巴菲特看重的ROE，难道选股只看这个？

趁着小长假有空闲，静下心来完整复盘，理清后市方向。

最近A股年报披露接近尾声，巴菲特多次公开提到的核心选股指标ROE，也就是净资产收益率，最新数据显示，连续3年ROE超20%的企业有85家，基本都是各行业龙头，高ROE企业集中的有色、消费、光通信等赛道，后续景气度也被普遍看好。

很多人都铆着劲在这些赛道里找机会，可同样选高景气赛道，不同人的投资结果天差地别，差异到底在哪？我踩了五六年的坑才明白，光看公开的基本面消息远远不够，得看到交易背后的真实动作才行。

那么接下来我们要注意什么呢？ 前两年我和身边不少朋友都爱追高景气赛道，比如2025年的固态电池方向，板块走势向好的时候，等消息传开大家纷纷进场，板块已经进入震荡期，利好时不时放，但自己买的股票迟迟不涨，拿两三个月才等来一次行情，进场位置不对的话，账户更是长期难看。

之前我总觉得是自己运气差，踩不准节奏，直到接触了量化大数据才明白，原来很多时候你觉得的“机会”，刚好是机构大资金消化跟风盘的阶段，白白浪费了时间成本。

看图一：

做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断。这是量化大数据系统给出的交易行为数据图，和我们平时看的普通K线图不一样，它额外给出了两组核心数据：一组是由红黄蓝绿四种颜色柱体构成的「主导动能」数据，反映的是不同类型的交易行为特征；另一组是橙色柱体构成的「机构库存」数据，反映的是机构大资金的活跃程度，橙色柱体持续的时间越长，说明机构大资金参与交易的积极性越高。

很多普通投资者一看到走势调整就慌，觉得是不是方向出了问题，其实完全不是这样。 那些长期表现好的股票，关注的人多，自然会有很多跟风参与的资金，机构大资金如果想要后续走势更顺畅，肯定会通过震荡的方式把持股意愿不强的资金清洗出去，这个过程就是「震仓」，而通过量化数据，我们可以清晰识别出「隐形震仓」的现象，不用再靠直觉猜调整什么时候结束。

看图二：

当「主导动能」呈现蓝色的回补行为，同时橙色的「机构库存」保持活跃，就是典型的「隐形震仓」特征，说明调整已经接近尾声。我之前跟踪的一只有色赛道的股票，第一次出现「隐形震仓」之后，后续就有非常不错的表现，第二次出现「隐形震仓」之后，走势同样亮眼，比等利好出来再去参与效率高太多。

很多人总说现在行情节奏难踩，其实是你看不到这些交易背后的真实动作，光看K线的波动，根本分不清是真的走势走弱，还是机构大资金故意制造的震荡。 哈哈，我之前从2025年二季度开始统计过一只股票，前后出现过9次「隐形震仓」现象，其中6次都处于阶段的低位区域，要是能看懂这些特征，根本不用到处打听消息，也不用追着热点跑。当然数据反映的是真实的交易行为特征，不是百分之百的绝对规律，但是这个概率，比自己凭感觉选股票高太多了。

我之前做投资五六年，追过热点，听过别人的建议选股票，踩过的坑不计其数，之前总觉得机构有专属的信息渠道，资金量又大，我们普通投资者根本没有可比性，直到接触了量化大数据才明白，所有的交易动作都会留下痕迹，不管机构大资金怎么隐藏自己的意图，他们的交易行为都会被量化数据捕捉到。

我们不用去猜消息的真假，不用去赌机构的想法，只要盯着客观的量化数据就行，数据不会受情绪影响，也不会骗人，相当于给了我们普通投资者一个和机构站在同一起跑线的工具。

看图三：

另一只我跟踪的高景气赛道股票，2025年二季度以来先后出现过6次「隐形震仓」现象，后续的整体表现也非常亮眼，要是看不懂这些特征，震荡个两三次，大多数人肯定就拿不住不再持有了，自然拿不到后续的好结果。

现在很多人一说起量化就觉得是机构专属的高大上工具，其实根本不是这样，现在普通投资者也能用上专业的量化大数据工具，不用懂复杂的数学模型，也不用写代码，只要看懂几组核心的量化数据特征就行。

我现在选股票首先看行业的景气度，就像那些长期高ROE的优质赛道，然后再用量化数据看对应的股票有没有持续活跃的「机构库存」，有没有出现「隐形震仓」的特征，全程靠客观数据做判断，不用凭直觉，也不用到处听消息，心态比之前稳了太多。

投资本来就是拼认知的事情，你比别人多看到一层交易的真相，就多一分把握。理清思路，我们一起迎接节后行情。

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