度硬得离谱，明确说除非美国先解除海上封锁，不然绝不会考虑开放霍尔木兹海峡，两边就僵在这儿谁也不肯先退一步。霍尔木兹海峡控制权本来就是双方的核心矛盾，现在伊朗领导层内部意见不合，对外却一直放绝不妥协的信号，外界到现在都摸不准最终决策权在谁手里。

美国已经往中东调了该地区从没出现过的高超音速导弹，速度能达到音速的五倍，就是用来对付伊朗藏在山脉里的导弹发射井。看得出来，白宫正在为可能重启的敌对行动做实打实的准备，丝毫没开玩笑。

这250亿美元没买来和平，反倒让美伊战火把全球能源供应链砸得千疮百孔。从4月22日开始，国际油价短短几天飙涨超20%，天然气也跳涨了8%。布伦特原油价格一度冲上126美元/桶，是四年来的新高，日内波动幅度能超过10美元，这种极端震荡真的很少见。

对普通美国人的影响已经摆到台面上，全国平均汽油价格涨到每加仑4.3美元，直接把民众的购买力削掉一大块。白宫天天通过媒体放乐观消息安抚市场，可这种嘴炮干预现在越来越没人信了。

霍尔木兹海峡现在被美伊两国的军舰死死堵住，全球大概五分之一的石油运输都受影响，已经持续了好几周。连锁反应下来，全球能源供应链被破坏得越来越严重，影响还在不断扩大。伊朗哪怕自己经济损失惨重，也不肯轻易解除封锁，毕竟这是跟美国博弈最重要的筹码。

国际能源署已经把这次冲突叫成史上最大的石油供应冲击。英国央行做了情景分析，要是冲突一直持续，霍尔木兹海峡的供应迟迟恢复不了，预测国际油价能飙到130美元一桶，天然气价格会涨到每萨姆210便士，还会在高位维持很长时间。

中国有规模庞大的石油储备，本来就给这场危机起到了缓冲作用，还有消息说中国可能会适时释放储备平抑市场波动。不少专家都觉得，中国会在全球能源格局里扮演非常关键的角色。但中国本身是石油消费大国不是生产国，储备总量有限，最终还是要靠全球供应恢复正常才能彻底稳下来。

油价冲破126美元，不光影响普通人加油花钱，连各国央行都坐不住，天天如坐针毡。英国央行货币政策委员会以8比1的投票结果，决定把利率维持在3.75%不变。唯一投反对票的首席经济学家，支持立刻加息25基点到4%，理由就是担心能源价格冲击引发更广泛的第二轮通胀效应。

这次英国央行换了新的分析框架，用三个情景分析替代了原来的单一核心预测。最乐观的情况是能源价格很快回落，通胀今年晚些时候就能接近2%的目标，不需要再加息。基准情景下能源冲击持续更久，但第二轮效应比较温和，通胀会在未来两年慢慢回到目标，只是经济会留下部分闲置产能。

最悲观的情况就是能源冲击规模大持续久，通胀预期大幅抬升，通胀可能飙到6%以上，英国央行就得拿出比市场预期更紧的货币政策。英国央行行长也坦言，不管哪种情况，英国央行都拦不住全球能源涨价对本国经济和通胀的影响，只能想办法别让短期冲击变成长期的高通胀压力，要在拉通胀回目标和少伤害经济之间找平衡。

真走到最悲观那一步，英国通胀能飙到6.2%，利率可能升到5%以上。不少英国民众说还没从上一轮物价飞涨里缓过来，行长的说法对发愁过日子的普通家庭来说，没多少安慰作用。英国央行决议出来之后，市场立刻有反应，两年期国债收益率下跌近7个基点，之前市场炒的激进加息预期直接没影了。

英镑对美元短线拉升差不多0.3个百分点，走势和其他主要货币基本一致。欧洲央行把存款利率维持在2%，刚好符合外界的预期，但声明里特意强调，通胀上行风险和经济增长下行风险都在变大，已经陷在高通胀和经济放缓的两难境地。

现在市场都押注今年欧洲央行还会加差不多三次息，但从这次的决定看，欧洲央行还没到加息的节点，油价冲破126美元，更让他们的决策变得棘手。近期欧元区主要国家的经济数据，也给决策添了不少麻烦。

法国经济干脆停滞不前，物价涨幅却比预想更快，西班牙通胀率已经涨到2.5%，比市场预测高出20个基点。有分析认为，几家央行选择按兵不动等数据，本质就是拿着选择权观望，不确定性这么高的时候，这种选择本身就是非常审慎的做法。

美联储这次维持利率不变，可有三位委员直接反对“未来可能降息”的说法，还有一位即将卸任的委员也投了反对票，这么严重的内部分裂，近些年真的很少见。决议出来之后市场立刻剧烈波动，30年期美国国债收益率直接冲破5%关口，10年期收益率冲到4.41%。

标普500期货几乎平盘，纳斯达克100期货勉强维持微小涨幅。美联储内部对油价冲击的后续影响看法完全不同，有人觉得利率可以在新环境下走低，越来越多委员担心油价持续飙升会带来更长期的通胀压力，未来说不定还得重新考虑收紧政策。

油价飙升的连锁反应，很快就波及到了外汇市场。美联储决议出来之后，日元贬值直接跌破160的心理关口，创下2024年以来的最低点。日本方面一个小时内连续两次发出强烈的口头干预信号，财务大臣直接说“大胆行动的时机正在临近”。

日本最高货币官员甚至说出了类似“最终警告”的话，称“你会后悔没听我的”，这种强度的措辞，几十年来都没出现过。消息出来之后，日元立刻从160上方反弹回159附近，可市场的紧张情绪反倒更重了。接下来一周日本市场迎来黄金周连续休市，市场流动性会变得非常稀少，这种时候本来就是外汇干预的高发期，现在全市场都在高度关注后续动向。

现在日元的贬值是多重因素凑出来的，中东战争推高油价，极度依赖能源进口的日本贸易条件直接急剧恶化。全球收益率尤其是欧洲英国的利率走高，日元套利交易面临的压力变大。美联储的鹰派态度直接拉大了美日利差，多重因素堆在一起，日元贬值压力特别大。

有策略师用模型测算过，美元兑日元的合理价位大概在167左右，现在能维持在158到159区间，完全是因为市场怕日本政府进场干预。就算日本真的出手干预，最多也只能带来短暂的反弹，只要日本央行迟迟不加息，市场就会继续做空日元、抛售日本国债，日元的弱势格局很难真正逆转。

美国本来想砸钱秀一把控制力，没想到250亿美元扔进去，愣是给自己整出个无解的泥潭。想要的结果半毛钱没拿到，反倒把自己和全球经济一起拖进了深渊。从飙涨到126美元的原油，到被通胀逼得难受的各国民众，单靠砸钱本来就解决不了问题，这场仗最后留下了一个牵动全球的死结。

参考资料：人民日报 美伊冲突对全球能源市场影响分析