美股分化！科技7250亿救市，特朗普加25%关税

2026年5月1日星期五，美股三大指数走势分化，标普、纳指上涨，道指下跌，四大科技巨头公布今年资本支出将突破7250亿美元，成为美股上涨关键动力。

本以为利空消散大盘能稳步上行，特朗普却突然官宣加征欧盟汽车关税，又给美股添了变数。

这波操作到底会影响美股走势吗？咱们一步步说清楚。

5月1日当天，标普指数上涨21.11点，涨幅0.29%。指数刷新7272点高点后，形成较长上影线，说明日内空头反扑，上涨不连贯，多头冲高失败，这是超短线空头信号。

标普强势上涨后可能面临短期调整，但大方向仍未改变，目前没有重大利空能扭转这一趋势。

纳斯达克指数表现更亮眼，上涨222.13点，涨幅0.89%，上影线比标普短，短线趋势更稳健。这是纳指第六根阳线，连续阳线是短线强势的标志，当天纳指也顺利突破25000点，首次拿下这一关键整数大关，下周预计还会惯性上涨。

道琼斯指数则逆势下跌152.87点，跌幅0.31%。形成纳指最强、标普次之、道指下跌的结构，这种结构其实整体有利。科技股上涨、传统股不涨时，美股上涨趋势更可靠，毕竟传统股撑不起美股大盘。

本周五大科技股公布财报，有一个数字决定美股还能涨多高、涨多久，就是资本支出总量。美股四大科技巨头今年资本支出预计突破7250亿美元，个个都拿出家底准备大干一场。其中亚马逊2000亿、谷歌1900亿、Meta1450亿、微软预计也达1900亿。

市场仅对谷歌给予肯定，其股价大涨，另外三家云服务巨头财报后均出现下跌，但这7250亿却是美股整体大涨的关键。这笔钱主要投向数据中心，数据中心除了场地，核心硬件就是CPU、GPU、内存、硬盘等，巨头花钱，半导体公司就收钱。

过去几年，科技巨头资本支出年年增长，半导体公司业绩也跟着年年增长，费城半导体指数30只成分股持续上涨。半导体是美股科技股重要板块，股王就是半导体龙头。逻辑很简单：云巨头增加资本支出，半导体业绩增长，股价上涨，带动美股大盘上涨。

据悉，这些云巨头的资本支出可能维持到2027年或2028年，2026年金额已基本确定。目前微软、谷歌、亚马逊剩余履约义务合计超1万亿，只要数据中心出租率高、未履约订单多，投资扩张就会继续。一旦资本支出增速放缓，美股上涨就会停滞，这一点大家必须盯紧。

本周美联储维持利率不变，鲍威尔完成最后一次记者会讲话，货币政策短期内不会扰动美股。伊朗战争也没有重新开打的迹象，美国政府官员称对伊朗的敌对行动已结束，4月7号停火后，总统对外军事行动的60天授权时间暂停，特朗普政府无需寻求国会授权，国会也表示无需介入。

伊朗通过巴基斯坦向美国提交新的谈判提议，具体内容未公布，特朗普明确表示不满意。伊朗提出三段式退出方案，先互相停战、开放霍尔木兹海峡，再讨论核计划，这一方案白宫不可能接受，毕竟特朗普的目的就是切断伊朗经济来源，让其不攻自破。

另有消息称，特朗普将于5月14号到15号访问中国，这是3月底访华计划的推迟版本，当时因战争胶着未能成行。不出意外，这半个月停火状态会维持，但很难达成任何谈判成果。

就在大家以为没有利空能阻止大盘上涨时，特朗普又出大招。5月1日他宣布，下周将把欧盟汽车和卡车关税从15%提高到25%，理由是欧盟没有遵守双方签订的贸易协议。

要知道，关税是2025年美股黄金坑的主要外力，伊朗战争是2026年黄金坑的重要原因，这每年来一个利空，还真让人捉摸不透。

2月份软件股结构性大跌，引发市场对该板块的担忧，当时蓝色猫头鹰基金因巨额赎回冻结投资者赎回，引发舆论关注。最近私募信贷基金正在说服投资者，软件行业并没有那么惨，无需急于撤资。

巴克莱分析师估计，软件公司占商业贷款的20%以上，但只有一小部分投资面临风险。黑石私募基金中，受人工智能不利影响的投资占比不到5%，黑石认为软件行业必须适应人工智能，另有一家私募基金CEO表示，很多软件公司正在拥抱人工智能并实现增长。

今年以来，股市呈现“欺软怕硬”的态势，软件股下跌、硬件股大涨。软件股下跌后变得相对便宜，板块内必然有具备投资价值的个股，随着二三线公司陆续披露业绩，软件板块会逐渐分化，AI赋能成功的会恢复强势，被AI替代的则会持续走弱。

闪迪（SNDK）表现强势，分析师最高目标价喊到2000，平均1409，最低1100，花旗已将其目标价上调到1300。闪迪昨天财报盘后下跌，但今天上涨8.25%收盘，强势依旧，后续有望快速突破1400。

下周没有大规模财报，但有几只明星股值得关注。5月5号AMD、Shopify、SMCI、Paypal同时公布财报，散户热捧的POTR则在5月4号披露业绩。

AMD近期持续走牛，市场重点关注其今年业绩指引，尤其是MI300芯片年营收指引是否会从35-40亿美元上调，若上调，股价有望继续上涨。Shopify受SaaS大跌影响跌幅不小，但公司大量运用AI辅助工具提升商家粘性和订阅收入，下周财报可能成为股价变盘窗口。

最后说下大家关注的几只个股，特斯拉今天上涨2.41%，前期下跌趋势基本结束，正在筑底。马斯克的Spacex预计6月份路演，下半年IPO，号称上市就有2万亿市值，作为兄弟公司，特斯拉总市值大概率在1-2万亿之间，对应股价265-530美元，马斯克目标600美元，否则其1万亿薪酬就是空谈。

还有英特尔，4月23号发布财报后持续上涨，基本面实现困境反转，CPU成为热门，目前是强势牛股，短线只要不破5日均线，就可以继续看涨。

总结一下，5月1日美股三大指数分化，四大科技巨头7250亿资本支出是当前美股上涨的核心动力，短期内大方向不会改变。

特朗普加征欧盟汽车关税、美伊谈判僵局，都是潜在变数，下周明星股财报也会影响市场走势。软件股分化带来布局机会，英特尔、AMD等个股值得重点关注。

大家觉得下周AMD财报能超预期吗？评论区留下你的看法，咱们下期再聊。