猪肉价跌穿历史大底：养殖户真亏到哭，为啥消费者不买账？

刚逛完菜市场的人可能都有这感受：前腿肉 9 块一斤，精品五花肉 12 块，排骨才 21 块 —— 这价格比不少青菜还便宜，简直是把 “猪肉白菜价” 焊在了现实里。和春节期间比，猪肉价格普降三成左右，全国农产品批发市场猪肉周均价每公斤 14.94 元，同比跌幅高达 27.8%。更惊人的是生猪出栏均价直接跌破 9 元 / 公斤，折合下来不足 4.5 元一斤，处于 2017 年以来的历史低位。

很多人一提猪价下跌就说 “猪周期到了”，但这次周期逻辑彻底失灵。

生猪供给的核心是能繁母猪存栏量，2025 年整年能繁母猪存栏都处于高位，今年一季度末虽降到 3904 万头，略低于农业农村部划定的正常保有量，但母猪产仔效率翻了好几番。

每头母猪每年提供的断奶仔猪数已从 2019 年的 16.1 头猛增至 2026 年 3 月的 26.34 头，6 年增幅超 60%。过去一头母猪产 16 头猪仔，现在能产 26 头，这效率红利直接抵消了产能调减的效果。今年一季度全国生猪出栏 20226 万头，同比增长 2.8%；猪肉产量同比增长 4.2%，供给根本压不下去。

雪上加霜的是饲料成本逆向挤压。玉米 2422 元 / 吨、豆粕 3258 元 / 吨，双双高位运行，饲料成本占养殖成本的 60%-70%。一头 120 公斤的标准出栏猪，养殖户自繁自养亏损已逼近 450 元，完全是越养越亏。

让人费解的是，猪肉跌成白菜价，消费却没大幅反弹。

农业科学院数据显示，猪肉占肉类消费的比重从 2018 年的 62.1% 降到 2025 年的 57.8%，看似不到 5 个百分点的降幅，对应每年近 1 亿吨的肉类消费总量，相当于一年少卖 400 多万吨猪肉。

这背后不是猪肉贵了，而是人们主动选择少吃。2023-2025 年牛肉经历长期降价，一度跌至 32 元 / 斤的 6 年低点，这段时间牛肉从年节硬菜变成日常选择，习惯一旦形成就很难逆转—— 即使后来牛肉涨价，消费者也难回到以猪肉为主的餐桌，这就是行为学上的 “习惯固化”，低价撕开的市场缺口，高价也难合拢。

调研数据更直白：去年全国居民家庭人均猪肉消费量降至 26.6 公斤，连续第二年下降，两年累计降幅 12.8%；18-35 岁年轻消费者的猪肉消费比均值低 6-8 个百分点。猪肉稳坐餐桌主角的时代，真的过去了。

全行业都在亏，为啥没人主动退出？

一是退不起。建一个现代化猪场动辄几千万甚至上亿，钱已经砸进去，关停就等于打水漂。只要卖猪收入能覆盖饲料、人工等变动成本，企业就会硬撑，期待行情回暖。而且前两年行业经历 17 个月超长盈利周期，头部企业现金流储备雄厚，还能再熬一阵。

二是不敢退。现在行业里大企业占比超七成，谁先减产，空出的市场份额立刻会被对手抢走，等再想恢复生产，客户早就跑了 —— 这就是典型的囚徒困境，都知道产能过剩，却没人愿先松手。

三是有工具对冲。不少大企业用生猪期货套期保值，现货猪价跌了，期货市场做空能赚钱，两边抵消后现金流还能撑住，更有底气扛下去。还有养殖户抱着赌一把的心态，觉得跌久必涨，尤其期待年底腌腊季拉一波价格，前期买仔猪成本高，现在卖就是实亏，不如压栏等等看。

国家早已警惕过剩风险，启动冻猪肉收储，还把能繁母猪保有量目标从 3950 万头下调到 3650 万头，明确释放信号：猪肉过剩不是短期问题，要打持久战。

现在的猪周期早已不是过去散户主导的快涨快跌，大企业资金足、成本低、能靠金融工具对冲，扛得住；散户要么是家底全押上退不起，要么还在赌行情反转，全行业陷入越亏越养、越养越亏的僵局。

有人问，猪价未来会涨吗？机构普遍判断全年前低后高，但即便猪价因产能收缩反弹，猪肉在餐桌上的廉价地位恐怕很难逆转。这场行业大洗牌，最终大概率会走向少数大厂主导、价格相对稳定的市场，而散户的出局，将是这场洗牌里最无奈的代价。

至于消费者，现在更看重新鲜而非低价，按需购买成了常态。