从销冠到“老赖”，车还在厂没了，哪吒汽车为何走到今天？

|海波

首发 | 芳华青年

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电影里的哪吒，翻江倒海、逆天改命；现实里的哪吒，工厂倒闭，一地鸡毛。

那个曾经喊着 “做人民的车” 的哪吒汽车，如今车还在、工厂空、创始人成老赖，三年狂亏 183 亿，多地国资被套牢，最终把一场造车梦，活成了全民买单的 “烫手山芋”。

央视《焦点访谈》的报道，让早已陷入经营困境、进入破产重整程序的哪吒汽车，再次走进公众视野。揭开表面的光环，露出的，是新势力造车盲目扩张下的现实困境。

这或许，只是新能源赛道 “一窝蜂上马” 的冰山一角。

报道数据显示：2021—2023 年，哪吒汽车累计亏损183 亿元，多地国资深度参与，目前部分投资面临较大回收风险。公司创始人方运舟、张勇，也在 2026 年 3 月被法院列为失信被执行人。

这些坏账与风险，一定程度上影响了地方财政投入效率，也值得社会反思公共资金的使用逻辑。

江西宜春 600 多亩的智慧工厂里，生产线落满灰尘，车间空无一人。曾经热火朝天的造车基地，如今冷清得让人唏嘘。

崩塌的伏笔，早就埋在财务数据里 ——2021—2023 年，哪吒母公司合众新能源累计亏损 183 亿元，平均卖一辆车亏超 8 万元，卖得越多亏得越多。

其实早在2025 年 5 月，哪吒的问题就已暴露。

当时上海禹形广告公司向法院申请对合众新能源进行破产重整，起因是一笔 500 万元的债务纠纷。

一家造车新势力，连 500 万元都无法及时结清，足以看出资金链的紧张程度。

哪吒当时回应称，这只是正常司法受理，不等于公司立即破产。

但 6 月，法院正式裁定受理破产重整，案件移交桐乡法院。那一刻起，哪吒汽车的债务危机，已进入司法程序。

随后，各地政府、供应商、合作伙伴陆续申报债权。截至 2025 年 8 月底，共有 1631 家债权人申报债权，总额约 265.8 亿元。

很多人认识哪吒汽车，可能是因为那场直播 ——当年 360 创始人周鸿祎在张勇陪同下参观工厂、直播宣传。

镜头一直对着周鸿祎，却没拍生产线、没拍车间，周鸿祎当场直言：不会经营、不会宣传，应该向小米学习。

现在回头看，那时工厂大概率已经开工不足，想拍也没什么可拍。

大家都知道哪吒背后有 360 和周鸿祎，却少有人知道：哪吒从诞生起，就获得了多地国资的大力支持。

宜春国资持股 12.18%，南宁国资 11.20%，四川国资背景的华鼎资本 9.82%，桐乡国资 6.62%。多家地方国资真金白银投入，把哪吒当成重点产业项目扶持。

过度依赖地方 “输血”，也让哪吒在激烈竞争中逐渐掉队 ——从资本宠儿，慢慢变成被市场抛弃的 “弃子”。

其中，宜春的投入最受关注。

为引进哪吒，宜春总投资约 50 亿元，国资平台出资近 20 亿元入股，花 3 亿建厂房，十年免租，每卖一辆车奖励 2 万元。部分优惠政策曾被指出不符合公平竞争要求。

广西南宁同样投入巨大：砸 24 亿建年产 10 万辆基地，南宁产投集团出资 16 亿，资金多来自借款和债券，2020 年直接补助 5.5 亿。

浙江桐乡国资投入超 15 亿。三地工厂先后停产、生产线闲置、国资深度被套。

曾经喊得响亮的口号 ——“人民的汽车更需要人民参与”“只做人民的车，不做富人的玩具”——如今只剩一句让人五味杂陈的过去式。

最让人牵挂的，是40 多万哪吒车主。售后网点收缩、维修配件难寻、车联网服务受限，车主权益受到明显影响。

经销商更早嗅到危机：2024 年底开始大量关店、撤离。车主出事故后，原厂配件难找、维修成本高、售后链条断裂。

哪吒不是孤例。

拜腾、博郡、高合……很多倒下的新势力背后，都有地方国资的身影，都经历过疯狂烧钱、快速扩张、最终崩盘的路径。

说到底，是招商内卷、盲目跟风、过度补贴、忽视市场规律造成的结果。

地方政府抢项目、拼优惠、砸重金、过度兜底，把招商引资变成 “拼钱游戏”，最终扭曲市场、透支财政、付出沉重教训。

从巅峰到困境，从造车热到资本退潮，哪吒的坠落，是新能源行业野蛮生长的缩影，更是地方招商盲目化的警钟。

风口会停，泡沫会破，靠烧钱堆出来的繁荣，注定走不远。

那些被消耗的国资、浪费的资源、辜负的信任，都在提醒我们：尊重市场、理性招商、敬畏规律，才是长久之道。

潮水退去，才知道谁在裸泳；风口停下，才看清疯狂背后的代价。

哪吒的故事告一段落，但留给行业、留给地方政府、留给我们所有人的思考，才刚刚开始。

当然了，哪吒的故事，听起来像是一场资本的狂欢，也像是一场泡沫的破裂。

可是冷静下来想，它给所有冲上风口的行业、给所有急于求成的地方，都狠狠上了一课。

这个看起来朝阳的汽车行业，会不会步房地产的后尘呢？

或许，更值得深思和警惕。

作者：互联网资深运营文心，前百度运营师，阿里达摩院人工智能训练师，长期提供广告推广策划、网站建设、广告软文、文案、AI咨询、公司自媒体内刊等的代写作以及互联网运营、推广相关代运营。公众号：芳华青年。声明：图片自拍，版权所有。文章仅做分享交流。