日元大涨，美元暴跌！日本救市，还是美国放水？美日40年恩怨情仇

到底美国是不是与日本联手救市？

日元在跌破160之后，突然间大幅度上涨，与此同时，美元也配合着下跌，最终日元远离160关口，目前回到了157附近。

到底是日本央行出手救市，还是美元故意放水？

其实我们应该关注的不是这一波，而是过去的40余年美日两国的货币博弈，从中预测未来的走势。

日元大涨 日本出手救市

日本对美元的汇率在今年2月中旬就开始下跌，尤其在美国发动美伊战争之后，日元更是持续下跌，到3月下旬之后，日元多次考验160关口。

这一段时间里美元指数一度涨至100以上，这当然是日元下跌的主要原因。

不过随后美元开始逐步回落到98左右，但是在这一段时间里，日元并没有因此而反弹。这种情况其实已经预示着日元必然跌破160。

果然就在本周四，日元对美元的汇率跌破160，这个时候如果日本央行不进行干预，日元恐怕还会继续贬值，因为市场已经逐步形成了日元贬值的趋势。

不过目前看来，日本央行显然出手了。

日本媒体报道，在日元跌破160之后，日本央行实施了外汇干预措施，通过买入日元的方式，支撑日元走强。

因此本周四日元兑美元的汇率出现了一次大幅度的飙升。而在本周五的盘中也出现了一个小幅度的直线上涨。

此前日本央行已经多次进行口头干预，而这一次疑似出手，更说明了160可能就是日本央行的底线。

美元暴跌 美国放水

不过也许有人可能会觉得这一次日元没有继续暴跌，或许与美国放水有关。

因为就在几乎与此同时，美元指数出现了一波较为明显的下跌，美元的下跌助推了日元的上涨。

其实从特朗普的态度来看，特朗普无意维持美元的强势，他更希望美元贬值，让美国的出口获得更大的支持。

所以此前美国财政部长贝森特曾经批评日本，不应该任由日元贬值。白宫认为，日本纵容日元贬值，其实是为了推动日本产品的出口，此举扩大了美国对日本的贸易逆差。

但是在周四，日元对美元升值2.38%，美元指数的下跌只是0.87%。由此我们判断，日元对美元是主动升值，美元指数的下跌，是因为日元升值的被动下跌，不存在美国放水。

当然日本央行的主动干预，似乎迟了一点。

因为日元跌破160，与日本央行在本周决定暂时不加息有一定的关系。

不过日本央行作出决定之后，日元并没有马上下跌，还在等待美联储的会议。

当美联储也决定不降息之后，甚至当市场发现今年之内美联储降息的可能性并没有明显增加之后，日元终于守不住160关口，最低时跌至160.7257，超过了2024年12月的低点，仅次于2024年7月那一次的下跌。

40年恩怨情仇

从更长的时间来看，自从40年前的广岛协议之后，日元曾经有一波明显的升值之后，过去这40年，日元贬值似乎一直都是主基调，美元也从中完成了一波又一波的收割。

1985年2月初，一美元可以兑换260日元，当时的日元比现在更不值钱。

但是日元的汇率低，推动日本的商品，冲刺美国市场，美国忍无可忍，协同欧洲多个国家与日本一起签下了广场协议，迫使日元升值。

到1988年，美元兑日元，暴跌至120左右。仅三年的时间，从当初一美元可以兑换260日元，贬值至一美元只可以兑换大约120日元。

在此期间，日元疯狂的升值，也导致日本国内资金泛滥，泡沫越吹越大。

当时日经二二五指数用了三年多的时间，上涨了超过200%。日本东京的房价也翻了一倍。

日本媒体报道，东京皇宫地块的地价已经超过了整个加利福尼亚州。

但是泡沫总有破裂的时候，这一次日本付出了沉重的代价。日经225指数从接近39,000点跌至14,000点，跌幅超过60%东京地价三年内下跌接近一半。

但是诡异的是，日元在1990年至1995年期间还在升值，甚至一度升至85左右。

不过此时，日本的经济已经开始了迷失的30年。

所以那一段时间日元的升值更像是昙花一现，贬值成了此后30余年的主基调。

2007年到2011年，日元难得的迎来了一波升值，但当时的主要原因是美国的量化宽松。在美国逐步退出量化宽松之后，日元再度陷入贬值。

日元从80贬值到最低跌破160，其实就是不断的给美元更好的收割机会。美元坚挺，购买力更高，日元贬值，导致日元资产有更高的性价比。

所以在过去的多次美国经济危机中，日本在一定的程度上充当了美国血包的作用，不断的给美国补血。

了解了这些，也许我们就明白了，2022年之后，美联储加息，日元贬值，这可以理解。

但是2023年之后美国不再加息，2024年之后，美国开始降息，但是日元还在继续贬值。

这只能说，日元下跌，或许是美国刻意为之。