“两巨头”吃掉80%市场 印度支付平台“联盟”向监管机构“逼宫”

面对PhonePe和GooglePay这两大巨头联手鲸吞超过80%的份额，以亚马逊、WhatsApp为首的众多竞争对手终于坐不住了。他们正联合起来，计划向印度支付“裁判”——国家支付公司（NPCI）发起游说，试图打破当前固化的市场格局。

根据印度国家支付公司（NPCI）的数据，在刚刚过去的3月，整个UPI网络处理了226亿笔交易。然而，其中绝大部分流量被两家巨头瓜分：沃尔玛旗下的PhonePe和谷歌旗下的GooglePay，合计占据约80%的市场份额。相比之下，Paytm、亚马逊Pay、WhatsApp支付、CRED、MobiKwik、Flipkart的Super.money等一众知名平台，只能在剩余的20%市场中激烈厮杀。

印度曾计划推行一项政策，规定任何单一UPI应用的市场份额不得超过30%，以防止垄断。然而，这项“紧箍咒”的执行被推迟到了2026年12月31日。正是这一延迟，给了PhonePe和GooglePay继续扩张、巩固优势的时间窗口，也让其他竞争对手的压力倍增。

在生存空间被不断挤压的背景下，一场联合行动正在酝酿。亚马逊Pay、WhatsApp支付、CRED、MobiKwik、Super.money等平台的高管，计划在近日与NPCI会面，集体发声。他们的核心诉求很明确：呼吁监管机构重新评估并尽快落实30%的市场份额上限政策。若份额上限难以立即执行，则推动建立更公平的竞争机制，例如强制数据共享、规范交易费率、为中小平台提供更多曝光机会等。

从技术上讲，UPI系统是开放的，任何合格机构都能接入。但商业的现实是残酷的“网络效应”：用户越多→商家越愿意接入→用户体验越好→吸引更多用户。PhonePe和GooglePay已经形成了强大的“赢家通吃”循环，后来者极难突破。这导致的恶果是：巨头缺乏创新和降费动力，而中小玩家虽有差异化服务（如CRED的信用积分、MobiKwik的小额支付优势），却因规模太小而无力推广，陷入恶性循环。

就在中小平台为生存担忧时，巨头们并未停止脚步：PhonePe正计划将业务扩展至东南亚，复制印度模式。GooglePay则在印度推出了小额贷款服务，深化金融生态布局。