研发投入超3570亿元！894份A股粤企年报勾勒广货新图景

随着A股2025年年报披露季收官，作为拥有全国最多上市公司的经济大省，广东企业的“成绩单”备受瞩目。数据显示，广东894家A股公司2025年总体营收达11.04万亿元，总体净利润6760亿元。截至4月30日，A股广东上市公司总市值合计约20.9万亿元。

这近900份广东A股公司财报，勾勒出清晰有力的广货产业格局与升级路径：

筑牢筋骨——广东坐拥全部31个制造业大类、10个万亿级产业集群，A股粤企以电子、机械、计算机等高新产业为核心支撑，产业资源高度集聚于广深两大创新极核。

锻造内核——截至2024年，广东研发经费总量实现全国“九连冠”，省内A股公司2025年研发投入超3570亿元；既有比亚迪等龙头企业引领，也有大批专精特新“小巨人”深耕细分赛道、领跑行业。

通达全球——广货早已跳出岭南、走向世界，A股粤企2.5万亿元境外营收，印证广货已深度嵌入全球产业链关键环节。

这份数据图谱，正是广东经济从制造迈向智造、从本土走向全球的生动写照。

A股广货之“韧”：A股公司1/6公司来自广东，每5家粤企1家做电子

广东上市公司的竞争力，首先体现在其产业覆盖面上。目前，A股5512家公司中894家为广东公司，这意味着每6家A股公司就有1家来自广东。这些公司的业务涉及30个申万一级行业，覆盖了国民经济的方方面面。其中，电子行业公司数量遥遥领先，占全省总量的20%，即每5家广东A股上市公司中，就有1家是电子企业。同时，超过三分之一的广东A股上市公司属于战略性新兴产业，其中新一代信息技术企业是绝对主力。

全球每卖出3部手机，就有一部“广东造”。广东是全国乃至全球最重要的智能手机产业集聚区，产业规模连续35年位居全国第一。当一部顶级智能手机或一台高性能服务器被拆解，它的“骨骼”“神经”与“肌肉”，很多都刻着广东制造的基因。支撑这一实力的，是一个总营收超2.3万亿元的广东电子行业上市公司集群。

其中，工业富联、立讯精密、TCL科技、传音控股、中电港，这五家头部公司，在2025年合力创造了超过1.55万亿元的营收和566亿元的净利润。它们不仅是广东电子产业的“定海神针”，更是在全球消费电子和计算设备的金字塔尖，构建了一条完整且难以撼动的广货供应链。

A股广货之“智”：近半粤企研发占比超5%，科思科技96%营收投入研发

2025年，广东A股上市公司研发投入总额高达3570亿元，占总营收的3.23%。近一半的公司研发投入占营收比重超过5%。

在这场创新竞赛中，头部企业扮演了“发动机”角色。比亚迪以634.41亿元的研发投入一骑绝尘，独占全省A股上市公司研发投入总额的17.7%。中兴通讯和美的集团分别以244.75亿元、177.88亿元紧随其后。这些头部企业正是广货从“广东制造”迈向“广东智造”的旗舰与标杆。

研发投入占比最高的是科思科技，研发投入强度高达96.79%，以“搏命”般的决心将公司的大部分收入投入研发，体现了高新技术企业的创新特征。

研发投入的行业分布，正是“新广货”的产业地图。广货早已不是小商品和服装的代名词。数据显示，研发投入最高的三大行业——电子、汽车、电力设备合计贡献了近2000亿元的研发投入，占比超过54%。这三大产业，恰好对应着全球消费者熟知的比亚迪、美的、格力等品牌。它们构成了广货参与全球竞争的核心主力军。

具体看，电子行业的研发投入断层领先，以838.16亿元高居榜首，占全省上市公司研发投入总额的23.6%，是唯一突破800亿元的行业。

汽车行业紧随其后，作为广东经济的新引擎，汽车行业研发投入达762.19亿元，占比21.4%，研发投入强度高达7.64%，支撑着其在新能源汽车电池、电机、电控及智能驾驶领域的全面突围。

通信行业研发投入强度最高，虽然研发投入295.96亿元排名第五，但其研发投入强度达到14.47%，远超其他行业，这也解释了广东通信企业为何能在5G、光通信等尖端领域与国际巨头正面竞争——它们把赚来的钱，大量投给了实验室。

A股广货之“广”：粤企境外年营收2.54万亿元，多家公司出海收入占比超95%

广货行天下，一句承载了粤商闯荡精神的谚语，在今天有了全新的内涵与惊人的量化注解。广东667家披露境外业务的A股公司，合计实现境外收入2.54万亿元，占全省上市公司总营收的23%。换言之，广东上市公司每创造4元收入，就有近1元来自境外市场。

一艘艘广货“出海巨轮”已然成型。工业富联以3964亿元境外收入位列第一，比亚迪和立讯精密分列二三位。

在境外收入占比榜单上，赛维时代、传音控股、华利集团等广东上市公司的境外营收占比超过95%，其品牌已深深扎根于全球市场。

值得一提的是，传音控股尽管以645.26亿元的境外收入居于第六，但98.38%​的境外收入占比十分亮眼。它在非洲等新兴市场深耕品牌与渠道，证明了广货完全有能力在海外市场打造国民级品牌。

行业方面，电子行业贡献了1.18万亿元的境外收入，占全省A股上市公司境外收入总额的近一半，是绝对的出海主力。汽车与家用电器两大传统优势产业紧随其后，继续在全球市场展示广货的韧性。